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慧正資訊：僅次于寧德時代的第二大電池商——LG新能源——即將在韓國上市。
1月4日消息，LG新能源(LG Energy Solution)已開始接受投資者認購，計劃融資最高108億美元，可能成為韓國有史以來最大的首次公開募股(IPO)。LG新能源是LG化學的全資電池子公司，為特斯拉、通用汽車和現(xiàn)代汽車等車企的供應商。
據(jù)了解，按照指導價區(qū)間的高端計算，LG新能源可能籌集12.750萬億韓元，超過三星人壽保險在2010年IPO中籌集到的4.9萬億韓元的最高紀錄。完成發(fā)售后LG新能源隱含市值可能高達590億美元。
根據(jù)投資意向書，籌集到的現(xiàn)金將主要用于擴大公司現(xiàn)有的生產(chǎn)設施和償還債務。
消息人士稱，LG新能源IPO路演從當?shù)貢r間1月3日開始，至1月11日結束。計劃于1月14日確定發(fā)行價，并于1月27日起在韓國證券交易所進行交易。
按產(chǎn)能計算，LG新能源在全球市場的份額超過五分之一，僅次于寧德時代。
公開資料顯示，LG新能源隸屬于韓國LG集團，是LG化學的全資子公司，2020年12月正式成立。作為全球電池技術領域的領先企業(yè)，LG新能源業(yè)務涵蓋動力電池、小型電池、儲能系統(tǒng)三大領域。目前，LG新能源為大眾、通用、戴姆勒、福特、特斯拉等全球領先汽車品牌提供動力電池產(chǎn)品。
利潤率不足 存在安全問題
作為寧德時代最大的競爭對手，LG新能源備受市場關注。
與寧德時代不同的是，盡管LG新能源擁有技術和快速擴大產(chǎn)能的能力，但還沒有能力將其轉(zhuǎn)化為豐厚的利潤率。
彭博指出，LG新能源在2019和2020年曾出現(xiàn)過虧損，2021年前九個月的營業(yè)利潤率僅略高于5%——而寧德時代的利潤率為12%-15%。
其主流電池——鎳鈷錳品種，或稱NCM712——比現(xiàn)在廣泛使用的磷酸鐵鋰電池（寧德時代生產(chǎn)的主要類型之一）的能量密度更高、更昂貴。但更安全的磷酸鐵鋰電池今年已經(jīng)從NCM電池中奪取了市場份額，從而使LG生產(chǎn)的電池的中期前景收窄。
此外，LG新能源僅有鎳鈷錳電池一種產(chǎn)品，而不像寧德時代同時生產(chǎn)這兩個品種。只是在最近幾個月，才有一些報道稱LG新能源也可能開始生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池。
與此同時，對于NCM電池的安全問題的擔憂也困擾著LG新能源的發(fā)展。最近通用和現(xiàn)代汽車都因可能導致火災的電池缺陷召回了新推出的電動汽車，
除了圍繞NCM電池的恐懼之外，大規(guī)模召回的十多億美元成本同樣可觀，而且這并不意味著問題已經(jīng)得到解決。
正如Smartkarma分析師所指出的，把這筆費用記在賬上并不會使 "關于電池缺陷的爭議消失"。
顯然，LG新能源還沒有能夠完全利用其優(yōu)勢。這讓人對其執(zhí)行商業(yè)計劃和引導快速發(fā)展的市場走向的能力產(chǎn)生疑問。
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