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慧正資訊：2021年10月20日，立邦涂料控股有限公司（NPHD）宣布，其合并子公司多樂士集團有限公司（DuluxGroup）已承諾收購Cromology Holding SAS（Cromology）及其子公司的股本，使其間接成為立邦涂料控股有限公司旗下子公司。
立邦表示，此次股權收購將通過旗下控股公司多樂士集團新成立的英國公司DGL International (UK) Ltd 進行。Cromology在歐洲從事裝飾涂料和其他涂料相關產品的制造和銷售。多樂士集團已通過其子公司Winvest International SCS FIAR與Cromology的主要股東（Wendel集團）簽訂認沽期權協議，根據該協議，多樂士集團承諾收購Cromology。
立邦涂料控股有限公司董事會在2021年10月13日舉行的會議上決定，將簽署認沽期權協議（附有股份購買協議草案）的決策委托給代表執行官和聯席總裁。鑒于所有條件均已具備，決定于2021年10月20日簽訂協議，交易將于2022年上半年完成，但須經慣例監管批準。
這標志著，立邦涂料將從Wendel集團手中收購法國第四大裝飾涂料制造商Cromology Holding SAS（Cromology）。據悉，立邦涂料將為收購Cromology支付11.52億歐元（約合13億美元）。
Cromology是歐洲第四大裝飾涂料制造商，作為建筑涂料市場的領導者，Cromology在歐洲市場廣闊，市場占有率高，在法國、意大利、西班牙和葡萄牙排名前三，為專業人士和消費者設計、制造、銷售和分銷各種裝飾涂料和產品。歐洲涂料市場則是僅次于中國的世界第二大市場，有穩定的增長前景。
根據歐洲涂料雜志公布的2021年歐洲涂料25強企業榜單（Europe's 25 Largest Coating Manufacturers）顯示，Cromology公司2020年銷售額為4.4億歐元，位列榜單第九，同比2019年的營業收入4.15億歐元，增長6%。但是在立邦對外披露的數據顯示，Cromology公司2020年凈銷售額為6.28億歐元。
對于收購Cromology股份的原因，立邦表示，立邦集團將股東價值最大化作為其最終目標。為了實現這一目標，立邦的新中期計劃設定了目標，通過基于集團合作伙伴公司之間的強大合作伙伴關系促進運營地區和業務的增長戰略，以實現超過運營地區市場增長的收入增長。此外，立邦正在積極開展并購活動，利用涂料市場的高增長潛力和穩定的現金流，以穩固建立立邦的可持續增長并進一步擴大在全球的市場占有率。
在立邦集團的所有權下，將集團在品牌管理、營銷和創新方面的投資能力和能力與公認的本地品牌以及強大的貿易和零售關系相結合，將在法國、西班牙、意大利和葡萄牙實現規模化，隨后進入其他主要歐洲市場，包括一些新的中歐國家。
Cromology將提供適當水平的規模、數量和制造能力，以形成在歐洲建立裝飾性油漆和涂料業務的切入點，并為其他收購提供平臺。
Cromology由遍布法國、葡萄牙和瑞士的386家公司經營的商店組成的綜合全資網絡為利用多樂士集團運營貿易中心的運營能力提供了機會。它還提供了一個強大的平臺，可以利用多樂士集團在零售渠道（如沼澤硬件和獨立硬件）向 DIY 消費者銷售的能力。最后，它還提供了在多樂士集團的產品組合中推出其他品牌的機會，包括木材護理和紋理涂料以及密封劑、粘合劑和填料。
預期收購事項將有助于從收購的第一年開始增加每股收益。Cromology的股份將由多樂士集團新成立的英國公司 DGL International (UK) Ltd收購，該公司使用立邦涂料控股有限公司通過向金融機構借款提供的資金。立邦集團不提議籌集股權融資。
Wendel首席執行官AndréFrancois Poncet表示：“Wendel投資組合中的Cromology歷史凸顯了我們長期投資者模型的真實性，這使我們能夠在關鍵時刻支持公司。當我們在2019年初決定對公司進行1.25億歐元的再投資時，我們相信，我們在前一年建立的新管理團隊將能夠為股東和利益相關者創造可持續價值。此外，Cromology的所有團隊在新冠疫情期間都表現出了他們的承諾和韌性，使公司能夠提供出色的運營、財務和額外財務績效。”
Cromology董事長Pierre Pouletty評論道：“多樂士集團的提議讓我有機會代表整個Cromology團隊向Wendel表示感謝，在Cromology集團2018年遇到重大困難期間，Wendel決定根據擬議的周轉計劃對公司進行全面再融資。這一舉措使該集團首席執行官Loic Derrien和整個Cromology團隊在過去3年中取得了卓越的成就。多樂士集團的報價應該能讓Cromology繼續轉型和發展。”
Cromology首席執行官Loic Derrien評論道：“在過去3年中，Cromology的團隊揭示了公司、產品和品牌的潛力。作為多樂士集團的一部分，Cromology應該能夠利用多樂士集團的技術和服務，按照其企業社會責任戰略，繼續在歐洲發展。”
Wendel投資Cromology的歷史
2006年，Wendel收購了Materials集團，該集團由四個部門組成：鋁酸鹽（Kerneos）、砂漿（ParexGroup）、外加劑（Chryso）和涂料（Materials-Paint）。2014年，Materials集團將其業務完全重新集中在油漆業務上，于當年3月出售Kerneos，6月出售ParexGroup，10月出售Chryso，總凈銷售收入為17億歐元，以減少其債務。2015年7月7日，集團的最后一個部門Materials Paint更名為Cromology，并著眼于新的挑戰。
2019年5月13日，Wendel簽署了一項協議，重新談判Cromology的財務債務。2019年5月底，Wendel與2018年6月任命的公司新董事長Pierre Pouletty和同年8月任命的首席執行官Lo？c Derrien領導的新管理團隊一起投資1.25億歐元。Wendel出資的新股權加強了公司的財務結構，特別是減輕了債務負擔。新股權還使該公司得以實施其轉型計劃并為其投資提供資金。
Wendel在Materials Group總共投資了5.5億歐元，其中2019年在Cromology投資了1.25億歐元。在Wendel的支持下，新的管理團隊自2018年底以來成功地進行了公司的戰略和運營重點調整，使其能夠出色地抵御新冠疫情危機。因此，息稅折舊攤銷前利潤率達到創紀錄的19.7%3，財務杠桿率在2021年6月底降至0.054倍。
自2006年Materials Group被Wendel收購以來，Cromology采取了一種積極主動的方法來促進公司及其產品的環境和社會績效。經濟學使ESG成為其戰略的核心，與利潤增長和運營卓越相稱。在2020年發布的ESG路線圖中，Cromology重點關注五個優先事項：人力資源、商業道德、健康和安全、尊重環境和涂料質量。
最后，Cromology致力于不斷推出尊重用戶和環境的涂料和顏色：2020年，該公司近一半的涂料收入來自持有歐洲環境標簽的涂料銷售。
早在今年3月，立邦發布了2021-2023年度集團新中期經營計劃：2023財年要突破100億美元營收。計劃指出，到2023財年，立邦實現收入11000億日元（約合103.774億美元），營業利潤1400億日元，每股收益225日元。在中長期內進一步提高收入，以超越市場表現，通過規模經濟實現運營效率，實現EPS的可持續增長。
根據計劃顯示，立邦涂料2017年和2020年銷售收入分別為6102億日元、7811億日元（預期為7500億日元），營業利潤分別為854億日元、869億日元，營業利潤率分別為14.0%、11.1%（預期為14%）。
立邦涂料表示，盡管營業利潤率在2018財年達到13.8%，但由于減值損失和疫情的影響，在2019財年和2020財年均未實現目標。銷售收入增長和利潤率改善是新的中期計劃中要解決的挑戰。
關于2021-2023年度集團新中期經營計劃的財務計劃，立邦預計在2021年實現營業收入8900億日元，歸母凈利潤實現670億日元。在2023年實現營收11000億日元，歸母凈利潤實現1050億日元。2021-2023年營業收入復合年均增長率增長10%，歸母凈利潤增長25%。
隨著全球涂料格局的不斷變化，各大巨頭紛紛兼并重組，做大做強，進而搶占市場份額，此時的立邦將目光放到了歐洲市場，進一步鞏固其在全球的裝飾漆市場地位。
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