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【現(xiàn)貨方面】
上周苯乙烯市場(chǎng)整體走高，上游純苯和原油價(jià)格持續(xù)新高，成本端帶動(dòng)苯乙烯價(jià)格大幅走高，然而苯乙烯自身供需偏弱，受7.1影響，部分下游停車減負(fù)，需求承壓，另苯乙烯裝置負(fù)荷有所下調(diào)，至周中，港口庫(kù)存小幅走高，基差低位運(yùn)行，下游廠商買氣低迷。至周五華東苯乙烯現(xiàn)貨9550-9660，7月下9570-9680，8月下9460-9530，單位：元/噸；美金苯乙烯市場(chǎng)整體走高，在國(guó)內(nèi)上漲帶動(dòng)下，外盤報(bào)價(jià)快速走高，在美亞套利打開(kāi)的情況下，部分日本貨以均價(jià)成交，內(nèi)外盤略顯順掛，8月船貨1270對(duì)1300 LC90，單位：美元/噸。
【成本方面】
上周國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)重心上漲，基本面依舊偏強(qiáng)，港口庫(kù)存偏低，且7月上到貨量不多。上半周市場(chǎng)以月末交割補(bǔ)空和逼空為主，現(xiàn)貨價(jià)格帶動(dòng)遠(yuǎn)月紙貨價(jià)格同步上漲，下半周在原油以及歐美純苯聯(lián)袂上漲助力下，純苯重心繼續(xù)上漲。但是隨著月初開(kāi)始新的合約開(kāi)始執(zhí)行以及7月中下旬新產(chǎn)能釋放，買盤略謹(jǐn)慎，尤其是當(dāng)前下游加工差虧損情況下，對(duì)高價(jià)貨源興趣下降，預(yù)計(jì)短期純苯或承壓，但因純苯整體供需格局偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)回調(diào)空間有限。中石化純苯掛牌價(jià)上調(diào)300至8750元/噸。
【供需方面】
苯乙烯開(kāi)工率至78.14%附近；受7.1影響，部分山東EPS裝置停車減負(fù)，江陰受環(huán)保監(jiān)督影響，嘉盛和雙良停車減負(fù)，影響苯乙烯需求消化。
6月國(guó)內(nèi)外裝置計(jì)劃內(nèi)檢修或意外停車，預(yù)計(jì)6-7月進(jìn)口仍受影響，將導(dǎo)致苯乙烯累庫(kù)預(yù)期再度推遲，6月苯乙烯可能小幅累庫(kù)；7月隨著檢修裝置的逐步重啟，出口的下降，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)維持高位，但因部分裝置計(jì)劃外停車，預(yù)計(jì)苯乙烯累庫(kù)幅度較預(yù)期有所減少。
【行情展望】
上周原料端純苯紙貨交割結(jié)束后，現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)放緩，但因供需格局依然較好，加上港口庫(kù)存繼續(xù)下降，7月逼空情緒依舊存在，純苯遠(yuǎn)月繼續(xù)大漲；而苯乙烯現(xiàn)金流仍在虧損，且在絕對(duì)庫(kù)存偏低下，市場(chǎng)擔(dān)憂后續(xù)苯乙烯存減產(chǎn)預(yù)期，苯乙烯大幅跟漲。后期供需來(lái)看，隨著中化泉州和嘉璽的重啟，貨源供應(yīng)增多，且7月古雷有投產(chǎn)預(yù)期。若無(wú)裝置意外，華東港口顯性庫(kù)存有持續(xù)增加趨勢(shì)。需求來(lái)看，近期下游負(fù)荷整體下滑，且在苯乙烯供需轉(zhuǎn)弱預(yù)期下，下游對(duì)原料備貨意愿不高。對(duì)于原料純苯，盡管供需格局依然較強(qiáng)，但是隨著月初開(kāi)始新的合約開(kāi)始執(zhí)行以及7月中下旬新產(chǎn)能釋放，尤其是當(dāng)前下游加工差虧損情況下，對(duì)高價(jià)貨源購(gòu)買意愿下降，預(yù)計(jì)短期純苯或承壓。整體來(lái)看，盡管苯乙烯供需預(yù)期走弱，但在成本端強(qiáng)勢(shì)且現(xiàn)金流虧損下，苯乙烯走勢(shì)仍受原料支撐，短期關(guān)注油價(jià)及原料純苯走勢(shì)。
策略上，單邊觀望；EB8/9可嘗試反套。
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