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慧正資訊：近日，中信證券指出，魯西化工是國內煤化工龍頭，向新材料轉型。
魯西化工率先實現我國聚碳酸酯進口替代，具有己內酰胺-尼龍6一體化優勢，當前主要產品價格價差低位，疫情影響下行業最差時期已經過去，后續產品漲價公司業績彈性高。按照2021年10倍PE估值給予目標價10.0元，首次覆蓋給予“買入”評級。
魯西化工具有煤化工、原鹽化工、石油化工、氟硅化工等多條完整的循環產業鏈。
化工新材料板塊是魯西化工營收和盈利主體，據資料顯示，18-19年化工新材料收入占比約70%，毛利占比約80%，主要為聚碳酸酯、己內酰胺和尼龍6等產品。聚碳酸酯需求穩步增長，過去10年復合增速約7%，預計5G換機潮等將帶來新一輪需求增長。行業當前主要產能被國外企業壟斷，我國進口依賴度長期維持在70%以上，該公司是國內率先實現聚碳酸酯進口替代的企業之一，光氣法綜合利用原有化工產業鏈優勢。
關于魯西化工集團股份有限公司
山東省魯西化工集團股份有限公司是國有大型化工企業集團公司，下屬10個企業和1個控股公司，現有資產160億元，職工萬余人。公司具有年產合成氨100萬噸、尿素150萬噸、復合肥150萬噸、磷酸二銨15萬噸、硫酸100萬噸、鹽酸25萬噸、燒堿產能40萬噸(30%)、甲醇15萬噸、液氯7萬噸、氯磺酸6萬噸、氯化芐4萬噸、普通過磷酸鈣5萬噸的生產能力，擁有10萬千瓦發電機組配套裝置，是集化肥、化工于一體的綜合性化學工業企業，是目前全國最大的化肥生產企業之一。
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