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慧正資訊：預計今年中國冰箱出口量將大幅增長，從而帶動聚丙烯共聚行情轉好。
2020年半年是塑料人最忙碌的半年，一場疫情將口罩、熔噴料、熔噴布紛紛炒上熱搜，頭盔、冰箱緊隨其后，囤肉成為美國必須購買的冰箱的最好理由。在國人眼中，除去結婚、搬家及更新換代外有望購置冰箱等家用電器，而任性的美國人民，因為疫情嚴重肉類加工廠接連關閉，囤肉都得買個冰箱（驚不驚喜意不意外），這導致冰箱銷售量持續攀升，美國尚未實現冰箱自由，不少地方出現買冰箱要排隊的情況。
據中國海關總署數據顯示，從2月起，冷柜冰箱流量不斷上漲，近3個月詢盤上漲327%，由于海運及交貨時間影響，排隊買冰箱到手需要3個月的時間。根據公開數據顯示，目前全球70%的冰箱是來自于復工復產的中國，聚丙烯憑借生產工藝簡單、價格低廉，注塑制品具有較高的韌性和表面光潔度，同時具備良好的耐化學腐蝕性能，在冰箱生產中主要用于制造冰箱抽屜。其次普通壓縮機罩也采用PP注塑，近年來，PP在冰箱上的應用呈不斷增長的趨勢，在一些場合被用來注塑頂蓋、抽屜盒、控制板、隔板、擱架等。由于其密度低，有利于降低零部件重量和材料消耗，并且由于聚合工藝的改進及共混改性提高了PP的加工性能和物理力學性能，使PP在冰箱上的應用有取代PS、ABS的趨勢。
但是面對突增的需求，中國海外冰箱訂單多數排到了8月份，根據跟蹤，部分品牌如長虹集團冰箱訂單接到十月份，原料廠家LG表示硬塑料已供不應求，冰箱作為下游制品，訂單暴漲勢必會傳導到上游原料層面，我們通過數據對聚丙烯產品進行分析。首先看冰箱所用聚丙烯2020年以來產量情況。
根據產量核算模型得出，上半年煉化企業共生產嵌段共聚244.88萬噸，其中低熔抗沖共聚在150萬噸左右，而PP用于冰箱的占比僅在5%-7%左右，對聚丙烯整體行業影響不大。近兩年，中國冰箱市場告別高速增長向高質量增長轉變，面對行業的“新常態”格局，冰箱企業也感覺到來自市場競爭層面的壓力。在原來冰箱抽屜一般采用HIPS制作，但是HIPS易在酸、堿、鹽、油脂等作用應力開裂，影響使用壽命，同時HIPS的價格比PP高，因此用改性PP代替HIPS用于冰箱抽屜的發展已成為必然，未來需求量有望出現增加，但提振幅度較為有限。冰箱訂單事發突然，5月份開始，各大煉化企業已加大低熔共聚的排產量，根據排產比例發現，目前共聚的生產比例已由4月份低位7%左右上升至20%附近，排產量對價格層面的反饋有一定滯后性，通常情況下，當價格出現大幅調整時，煉化企業會跟隨快速轉變生產方向，從圖中對比來看，價格跟隨訂單增長呈現同步走高趨勢。
在看近期共聚行情，多數情況下共聚價格跟隨標品市場同漲同跌，四月份開始，國外疫情持續發酵，且發展勢頭迅猛，汽車產銷量爆冷，共聚需求跌至谷底，價格也創下年后最低水平，因標品排產走低供應量偏少，價格快速上行，反超共聚近500元/噸。隨后的頭盔事件、冰箱事件將共聚拯救于水深火熱之中，價格止跌反彈。
中國是全球最大的冰箱供給國，中國冰箱已經出口至220多個國家和地區，占到全球(除中國)冰箱銷售規模的近三分之一。近幾年國內冰箱整體銷量穩定，高端冰箱銷量攀升，冰箱企業通過積極促銷、發展多元化渠道等方式對沖市場波動，行業保持整體穩健。2019年中國冰箱累計總銷量為7753.9萬臺，同比增長3.1%，從統計數據來看，4月份出口訂單在534萬臺，同比增長21.9%，全球的冰柜冰箱，70%來自率先復工復產的中國，剩余30%因海外疫情嚴重產能受限，預計今年中國冰箱出口量將大幅增長，從而帶動聚丙烯共聚行情轉好。
另外，以工商登記為準，天眼查數據顯示，我國經營范圍包含“進出口”的冰箱相關企業有1870家，其中于2020年之后新增成立的有85家。地域分布方面，集中在東部沿海地區，廣東省、浙江省和山東省位列前三名，出口訂單的不斷增加，將帶動著這三個區域共聚需求量的快速增加，因共聚在冰箱所用塑料中占比較小，因此冰箱訂單的快速增加難帶動聚丙烯行情大幅跟進，但目前止跌效果已經顯現。
國內冰箱行業進入平穩發展的新常態下，中小冰箱企業一直面臨著來上下游產業鏈以及高端品牌的市場競爭壓力，他們不得不將目光轉向外銷市場以尋求破局之策，疫情給予冰箱強利好提振，總體看陣痛過后市場發展前景可期。
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