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慧正資訊：近日，全球化學和特種材料公司塞拉尼斯（紐交所上市代碼：CE）公布第二季度按美國通用會計準則（GAAP）攤薄后每股收益為4.81美元，為公司歷史第二高，調整后每股收益為5.02美元，創歷史新高。
本季度凈銷售額為22億美元，創歷史新高，價格和銷量分別環比增長18%和4%。公司在過去一年采取了一系列舉措，包括加速周轉以及加強采購和業務靈活性，從而在2021年滿足了疫情后不斷上升的需求，并在第二季度實現創紀錄的業績。
工程材料和乙酰基產品鏈業務成功抵消了持續的原材料通脹，推動合并營業利潤至5.67億美元、調整后息稅前利潤至6.91億美元。
近期宣布的對山都平™ (Santoprene™)的收購，以及持續進行中的乙酰基產品鏈和工程材業務的資本項目，讓塞拉尼斯能夠進一步提高其未來的基本收益，并持續實現股東價值。
本季度，塞拉尼斯以股票回購和股息的形式向股東返還了3.26億美元現金。
近期重大事項
宣布簽署最終協議,以11.5億美元收購埃克森美孚的山都平™ (Santoprene™ )TPV彈性體業務，加強現有彈性體產品組合，為目標增長領域引入更廣泛的功能化解決方案。
在波蘭公司Grupa Azoty決定停止生產POM后，宣布收購Grupa Azoty與POM生產相關的技術及銷售協議。
宣布擴建美國肯塔基州佛羅倫薩的研發中心，主要是增加一個醫療給藥系統研究實驗室，以支持醫療給藥系統的項目開發以及對長效植入、藥物緩釋等醫療產品的研究。
經董事會7月批準，對已發行股份回購授權增加10億美元。截至2021年6月30日，先前的股份回購授權剩余尚有5.63億美元。
2021年第二季度各業務部概覽
工程材料
工程材料業務第二季度凈銷售額達到創紀錄的6.82億美元，主要得益于價格環比上漲7%。
由于業務團隊在第二季度實現了與原材料通脹相一致的定價策略，以及產品組合的改善，價格環比上漲。
與上一時期相比，銷量保持穩定，由于該業務積極應對嚴重的原材料限制，抵消了因半導體供應短缺而導致的全球汽車產量下滑帶來的影響。
第二季度工程材料業務GAAP營業利潤1.23億美元，調整后息稅前利潤1.61億美元。
GAAP營業利潤率和調整后息稅前利潤率分別為18% 和24%。主要得益于Ibn Sina的業績改善, 第二季度聯營公司收益增加了700萬美元。
乙酰基產品鏈
乙酰基產品鏈業務凈銷售額達到創紀錄的14億美元，環比增長33%，得益于價格和銷量的連續增長。
價格上漲27%，主要是由于行業開工率低導致中國醋酸價格持續高位。
由于乙酰基產品鏈業務產能增加，且大多數終端市場和地區持續強勁的需求，銷量環比增長7%。
該業務成功化解了原材料的限制，使其位于德克薩斯州的明湖醋酸工廠于第二季度達到滿負荷生產。
乙酰基產品鏈業務第二季度GAAP營業利潤和調整后息稅前利潤分別為5.16億美元和5.14億美元，創歷史新高。
該業務營業利潤率為37%，也創下歷史新高；調整后息稅前利潤率為36%，較上季度分別增長1280個和980個基點。
醋酸纖維絲束
醋酸纖維絲束業務第二季度凈銷售額為1.38億美元，價格保持穩定，銷量環比增長16%。
第二季度的銷量增長主要得益于客戶訂單的時間安排，冬季風暴“烏里”導致上季度訂單有所延遲。
銷量的增長抵消了天然氣和乙酰基成本上升的影響，第二季度GAAP營業利潤為2400萬美元，調整后息稅前利潤為6200萬美元。
第二季度來自聯營公司的股利為3700萬美元，由于受股利發放時間的影響，環比有所下滑。
現金流和稅收
塞拉尼斯第二季度實現經營現金流4.27億美元和自由現金流3.09億美元。
第二季度的資本支出為1.1億美元，其中包括乙酰基產品鏈和工程材料業務內的產能及業務擴張和提升效率項目支出。
公司第二季度向股東返還3.26億美元現金，其中包括股份回購2.5億美元和股息7600萬美元。
第二季度美國GAAP實際企業所得稅率為18%，低于去年同期的24%，主要是由于去年對不確定稅收狀況的一次性調整，部分被高稅收管轄區的收益上升所抵消。
第二季度，公司將全年的調整后稅率從14%提高到15%，主要是由于較高稅收管轄區的收益上升。這使得本季度的調整后稅率達到16%。
前景
董事長兼首席執行官Lori Ryerkerk表示：“盡管采購和供應鏈仍然存在重大限制，我們本季度創紀錄的業績反映了我們的全球布局和獨特的業務可選擇性，以滿足不斷上升的客戶需求。
憑借2021年強勁的盈利收益和現金流，我們正通過業務內的有機增長機會、并購項目（如收購Santoprene），以及股票回購，投資于未來的增長。
當前，在全球供應鏈的局限性和通脹背景下，我們的團隊積極應對，以絕佳的姿態邁入2021年下半年。我們預計，乙酰基產品鏈業務的行業價格隨著時間的推移將繼續放緩，這將部分抵消我們業務的強勁基本需求和工程材料業務持續盈利的勢頭。
因此，我們預計2021年第三季度的調整后每股收益為4.50至4.75美元，2021年全年的調整后每股收益為16.50至17.00美元。”
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