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聚烯烴：
現貨LLDPE膜級價格方面，前一交易日華北LLDPE低端價6350（環比+50）元/噸，華東LLDPE低端價6250（環比+50）元/噸，近期外盤市場LLDPE貨源報價730美元/噸，完稅后折合人民幣價格6412元/噸，進口利潤接近盈虧平衡線附近。
現貨PP拉絲價格方面，前一交易日華北拉絲低端價7250（環比-0）元/噸，華東拉絲低端價7250（環比-0）元/噸，華南拉絲低端價7400（環比-0）元/噸。
庫存方面，前一交易日石化PE+PP早庫存86萬噸，上周去庫近8萬噸，去庫力度尚可，庫存水平處于歷史5年庫存水平的上邊際。
基差方面，前一交易日L主力09合約收盤基差-45，PP主力09合約收盤基差327。
L觀點：裝置檢修對L的支撐效應有所減弱，上周LLDPE排產不降反升5%，主要由HDPE轉產而來，港口庫存近2周亦小幅累積不過力度并不大，我們認為L的利空效應在逐漸積累，不過當前因需求恢復導致石化庫存去庫力度尚可可能再對L有一定支撐，同時成本端原油近期上漲勢頭較足，兩者疊加對L存一定支撐并可能有提漲作用，我們認為庫存和成本對L的提漲作用是短期的，如前期報告所述，L的供需基本面在走弱，我們預判短期L可能有支撐，中期L受基本面走弱可能仍會承壓下行明顯。
PP觀點：周末市場消息交通部發布的一帶一盔政策將從6.1日起開始執行，市場有傳頭盔激增需求可能對PP亦有所影響，我們預判對PP影響較小，主要原因如下：（1）頭盔用到的發泡PP材質占比較小且容易被低價的發泡EPS所替代；（2）頭盔非一次性易耗品，需求爆發的力度較口罩可能會小得多。當前PP基本面上，PP纖維排產下滑至往年正常水平10%左右，拉絲排產提升約4個百分點至31.3%，不排除后期排產比例仍會提升，同時前期高進口利潤刺激下的外盤低價貨源正陸續到港，前期市場拉絲供應有限的局面正在向寬松局面轉變，另PP盤面深貼水亦有所緩解，截止周五收盤數據09基差收窄至327（環比周初降335），支撐盤面PP價格堅挺的基礎在走弱，不過近期漲勢勢頭較足的原油可能短期對PP價格仍有部分支撐，但往后看，如我們前期報告所述，高供應增速、低需求增速或使供需矛盾不斷累積，PP或繼續承壓下行。
操作策略上，短期L PP抗跌性的基礎在走弱，成本端原油上漲可能仍會給予上沖動力但持續性不足，建議逢高做空L PP09合約，我們判斷L09震蕩的上邊際可能在6400-6550位置，PP09震蕩上邊際可能在7000-7100，中期看供需預期不夠樂觀，供需矛盾或逐步積累，擇機逢高空對待。
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