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1、供應：
PP方面，本周國內聚丙烯裝置因停車的損失量約5.82萬噸，較上周減少25%。周內僅新增燕山石化、寧夏石化、神華寧煤等裝置檢修，加之部分檢修裝置陸續開車，整體看，總體開工負荷有所上升。下周計劃檢修裝置停車損失量約在4.62萬噸。
PE方面，本周新增華泰盛富全密度裝置小修和中韓石化二期HDPE裝置大修。本周中國PE石化檢修裝置涉及年產能316萬噸，檢修損失量在3.47萬噸，環比減少1.48萬噸。預計下周PE檢修損失量在2.33萬噸，環比減少1.14萬噸。
庫存方面來看，截止到11月12日合成樹脂庫存在67萬噸，較上周同期持平，較去年同期高5萬噸。周內石化去庫力度放緩，但庫存水平處于中低位置，壓力不大。
2、需求：
PP下游方面，本周塑編企業開工率49.5%，較上周提升0.5%，較去年同期低5.5%。目前塑編企業訂單情況尚可，各區域限電政策逐步放開，企業開工率小幅提升，在原料價格持續下跌過程中，行業采購意愿逐步提升，成交剛需放量。
PE下游方面，本周PE下游各行業開工率在55.9%，較上周上升1.0%。其中農膜整體開工率較上周期+1.4%；管材開工率較上周期0.3%；包裝膜開工率較上周期+0.7%；中空開工率較上周期+2.4%；注塑開工率較上周期+0.9%。棚膜生產仍處于旺季，中大型企業開工較好。地膜需求淡季，企業零星開機或停機為主。管材需求傳統淡季來臨，工廠新增訂單數量減少。總體來看，聚烯烴下游工廠成本端的壓力有所緩解，加之限電暫時性告一段落，部分工廠或有開工好轉預期。
3、觀點：
當前石化庫存壓力一般，PP貿易商環節庫存偏高，PE貿易商環節庫存繼續走低，加上仍處于農膜需求旺季，近期PE走勢明顯好于PP。從估值水平來看，當前聚烯烴各工藝基本處于虧損狀態，價格表現方面存在估值修復的可能性。此外限電政策放松后，對下游的利好程度相對上游要強。但當前供需基本面沒有明顯改觀，原料價格走高后或再度引起下游工廠抵觸，因此價格持續反彈的概率依然不大。
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