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慧正資訊:9月28日晚間。魯西化工發布公告稱,擬分別以現金9112.5萬元、3.42億元收購控股股東魯西集團有限公司(簡稱“魯西集團”)持有的魯西新能源裝備集團有限公司(簡稱“魯西新能源”)56.25%股權及魯西催化劑有限公司(簡稱“魯西催化劑”)100%股權。
公告顯示,魯西集團持有魯西新能源56.25%的股權,公司全資子公司聊城魯西氯芐化工有限公司、公司全資子公司魯西工業裝備有限公司合計持有魯西新能源43.75%的股權;魯西集團持有魯西催化劑100%的股權。魯西新能源主要從事天然氣裝備的生產和銷售;魯西催化劑主要從事精細化工產品催化劑的生產和銷售。
據了解,魯西新能源股東權益賬面值為1.01億元,評估值1.62億元,增值率59.78%;魯西催化劑股東權益賬面值9427.75萬元,評估值3.42億元,增值率262.76%。
財務顯示,魯西新能源2019年和2020年上半年實現營業收入分別為2.17億元和6842.43萬元,凈利潤分別為269.06萬元和104.97萬元;魯西催化劑2019年和2020年上半年實現營業收入分別為2.28億元和6717.75萬元,凈利潤分別為4209.26萬元和1473.6萬元。
魯西化工表示,此舉為進一步減少公司與魯西集團下屬公司的關聯交易,通過本次交易,來推進內部資源整合,和提升核心競爭力等。
而就在今年的6月份,中化投資成為魯西集團控股股東,其直接持有魯西集團39%的股權,并通過其全資子公司中化投資(聊城)有限公司間接持有魯西集團6.01%的股權,合計持有魯西集團45.01%的股權,中化投資一致行動人聊城市聚合股權投資有限公司持有魯西集團10%的股權,中化投資及其一致行動人合計控制魯西集團55.01%的股權。中化投資系中化集團全資子公司。
資料顯示,魯西化工是山東省重要的化工集團,擁有化工、化肥、化工裝備、設計研發等產業板塊。1998年8月在深圳證券交易所掛牌交易的上市公司,至今有21年的歷史,為山東及我國化工行業做出了重要貢獻。目前擁有基礎化工、化工新材料、化肥、設計研發、化工裝備與工程、新能源裝備、國際貿易等產業板塊,形成了較為完善的“煤、鹽、氟、硅和石化”相互關聯的產品鏈條,主要生產聚碳酸酯、己內酰胺、尼龍6、雙氧水、多元醇、高端新型制冷劑、有機硅、甲烷氯化物、燒堿、氯化芐、甲醇、尿素等百余類產品。
對于此次魯西化工為何溢價100%以上收購魯西催化劑,具體原因是魯西催化劑的企業價值除了固定資產、營運資金等有形資源之外,還應包含技術及研發團隊優勢、管理優勢等重要的無形資源的貢獻,魯西催化劑主要從事精細化工產品催化劑的生產,毛利率基本維持在30%左右,部分產品可以代替美國、日本等國外進口產品,且魯西催化劑通過了高新技術企業認證,顯示出魯西催化劑研發生產的產品具有一定的技術壁壘;通過與同行業上市公司的數據對比,雖然收入規模和抗風險能力仍與魯西化工存在較大的差距,但是管理費用率、凈資產收益率、資產周轉率指標均處于同業上游水平,顯示出管理層良好的管理能力;同時魯西催化劑主要銷售給關聯方企業,也具有一定的客戶資源和上下游協同優勢,因此魯西催化劑不可辨認資產的無形資產較多。
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