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慧正資訊：新冠疫情的突然來襲讓不少企業都措手不及，而由于人們對于外出采購的謹慎，造成了電商領域的火熱。
6月16日，曾經引起諸多關注的英國家居電商MADE.com在倫敦證券交易所進行首次IPO公開募股，股票發行定價為2英鎊/股（約合18元人民幣/股），市值為 7.75億英鎊（約合70億人民幣）。
截至當地時間2021年6月23日7:00，股票收盤價格增至2.08英鎊（約合人民幣18.83元）/股。一位沒有參與MADE.com首次公開募股(IPO)的銀行家表示：“這有點令人失望。”他認為股價“遠低于人們所談論的水平”。
MADE于2010年創立，這個家居電商的后起之秀，如何在過去10年的時間內從0起步，獲得了今天的成就？
MADE股價走勢 來源：倫敦證券交易所
去年銷售28.5億元，MADE憑何發家？
根據其上市招股書，2020年度，MADE實現總銷售額為3.15億英鎊（約合人民幣28.5億元）。2019年度實現銷售額2.42億英鎊，2018年為1.94億英鎊。
MADE目前尚未盈利。雖然該公司在2017年首次實現盈利，但自那以后，虧損規模不斷擴大，公司內部賬目顯示2019財年虧損1960萬英鎊，2018年虧損為450萬英鎊。
來源：MADE招股書
2010年，MADE由Lastminute創始人布倫特·霍伯曼（Brent Hoberman）和連續創業者李寧(Ning Li)創立，并于同年在英國上線官方網站。
李寧是中國佛山商人，MADE并不是李寧的第一次創業。早在2007年，他就曾與人合伙在巴黎創立 MyFab.com，這家公司走向了成功，證明了在家具消費者和制造商之間建立直接銷售渠道的商業模式是有可行性的。
2009年，他賣掉了股份，在環球旅行的途中遇到了英國發展最快的在線旅游零售業務公司lastminute.com的創始人布倫特·霍伯曼，兩人一拍即合，決定優化 MyFab.com的商業模式，MADE.com就這樣在倫敦海德公園西北角的諾丁山誕生了。
李寧（右數第三位）
自創立伊始，公司的戰略就是吸引那些愿意在網上購買高價家具的“數字原生代”客戶，為他們提供不加價的高端設計。
在獲得250萬英鎊和600萬英鎊的早期融資后，MADE于歐洲各地成功設立展廳并擴容服務內容。
2015年，該公司又獲得了支持其進一步加速歐洲大陸業務增長的6000萬美元(3800萬英鎊)融資。2018年，該公司再獲一輪4000萬英鎊融資。
MADE官網
截至2021年，MADE在全球擁有約600名員工，2019年營收為2.12億英鎊，期間吸引了約100萬客戶前來購物，Instagram粉絲量達到100多萬。
MADE逐漸擴大了產品供應，從室內裝潢開始，然后是家具，接著是家居用品如廚房配件等，也提供與自行車、旅行和寵物相關的產品。在產品類目不斷擴大的同時，MADE于2013年1月推出了法國網站，開始了國際擴張。
隨后在2013年至2018年期間推出了其他一些歐洲市場的網站。通過其電子商務平臺，MADE在英國、德國、瑞士、奧地利、法國、比利時、西班牙和荷蘭銷售其產品。
MADE在歐洲不同國家的銷售規模及增長率
來源：IPO申請書
MADE的新系列不斷變化，平均每周推出9個新系列，其中約40%的系列每年更新，包括6000多件精選家具和家居用品。如此多的產品系列，是MADE與超過150名設計師、藝術家和合作者合作而產生的。
在截至2021年3月31日的三個月里，客戶訂單總額中約48%來自歐洲大陸客戶，52%來自英國客戶。作為MADE最成熟的市場，復購客戶訂單約占英國客戶總訂單的50%。
輕資產供應鏈模式，95%產品直接采購
與普通的線上家具銷售網站不同，MADE不是銷售已生產的產品，而是將設計師設計好的家具作品放在網站上，消費者票選出的最喜愛的家具才會被列入“待生產”的隊伍中，而生產的數量也由消費者訂單量決定。
理論上，這樣的商業模式下MADE不存在庫存積壓的壓力，消費者可以直接購買到廠家直銷的家具，沒有批發商和零售商的中間加價。
這也是MADE官網所主張的“Collaborate with independent designers and makers to create pieces you’ll love, minus the mark-up. ”（以可接受的價格提供獨創的家具設計）
實際上，MADE的商業模式以靈活的輕資產供應鏈為中心，垂直整合所有功能和流程，涵蓋從產品開發和采購(包括概念設計、開發、生產和訂購)到全球運輸、倉儲和送貨到家的整個產品生命周期。MADE直接采購約95%的產品，將制造流程外包給全球超過200家工廠。
除了在英國和歐洲的采購，MADE于2011年在上海開設了第一個采購辦事處，并于2016年在越南胡志明市開設了第二個采購辦事處。
線上的家具展示的劣勢是不夠直觀，所以MADE在2012年時就已經開設了第一個線下實體展廳，消費者可以看到官網里所售家具的真實模樣，可觸可感。
英國依舊是MADE目前為止最成熟的市場，所以倫敦現在已經建了兩個MADE的展廳，在歐洲的其他城市也可以看到MADE的線下展廳。
未來的挑戰與競爭對手
MADE面臨列網上和實體店(B&M)競爭對手的挑戰。其主要在線競爭對手是美國運營商Wayfair，而宜家則是B&M領域一個重要競爭對手。
2012年，李寧在接受媒體采訪時，就曾表示希望MADE成為下一個宜家。除此之外，還有Oak furniture reland、Swyft和Loaf、Westwing、home24等眾多同行在這個擁擠的市場上爭一杯羹。
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