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【現(xiàn)貨方面】
現(xiàn)貨LLDPE膜級價格方面，華北LLDPE低端價8720（環(huán)比-80）元/噸，華東LLDPE低端價8800（環(huán)比-150）元/噸，中東外商報線性貨源1225-1260美元/噸，折人民幣9758-10013元/噸，依舊倒掛內盤價格。
現(xiàn)貨PP拉絲價格方面，前一交易日華北拉絲低端價9120（環(huán)比-80）元/噸，華東拉絲低端價9350（環(huán)比-100）元/噸，華南拉絲低端價9280（環(huán)比-120）元/噸。
【庫存方面】
庫存方面，今日兩油合成樹脂早庫存94萬噸，周末累庫環(huán)比+8。
【基差方面】
基差方面，前一交易日L主力合約收盤基差+55，PP主力合約收盤基差+167。
【觀點和策略】
LLDPE觀點：上周宏觀環(huán)境轉差、成本端原油大跌和產業(yè)層面社會庫存高企和上游庫存去化無力導致被動降價去庫，目前看除宏觀環(huán)境仍受疫情反彈而有所拖累外，油價止跌并企穩(wěn)反彈，產業(yè)高企的社會庫存去化明顯，短期來看，PE目前暫無新的利空因素出現(xiàn)，反倒供應端國內裝置檢修和進口端縮量的現(xiàn)實因素可能會被強化，3-4月份有不少包括LDPE和HDPE在內的裝置大修，剛公布海關1-2月份PE進口增速走低，一定程度增強后續(xù)進口端縮量的預期，雖4月份有新產能投放但離穩(wěn)定量產可能仍需時間，當前需求端地膜正處旺季，其他下游剛需尚可，我們認為后續(xù)供應端的縮量可能會對前期大跌后的L起到止跌反彈的作用。
PP觀點：上周宏觀環(huán)境轉差、成本端原油大跌和產業(yè)層面社會庫存高企和上游庫存去化無力導致被動降價去庫，目前看除宏觀環(huán)境仍受疫情反彈而有所拖累外，油價止跌并企穩(wěn)反彈，產業(yè)高企的社會庫存去化明顯，短期來看，供應端國內裝置檢修和進口端縮量的現(xiàn)實因素可能會被強化，3-4月份有不少PP裝置大修，剛公布海關1-2月份PP進口增速走低，一定程度增強后續(xù)進口端縮量的預期，且近期丙烯價格的強勢引發(fā)邊際裝置PP粉裝置開工走低。不過近期東明石化20萬噸/年PP裝置順利量產，且4月份有新產能富基二期裝置量產，海國龍油和中韓擴能裝置有投產預期但仍需驗證，當前需求端剛需尚可，汽車、家電行業(yè)需求有環(huán)比走強可能，我們認為新產能的沖擊仍較有限，測算后續(xù)供應端的增速大概10%左右，反倒認為后續(xù)供應端縮量可能會對前期大跌后的PP起到止跌反彈的作用，另近期PP主力2105基差明顯走強。跨期價差方面，出口訂單和丙烯價格堅挺對PP的走強支撐已有邊際弱化，東明和富基二期的PP裝置對PP沖擊或大于L，往后看L供應增速大概5%不到，PP供應增速仍超過10%，PP供應壓力或大于L。
操作策略方面，短期來看，L PP大跌后 或開啟反彈，建議逢低做多為主，或進行更安全的L 5-9正套操作; 套利上，建議考慮擇機布局PP\-L價差的收窄策略，即多L 空PP 09，入場PP-L價差200-300。
雖然受公共衛(wèi)生事件影響，2020年化塑行業(yè)受到一定沖擊，但在國家復工復產政策支持下，化塑行業(yè)同樣走出了“不同尋常”的行情。目前部分國家疫情仍未得到有效控制，對原料及下游進出口產生了一定影響，此種局面下，2021年化塑市場如何演繹？企業(yè)如何降低、化解風險？
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