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慧正資訊：7月19日，保立佳開啟申購，公司此次發行總數為2253萬股，其中網上發行642萬股，申購代碼301037，申購價格14.82元 ，發行市盈率為15.33倍，單一賬戶申購上限為6000.00股，申購數量為500股的整數倍。
招股書顯示，本次公開發行股票的實際募集資金扣除發行費用后，將用于年產28萬噸水性丙烯酸乳液生產基地建設項目。預計投資規模5.6億元，預計擬投入募集資金4.5億元，建設周期為24個月。該項目規劃年總產能為28萬噸，其中建筑乳液18萬噸，防水乳液6萬噸，紡織乳液4萬噸。
保立佳招股說明書顯示，保立佳成立于2001年，是國內生產水性丙烯酸乳液的主要企業之一，主要產品包括建筑乳液、防水乳液、紡織乳液和包裝乳液等各種功能性丙烯酸乳液及助劑 ，上述產品作為涂料原料、涂層原料等廣泛應用于建筑涂料、防水材料、紡織工藝、包裝材料、木器涂料和金屬涂料等領域。
自成立以來，始終以研發為經營之本，高度重視產品研發和技術工藝創新。經過多年的技術積累，形成了核殼結構乳膠粒子技術、雜化乳液技術、無皂乳液合成技術、乳液多重凈味技術、高固含乳液合成技術、粘性可調控乳液合成技術、復合交聯聚合技術、UV光固化技術等一系列核心技術。
除此之外，保立佳一直重視產品研發和工藝技術提升，聚集了一批多年從事丙烯酸乳液行業的專業人才，已建立起現代化、專業化的丙烯酸乳液研發中心。截至目前，保立佳及其子公司已獲授權專利40項，包括發明專利20項，實用新型專利20項。目前，保立佳在水性丙烯酸乳液行業已形成良好的品牌效應，占據了較高的市場地位，形成了較為領先的技術優勢與市場優勢。同時，根據使用用途之不同，保立佳產品可分為建筑乳液、防水乳液、紡織乳液、包 裝乳液和助劑等；根據化學組分之不同，公司產品可分為純丙乳液、苯丙乳液、 硅丙乳液和醋丙乳液等。
據了解，目前我國丙烯酸乳液行業集中度不高，行業內主要企業包括巴德富和保立佳等。作為頭部企業之一，隨著保立佳產能布局的不斷完善、業務規模的不斷增長以及行業中小企業產能的逐步淘汰，保立佳的市場份額有望進一步提升。
2018-2020年，保立佳主要產品在各細分市場占有率情況如下：
2018-2020年，保立佳在涂料行業、水性建筑涂料細分領域的市場份額情況如 下：
報告期內，保立佳主營業務收入的產品構成情況如下：
招股書顯示，保立佳2018年-2020年總產能分別為28.60萬噸、38.71萬噸、37.68萬噸，總產量分別為24.96萬噸、34.89萬噸、41.47萬噸，產能利用率分別為87.28%、90.12%、110.06%；總銷量分別為24.46萬噸、34.35萬噸、41.02萬噸，產銷率分別為98.00%、98.44%、98.91%。
報告期內，公司建筑乳液產品收入分別為12.83億元、15.62億元和15.53億元，占主營業務收入的比例分別為76.92%、76.68%和76.82%，是公司主營業務收入的主要來源。公司防水乳液產品收入分別為1.469億元、2.220億元和2.458億元，占主營業務收入的比例分別為8.81%、10.90%和12.16%，占比保持穩定。
根據招股書顯示，公司預計2021年1-6月營業收入區間為136,230.09萬元至140,317.00萬元， 較上年同期增加62.56%至67.43%；歸屬于母公司股東的凈利潤區間為4,503.40萬元至6,181.18萬元，較上年同期增加3.60%至42.20%；扣除非經常性損益后 歸屬于母公司股東的凈利潤區間為4,302.66萬元至5,887.06萬元，較上年同期增加1.92%至39.45%。
除此之外，保立佳公司是立邦、三棵樹、亞士創能、阿克蘇諾貝爾等知名涂料企業的核心供應商之一，與上述客戶構建了良好的長期合作關系。招股書顯示，保立佳2020年前五大客戶分別為立邦、三棵樹、亞士創能、晨陽、鑫元，銷售收入分別為2.67億元、1.82億元、1.09億元、0.50億元、0.42億元，占營業收入比例分別為13.21%、9.0%、5.38%、2.49%、2.09%。前五大客戶累計銷售收入6.51億元，占營業收入比例為32.17%。
對于未來，保立佳表示，一旦年產28萬噸水性丙烯酸乳液生產基地建設項目投產，將助推公司提升市場份額。同時，未來三年公司將制定科學的銷售目標，做好中長期規劃，力爭實現未來三年年銷量突破60萬噸、未來五年年銷量突破100萬噸的奮斗目標。同時力爭未來三年在國外投資建廠，組建國外公司。
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