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慧正資訊：3月17日，萬凱新材進入科創板IPO申購階段，此次發行總數為8585萬股，占公司發行后總股本的比例為25%。其中網上發行2060萬股，申購價格35.68元 ，發行市盈率為68.21倍，單一賬戶申購上限為2.05萬股，申購數量為500股的整數倍。股票簡稱為“萬凱新材”，股票代碼為“301216”。
招股書顯示，萬凱新材此次IPO擬募集資金15.04億元，其中11.54億元用于“年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期）”、1.70億元用于“多功能綠色環保高分子新材料項目”、1.80億元用于“補充流動資金”。
募投達產后，萬凱新材年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期）產能將再增加60萬噸/年，達到240萬噸/年，有望超越遠東新世紀和三房巷，成為國內繼逸盛之后的第二大PET供應商，并充分受益大規模生產帶來的規模效應，有效降低單位產成品的原材料成本與能源成本，增強盈利能力。
資料顯示，萬凱新材料股份有限公司成立于2008年3月份，是國內領先的聚酯材料研發、生產、銷售企業，致力于為社會提供健康、安全、環保、優質的聚酯材料，地處中國經濟最活躍的長三角地帶——海寧市尖山新區。現擁有年產180萬噸瓶級切片的產能，產能規模位居全球前列，打造了具有自主知識產權的IPA單獨酯化、低溫聚合工藝和復合節能保溫等核心生產技術，擁有全球單套產能最大的新設備，并著力于高附加值新產品研發，募投項目所引進先進的年產4萬噸小型柔性化聚酯生產裝置與設備，將專用于需求量相對小的高附加值新產品實驗和生產，進一步豐富公司聚酯產品體系，構建了高深的產業“護城河”。當前，萬凱新材積累了眾多的知名客戶資源，主要客戶包括農夫山泉、可口可樂、怡寶、娃哈哈等多家國內外知名企業，產品銷至全球上百個國家和地區。
與此同時，公司建有省博士后科研工作站、省院士專家工作站等多個產學研合作平臺，并與多個高等院所、專業機構建立了戰略合作關系，為提升企業技術創新能力、優化產品結構、培養科研人才等方面發揮獨特作用。
多年來，憑借高品質產品、技術創新及規模優勢，被授予“中國民營企業制造業500強”、“中國對外貿易500強民營企業”、“浙江省知名商號”、“浙江出口名牌”等榮譽稱號，并已成為瓶級PET行業“中國制造”的領跑者。
據了解，瓶級PET產品是環保高分子聚酯材料，具有無毒、無味、透明度高、強度高、阻隔性高、韌性好、可塑性好等特性，通常以瓶片的形式進行銷售，由下游包裝企業加工成為PET瓶胚、片材等，在軟飲料、乳制品、酒類、食用油、調味品、日化、電子產品、醫療醫藥、現場制作飲品、生鮮果蔬等領域具有廣泛用途及良好的應用前景。
伴隨全球的消費升級，瓶級PET在飲料、乳制品、食用油、調味品、日化、電子產品、醫療醫藥、現場制作飲品、生鮮果蔬等民生行業的需求量保持穩定增長。根據國際市場調研機構Allied Market Research統計數據，2019-2026年全球飲料包裝市場規模預計將保持5.6%的年復合增長率，于2026年達到1333億美元，將為瓶級PET等主要包裝材料提供廣闊的市場空間。
與此同時，我國瓶級PET行業在國家供給側改革政策及行業自發性去產能的影響下，進入新發展階段。近年來我國食品飲料等行業的健康發展以及包裝行業對包裝材料在保鮮、美觀、運輸、環保等方面的需求升級，我國瓶級PET產品市場需求呈現出持續增長趨勢。
目前我國瓶級PET行業由萬凱新材、三房巷、華潤材料等行業領先企業帶領進入新一輪的產能擴張期。縱觀整個行業來看，萬凱新材保持了穩定領先優勢。截至2021年末，萬凱新材產能位列全球第6，全國第3。未來，隨著國家供給側改革的深入，規模受限且產品競爭力不足的企業將面臨產能出清或被優質企業兼并重組的境況，萬凱新材作為瓶級PET行業領先企業有望繼續享受行業集中度提升所帶來的市場集中效應，市場份額有望得到進一步提升。
數據顯示，憑籍強大的科研能力、創新水平、豐富多樣的產品種類以及良好品牌形象，萬凱新材近幾年主營業務競爭力突出，行業優勢明顯，營收、凈利潤規模保持持續穩健增長。2018—2021年，萬凱新材的凈利潤分別為1.96億元、3.67億元、2.03億元、4.45億元，年復合增長率為61.13%；營業總收入117.25億元、96.82億元、92.98億元、95.87億元，年復合增長率為4.19%。
對于2022年一季度，萬凱新材預計凈利潤達1.7億元至2.15億元，同比增長19.53%至49.88%，預計2022年一季度的營業收入在35億元-40億元，同比將增長41%-62%。
萬凱新材披露，2022年一季度，公司現有產能良好運行，年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期）項目投產后，產能將獲得進一步增長，同時隨著后疫情時代境內需求持續增長，在手訂單履行情況較好、新增訂單需求逐步釋放。結合上述因素，公司預計2022年1-3月的營業收入較2021年同期將大幅上漲，歸屬于母公司股東凈利潤及扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤預計較2021年同期亦有一定幅度增長。
值得注意的是，近期主要原材料價格受原油等基礎原材料價格和市場供需關系影響，波動較為明顯。
據招股書，公司主要原材料為PTA、MEG等，報告期內，公司直接材料成本占比均在90%以上。對此，萬凱新材表示，盡管公司PET產品的銷售價格與原材料采購價格掛鉤，但由于發行人原材料占營業成本比重較高，若未來PTA、MEG等原材料價格出現大幅上漲，而公司不能及時采取措施將原材料上漲的壓力轉移，又或者在原材料價格下跌趨勢中未能夠做好庫存管理，公司的經營業績將受到不利影響。
根據招股書顯示，萬凱新材前十大股東中不乏優秀的機構，其中包括御心投資、中金盈潤、豐鼎優泰、茅臺建信等。
同時，萬凱新材此次IPO吸引了多家重量級投資者參與戰略配售，包括上海國盛產業賦能私募投資基金、宏勝飲料集團有限公司、中國保險投資基金、廣州工控資本管理有限公司等。也就意味著這些優秀機構的加入，將促使萬凱新材資金實力穩步提升。
本次主板發行上市是萬凱新材多年經營發展成果的集中體現，更是步入新的發展階段的起點。未來，萬凱新材將采取多元化的融資方式，來滿足各項發展規劃的資金需求，利用好募集資金實現擴大產能規模、優化產品結構、增強營銷能力和提升創新能力的規劃，同時，萬凱新材也將進一步加大聚酯領域的技術研發投入，積極開發新產品、新技術，提升整體技術研發水平，助力我國聚酯產業的技術升級。此外，萬凱新材還將放眼于全球市場，以國際化標準嚴格把控產品質量，往海外布局營銷渠道，向成為“瓶級PET全球領跑者”的企業發展目標不斷邁進。并實現公司經營業績的持續穩步增長。
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