COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號 增值電信業務經營許可證:粵B2-20201000
慧正資訊：2021年1月28日，伊士曼化學公司公布了其2020年第四季度和全年財務業績。
伊士曼化學2020年第四季度的收入從去年的22.1億美元下降0.9％至21.9億美元。到2020年全年，該公司的銷售收入下降了9％。
對于業績變動原因，主要歸因于COVID-19對全球經濟增長和某些產品需求的負面影響。“銷量/混合量降低了5％，在充滿挑戰的市場條件下這是有彈性的。全球經濟放緩影響了所有細分市場，特別是用于運輸，建筑和建筑，耐用消費品以及紡織品最終市場的產品線。價格下跌了4％，對化學中間體的影響最大。2020年價格下跌的主要原因是原材料和能源價格下跌。貨幣兌換對所有細分市場的影響都是中性的。”
伊士曼董事長兼首席執行官Mark Costa表示：“盡管新冠疫情帶來了前所未有的挑戰，但我們第四季度和全年的財務業績證明，我們的員工和業務組合極具韌性。我們的第四季度調整后每股盈利創下了記錄，全年每股盈利也極具韌性，這反映了伊士曼服務于多元化終端市場的價值、創新型增長模式的優勢以及我們持續強化的成本管理。在全球疫情期間，我們不僅有效保護了我們的員工，并且確保了我們在世界各地生產運營的穩定性。此外，鑒于2020年的不確定性，我們采取了積極的行動，優先考慮現金流和流動性，自由現金流連續第四年逾10億美元。我們的員工為取得這些出色業績做出了很大的貢獻，我非常感激他們，也為他們感到自豪。
2020年第四季度與2019年第四季度各業務的業績對比
添加劑及功能材料——銷量/產品組合增長2%，推動銷售收入增長1%。雖然銷售價格下降3%，但2%的有利匯率影響大大抵消了不利影響。
涂料添加劑業務呈兩位數增長，原因是交通運輸終端市場需求得到改善，以及建筑領域需求持續穩步增長。由于個人護理終端市場持續強勁，護理化學品業務也實現了兩位數增長。但航空終端市場受到新冠疫情的影響恢復緩慢，持續的業務疲軟部分抵消了這些增長。銷售價格下降的主要原因是原材料成本降低和占添加劑及功能材料業務銷售收入三分之一（包括膠粘劑和輪胎添加劑）的產品線受到競爭壓力。這些產品線目前正在進行戰略評估。
由于采取了成本削減措施，調整后息稅前利潤（EBIT）上升。因年初產能利用率下降導致庫存成本增加，以及添加劑及功能材料業務三分之一產品的利差受到適量壓縮，部分抵消了EBIT的上升。調整后息稅前利潤率上升了100個基點。
特種材料——銷量/產品組合增長6%，推動銷售收入增長6%。雖然銷售價格下降2%，但2%的有利匯率影響抵消了不利影響。
所有特種材料業務在第四季度都實現了銷售收入增長，其中高性能膜業務增長最快，達到了約15%。由于創新和不斷的市場開發，特種材料業務持續保持韌性。得益于耐用消費品和包裝等終端市場持續的強勁增長，特種塑料業務第四季度的銷售收入和盈利均創歷史新高。銷售價格下降是由于原材料特別是對二甲苯的成本降低。
由于銷量/產品組合增長以及成本削減措施，報告和調整后EBIT第四季度創歷史新高。調整后息稅前利潤率上升了290個基點。
化學中間體——銷量/產品組合下降6%，導致銷售收入下降8%。雖然銷售價格下降3%，但1%的有利匯率影響則抵消了部分不利影響。
許多產品線的需求在第四季度有所增強。銷量下降6%，主要是由于我們新加坡工廠的維修停工以及某些產品線的停產。這些產品線的停產預計將對2021年化學中間體業務的銷量/產品組合造成約5%的負面影響，但對EBIT將產生有利影響。銷售價格下降的原因是原材料和能源成本降低。
報告和調整后EBIT上升，得益于較低的維修停工成本和成本削減措施，但適量壓縮的利差產生了一定的不利影響。
纖維——銷量/產品組合下降6%，銷售價格下降2%，導致銷售收入下降8%。
某種煙草特種產品停產，以及新冠疫情導致的紡織品終端市場持續疲軟對產品組合產生了不利影響。醋酸絲束銷量穩定。基于先前商定的多年期醋酸絲束合同，銷售價格下降。
EBIT下降主要是由于有利產品組合減少及銷售價格下降。
2020年與2019年綜合財務業績對比
銷售收入下降9%，主要是由于新冠疫情對全球經濟增長和某些產品需求造成的負面影響。銷量/產品組合僅下降5%，在充滿挑戰的市場環境下，公司的整體業務仍然極具韌性。全球經濟放緩影響了所有業務領域，特別是用于交通運輸、建筑、耐用消費品和紡織品終端市場的產品線。銷售價格下降4%，其中影響最大的是化學中間體業務。2020年銷售價格下降，主要原因是原材料和能源成本下降。匯率對所有業務領域的影響保持中性。
為應對全球疫情，伊士曼采取了諸多措施以改善業績，進一步鞏固我們強勁的財務狀況，并確保了生產運營的穩定性。2020年全年總計節約成本約1.5億美元（包括削減臨時性和結構性成本）。但由于新冠疫情造成某些產品需求減弱，產能利用率下降，導致成本增加了約2億美元（包括2020年為增加現金流而減庫存產生的約1億美元成本），很大程度上抵消了成本削減的舉措。
調整后EBIT下降，原因是產能利用率和銷量/產品組合的下降，但成本削減舉措抵消了部分不利影響。利差持平。
2020年與2019年各業務的業績對比
添加劑及功能材料——銷售價格下降4%，銷量/產品組合下降4%，導致銷售收入下降8%。
銷售價格下降主要由于原材料成本的降低以及三分之一添加劑及功能材料業務的競爭壓力。服務于受疫情影響最大終端市場產品線的銷售收入下滑幅度最大，特別是航空油和輪胎添加劑業務。護理化學品業務的銷量/產品組合增長5%，主要是由于更具韌性的終端市場（特別是個人護理）的需求強勁增長。
調整后EBIT下降是因為銷量/產品組合下降以及產能利用率降低，而成本削減措施則抵消了部分不利影響。
特種材料——銷量/產品組合下降4%，銷售價格下降2%，導致銷售收入下降6%。
高級中間膜業務銷量的下降超過了特種塑料業務銷量增加的幅度。新冠疫情對高級中間膜業務產生了很大影響，主要原因是汽車制造量的減少。
特種塑料的銷售收入和盈利均創歷史新高，這是因為在全球疫情影響下，耐用品和包裝應用的需求保持穩定，事實證明終端市場多樣化頗具價值。高性能膜憑借近期的創新和市場開發投資，2020年銷量顯著超過全球汽車銷量。價格下降的主要原因是原材料（特別是對二甲苯）成本降低。下半年業務的強勁復蘇有效降低了第二季度積極庫存管理導致成本上升的影響。
報告和調整后EBIT下降主要是由于產能利用率以及銷量/產品組合的下降，而成本削減舉措以及原材料成本降低則抵消了部分不利影響。
化學中間體——銷量/產品組合以及銷售價格均下降7%，導致銷售收入下降14%。
該業務銷售收入下降的主要原因是受新冠疫情影響，原材料（如烯烴、乙烴和增塑劑產品）的需求減少以及價格下降。主要銷往農業終端市場的功能性胺類產品線銷售收入保持穩定。
報告和調整后EBIT下降是由于產能利用率、銷量以及利差的下降，而成本削減措施以及技術許可收益則抵消了部分不利影響。
纖維——銷量/產品組合以及銷售價格均下降2%，導致銷售收入下降4%。
銷量下降的主要原因是新冠疫情對全球紡織品市場的需求造成負面影響。某種煙草特種產品的停產也對銷量造成負面影響。基于先前商定的多年期醋酸絲束合同，銷售價格下降。
EBIT下降，主要是由于產能利用率降低以及有利產品組合減少，而成本削減舉措則抵消了部分不利影響。
現金流
2020年，盡管面臨現金收益減少的挑戰，經營活動產生的現金為15億美元，自由現金流（經營活動產生的現金減去凈資本支出）達到11億美元，與2019年持平。2020年，公司通過股息和股票回購向股東返還4.18億美元，此外，公司還償還了6.56億美元的凈債務（借款總額減現金和現金等價物），不包括匯率影響。
2021年可用現金優先用于支付季度分紅、減少凈債務、補強收購和股票回購。
2021年展望
談及對2021年全年的展望時，Costa表示：“隨著全球經濟繼續復蘇，我們進入2021年將交付創紀錄的2020年第四季度調整后每股收益（EPS）和強勁的自由現金流。但是，我們仍然面臨隨著我們進入2021年，COVID-19帶來的不確定性。在這種不確定性中，我為我們的團隊如何專注于我們可以控制的事情感到無比自豪，首先是通過利用創新驅動的增長模型來增加新業務收入，使我們的業務表現優于復蘇中的終端市場，尤其是許多特種產品；此外，我們還將繼續積極管理成本，并繼續專注于規范的資本配置；基于第四季度的強勁復蘇，我們預計2021年的調整后每股收益為比2020年調整后的每股收益高20％到30％。隨著我們繼續強調現金產生，我們希望我們的自由現金流將連續第五年超過10億美元。”
慧樂居歡迎您關注中國家居產業，與我們一起共同討論產業話題。
投稿報料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
