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慧正資訊：截至北京時間5月19日收盤，6月交貨的WTI原油期貨上漲8.12%，報收31.82美元/桶;7月交貨的布倫特原油期貨價格上漲7.11%，報收34.81美元/桶。
當天，美國能源股集體上漲，埃克森美孚漲7.95%，雪佛龍上漲5.33%，康菲石油上漲6.68%，斯倫貝謝上漲12.54%。
為何油價會上漲?
當?shù)貢r間5月19日，美國疫苗公司Moderna公布新冠肺炎疫苗研發(fā)的第一階段數(shù)據(jù)，經(jīng)過兩劑治療，所有45名試驗參與者體內(nèi)全部產(chǎn)生新冠肺炎病毒的抗體。該公司表示，預計7月開始最終階段的疫苗試驗。
疫苗研發(fā)的利好消息直接帶動歐美股市的上漲，加之歐佩克+減產(chǎn)推進繼續(xù)，歐美多國也放寬疫情管制措施，國際油價大幅上漲至兩個月以來的新高。
據(jù)美國媒體報道，一位在中國能源行業(yè)工作，但沒有持有原油頭寸人士表示，中國原油需求已經(jīng)恢復到病毒爆發(fā)的1300萬桶每天的水平。媒體注意到，最近幾天，中國煉油企業(yè)開始大量購買現(xiàn)貨原油，促使油價回升。
據(jù)媒體統(tǒng)計，受中國煉油企業(yè)歡迎的原油價格，包括巴西的盧拉、剛果共和國的杰諾和阿曼，本月迄今已出現(xiàn)反彈。一個月前，盧拉在低于布油價格每桶6美元左右的折扣易手。交易員稱，本周一，一家中國公司高于布油每桶1-1.50美元溢價購買了巴西盧拉基準的原油。
中國能源需求開始出現(xiàn)全面復蘇的積極信號，這極大地影響了市場情緒。6月原油期貨與7月原油期貨之間的升水也因此消失，儲油設備之一的油輪利潤因此大為減少。
中國能源需求的快速反轉，讓能源市場看到希望：能源需求回升比預期中要快。
美國頁巖公司破產(chǎn)和自動減產(chǎn)，近兩個月減少的產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的每天150萬桶，預計加拿大減產(chǎn)100萬桶每天。OPEC+ 每日減產(chǎn)970萬桶的計劃已經(jīng)在5月初執(zhí)行，疊加一部分難以找到原油買家的“非自愿減產(chǎn)”，供求關系已經(jīng)開始發(fā)生微妙的變化，助力原油價格上攻。
海上浮倉仍顯擁擠
由于石油市場供需改善和金融市場人氣整體高漲，18日國際油價連續(xù)第3日顯著上漲，紐約油價收盤時突破每桶30美元整數(shù)關口。油價上漲能否持續(xù)、市場基本面改善程度如何成為市場關注熱點，而作為緩沖石油供過于求的最后“防線”，海上浮倉的變化往往會透露出石油市場走向的線索。
新冠肺炎疫情以來，石油需求銳減而產(chǎn)油國反應滯后，全球石油庫存急速上升，陸地存儲設施逼近容量上限，無處可去的石油涌向海上浮倉。由中國經(jīng)濟信息社E-Gas系統(tǒng)和億海藍合作提供的原油浮倉數(shù)據(jù)顯示，從4月29日至5月12日的兩周內(nèi)，全球主要區(qū)域用作石油浮倉的船舶數(shù)量增長近20%，浮倉存儲的石油(以船舶載重噸計，下同)增長超過15%。隨著石油市場基本面逐步好轉，近期國際油價明顯回暖，預計后期海上浮倉的增長壓力有所緩解。
上述原油浮倉是基于船舶自動識別系統(tǒng)(AIS)數(shù)據(jù)對超大型油輪(VLCC)進行的大數(shù)據(jù)分析，通過海上停留時間、航跡速度等條件限制識別。浮倉統(tǒng)計區(qū)域包括中國、日本和韓國、新加坡、波斯灣、西印度洋、歐洲以及美洲東西海岸附近海域。5月12日，停留在這些區(qū)域用作石油浮倉的船舶達139艘，浮倉存儲的石油達3287.7萬噸，較4月29日分別增長19.8%和15.6%。
分區(qū)域來看，5月12日，我國附近海上浮倉存儲的石油為463.5萬噸，較4月29日大增117.3%，但同比下降5.8%。新華財經(jīng)經(jīng)濟分析師顧青認為，受新冠肺炎疫情影響，我國前期進口原油的節(jié)奏有所放緩，隨著國內(nèi)復工復產(chǎn)的推進，國內(nèi)成品油需求有所恢復，煉廠開工率回升，加上國際原油價格走低，不少國內(nèi)煉廠抓住低價“窗口期”加大原油進口，推動了4月底以來浮倉水平的快速增長。但我國附近海上浮倉存儲的石油水平同比略有下滑，表明浮倉仍處在正常水平，并未出現(xiàn)擁擠局面。
相比之下，新加坡附近的海上浮倉則顯得相當擁擠。5月12日，該區(qū)域用作石油浮倉的船舶高達37艘，浮倉存儲的石油達到806.9萬噸，同比增幅分別為85.0%和120.4%。顧青指出，新加坡是全球重要的石油貿(mào)易中心之一，該地區(qū)聚集了大量的石油浮倉，表明在疫情控制、需求恢復存在較大不確定性以及石油存儲空間緊張的背景下，石油消費國對購買石油仍顯謹慎，大量石油滯留在貿(mào)易商處，去向仍不明朗。
除我國以外，其他主要消費地區(qū)的海上浮倉存儲的石油同比均顯著增長，反映出疫情控制措施對全球石油需求的較大影響。5月12日，西印度洋、日韓、歐洲附近的海上浮倉存儲的石油分別為861.2萬噸、342.8萬噸、93.6萬噸，同比分別增長20.4%、39.2%、203.8%。
作為全球重要的石油消費國和生產(chǎn)國，美國在此輪油市波動中遭遇了供需雙重擠壓。一方面，因為美國國內(nèi)石油消費下滑，從沙特等國進口的原油難以消化;另一方面，國際市場需求疲弱，美國生產(chǎn)的原油出口受阻，均加劇了海上浮倉的積累。5月12日，美國東西海岸浮倉存儲的石油達到448.2萬噸，較4月29日增長68.6%，同比增長44.7%。
分析認為，近期石油市場基本面有所好轉，多國重啟經(jīng)濟，投資者對石油需求的預期好轉;OPEC+減產(chǎn)協(xié)議也進入執(zhí)行階段，美國商業(yè)原油庫存與庫欣庫存在連續(xù)上漲后終于出現(xiàn)回落。在5月19日WTI原油期貨6月合約最后一個交易日來臨之際，市場對其再度跌至負值的擔憂已明顯緩解。不過，由于疫情尚未得到完全控制，石油需求的恢復將是漸進的，而目前全球石油庫存處于較高水平，一些地區(qū)煉廠利潤率仍在低位徘徊，預計庫存消化仍待時日。此外值得注意的是，由于VLCC(超大型油輪)存儲原油會面臨輕烴揮發(fā)的損失，漂浮太久的浮倉會出現(xiàn)原油品質下降等問題，購買時需要謹慎選擇。
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