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慧正資訊：近段時間，南非薩爾達尼亞灣（Saldanha Bay）儲油站附近的水域越來越繁忙。這條連接大西洋和太平洋的繁忙運輸航線附近，停泊著一大批裝滿原油的油輪。隨著全球原油需求開始恢復，石油行業(yè)160年歷史上規(guī)模最大的停產(chǎn)行動也可能宣告結束，這些油輪將成為未來幾個月油價波動的潛在風險。
如下圖所示，目前美國煉油廠的原油冶煉量徘徊在近30年來低點。除了颶風季臨近之外，煉廠冶煉規(guī)模大幅下滑更多是受需求疲軟影響。與此同時，越來越多裝滿原油的油輪漂浮在海面上，無處可去。
海上儲油規(guī)模有多驚人？下面這些數(shù)據(jù)也只是冰山一角：
數(shù)據(jù)顯示，四月份加利福尼亞海岸停靠的油輪里載有的原油，足夠滿足世界每日消費量的20％。而直到現(xiàn)在，這些原油根本也沒有賣出去，大部分油輪至今依舊停留在那里。
在薩爾達尼亞灣以東800英里的德班，有六艘蘇伊士型（船型以蘇伊士運河通航條件為上限，載重在12～20萬噸之間）巨型油輪已經(jīng)停留了六周，每艘油輪約裝載一百萬桶原油。
在西班牙、法國南部和意大利的石油加工商削減產(chǎn)量或關閉煉油廠后，越來越多的油輪在非洲西北角和地中海入口處聚集。
此外，運載尼日利亞、安哥拉和剛果原油的油輪已經(jīng)離開了薩爾達尼亞灣，抵達美國墨西哥灣沿岸。過去兩周中，已有四艘油輪漂洋過海來到美國。
總而言之，如今世界各地的油輪差不多都被用來儲存石油了。這當然也是迫不得已的舉措，因為煉油廠減少了原油加工量，陸上儲油罐差不多都滿了，這些裝滿原油的船舶只能被迫停泊在美國、中國、歐洲和其他地方的海域上。從這個角度看，全球供應過剩，是貿(mào)易商不得不選擇這種昂貴儲油方式的原因。
然而，一些石油交易商還有著自己的小算盤：油可以先在油輪上存起來，萬一油價再次上漲了呢？
經(jīng)過過去兩個月石油庫存創(chuàng)紀錄的增長之后，石油需求必須在下半年大幅躍升，才能彌補煉廠和貿(mào)易商的損失，并且達到供需再平衡。因此，貿(mào)易商肯定想抓住價格反彈的機會，高價售油。
此外，期限溢價也是促使貿(mào)易商通過油輪囤油的重要因素。很多交易商樂于在現(xiàn)貨市場上購買便宜的原油，并通過賣出遠期合約來鎖定利潤。
綜上所述，雖然在船上儲油更為昂貴，但為了等待盈利機會，貿(mào)易商也只能咬牙堅持。當然了，哪怕被迫無奈要高價租用油輪儲油，這些精打細算的貿(mào)易商還是可以通過各種方法節(jié)省成本。
舉個例子，油輪最終卸貨地點會對石油價格產(chǎn)生重大影響。于是乎，精明的交易員不僅會選擇最有利的時間，也會挑選最合理的地點出售原油。
數(shù)據(jù)顯示，有幾艘停靠在南非的油輪是由大型石油交易公司租用的，其中包括世界最大的獨立石油貿(mào)易商維托集團、嘉能可（Glencore Plc）的子公司ST Shipping和摩科瑞（Mecuria Energy Group Ltd）。
要知道的是，非洲好望角附近一直是存放西非原油的基地，因為那里比海盜猖獗的北部港口安全得多。在往常，大部分原油在那里等待世界各地的買家到來。同時，從那里運送原油到亞洲和歐洲都很方便，可以達到利潤最大化。
這些大名鼎鼎的交易商的行為似乎表明，全球石油需求有望回升，在油輪上儲油不會是虧本買賣。
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