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慧正資訊：西卡已經簽署了一份最終協(xié)議，從全球私募股權公司Lone Star Funds的關聯(lián)公司收購MBCC集團，即原巴斯夫建筑化學品公司，交易金額為55億瑞士法郎（52億歐元）。MBCC集團是全球建筑化學品的領先供應商。此次收購將補充和擴大西卡在五個核心技術中的四個和八個目標市場中的七個方面的產品和解決方案，并將進一步加強其地理分布。收購計劃在2022年下半年完成。
MBCC集團總部位于德國曼海姆，活躍在建筑材料和添加劑材料領域。MBCC集團擁有約7500名員工，業(yè)務遍及60多個國家和130多個生產設施。2021年，該公司的凈銷售額預計將達到29億瑞士法郎（27億歐元）。
MBCC集團擁有世界知名的全球和本地品牌的產品組合，在質量和可靠性方面享有盛譽。憑借其廣泛而均衡的產品供應，MBCC集團參與了建筑生命周期的所有階段，是建筑業(yè)去碳化的重要貢獻者。
西卡首席執(zhí)行官Thomas Hasler說：“兩個可持續(xù)發(fā)展的倡導者將聯(lián)合起來。西卡在整個建筑行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展解決方案方面是一流的，同樣，可持續(xù)性也是MBCC集團業(yè)務的核心。我們將共同加強我們在整個建筑生命周期中互補的產品和服務。”
“我們已經找到了一個與我們的核心理念相同的完美合作伙伴。西卡以其創(chuàng)業(yè)精神和盈利增長戰(zhàn)略而聞名，包括強大的收購記錄。我們的產品和能力將再次成為業(yè)務的核心。”MBCC集團首席執(zhí)行官Jochen Fabritius說：“我們期待著與西卡一起探索新的和令人興奮的商業(yè)機會。”
這項交易將加速西卡2023年及以后的彈性增長戰(zhàn)略。通過加入MBCC集團高度互補的產品組合，西卡將擴大其在建筑化學品和工業(yè)膠粘劑方面的產品和服務，2023年的銷售額將超過130億瑞士法郎。合并后，西卡的所有目標市場的銷售額將達到10億至20億瑞士法郎，從而形成一個非常平衡的產品組合。客戶將受益于所有建筑市場的更強大和更有效的分銷網絡。
西卡70%的銷售額是由對可持續(xù)發(fā)展有積極影響的產品產生的，而MBCC集團超過35%的產品是可持續(xù)發(fā)展的。
通過合并，西卡致力于使其80%的銷售額來自于對可持續(xù)性有積極影響的產品。
財務參數(shù)
西卡和MBCC集團在運營和生產方面的互補性預計將帶來有吸引力的整合機會，包括收入和成本的協(xié)同效應。預計到2025年，每年的協(xié)同效應將達到1.6-1.8億瑞士法郎。
收購價格代表了11.5倍的 企業(yè)估值：2022E 息稅攤銷前利潤 ，若包括運行的協(xié)同效應，將降至8.5倍企業(yè)估值：息稅攤銷前利潤。
計劃中的交易融資是由一個過橋貸款機制擔保的。西卡仍然致力于保持強大的投資級信用評級，并打算建立一個由現(xiàn)金、銀行貸款和資本市場工具組成的長期融資結構。
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