COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號 增值電信業務經營許可證:粵B2-20201000
慧正資訊：龍蟒佰利公告2019年年報,全年實現營業收入113.59億,同比增長8.79%,歸母凈利25.94億,同比增長13.49%,ROE(加權)為19.51%,同比2018年上升2.42個百分點。
鈦白粉產銷穩中有進,礦業務大幅改善,全年業績符合預期
龍蟒佰利2019年銷售硫酸法鈦白粉55.78萬噸,同比增長6.06%,氯化法鈦白粉6.75萬噸,同比增長13.31%,但由于鈦白粉市場價同比下降約8.58%,公司鈦白粉業務收入同比基本持平(-0.17%),毛利率下降0.59個百分點。
龍蟒佰利礦產品業務包含鐵精礦及鈦精礦,2019年公司積極疏通鐵礦銷售渠道,產品量價齊升,礦業務收入同比大幅增長92.62%,毛利率上升11.38個百分點,推動公司業績上升。
2019年公司完成收購新立鈦業,并實現了新立鈦業的全面復產,形成海綿鈦產能1萬噸,高鈦渣產能8萬噸,氯化法鈦白產能6萬噸,全年實現利潤約3920萬;公司以8.73億收購東方鋯業(6.290, 0.19, 3.11%)15.66%股權,計入長期股權投資,通過東方鋯業,一方面有利于整合公司原有鋯業務,另一方面還將有助于公司并購海外優質鈦礦資源。
氯化法鈦白粉放量在即,“量、價、成本”三方面均有發展空間
龍蟒佰利20萬噸氯化鈦白項目已竣工投產,產品已成功進入PPG等國際企業供應鏈,同時新立6萬噸產能也將逐步釋放,氯化法鈦白放量在即。公司還積極推動攀西50萬噸鈦精礦升級轉化項目以及焦作20萬噸合成金紅石項目,將實現氯化法鈦白粉原材料的國產化,為公司氯化法鈦白粉打造巨大的成本優勢。除原有涂料領域外,公司已進行了色母粒專用鈦白的開發,未來下游高端市場的開拓將不斷提升公司產品附加值。
盈利預測和投資評級
預計龍蟒佰利2020-2022年凈利分別為30.72、41.27、48.92億,當前股價對應PE分別為9、7、6倍。
慧樂居歡迎您關注中國家居產業，與我們一起共同討論產業話題。
投稿報料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
