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慧正資訊：疫情沖擊，2020年一季度天然橡膠行情寬幅下挫，截至3月23日，華東地區全乳膠市場價格在9250元/噸，較1月初下跌2700元/噸，跌幅22.59%。其中最低價為9200元/噸，為2016年至今最低。
價格方面來看，對比2008年，天然橡膠市場價格由6月中旬的28000元/噸，最低跌至12月初的9800元/噸，跌幅達65%。雖然2020年一季度天然橡膠市場價格跌幅遠遠不及2008年，但目前天然橡膠的市場低價已經跌破2008年點位，理論上來說天然橡膠下方空間已經十分有限。然而，考慮到整體環境偏空，天然橡膠市場走勢已經脫離基本面，目前滬膠已經破萬跌破心理價位線，可以說底部空間再次打開，不排除跌破9000的可能。
從橡膠產業來看，首先上游市場：中國約有80%以上的天然橡膠依賴進口，而進口的天然橡膠90%以上來源于東南亞。雖然3月份疫情在東南亞蔓延，馬來西亞封港，印尼方面也開始討論對93個國家的船舶進行14天隔離政策，將限制天然橡膠出口，但鑒于2-4月份是天然橡膠全球低產季，上游市場對中國天然橡膠產業短期暫無明顯影響。
國內庫存方面，2020年春節歸來，青島保稅區及區外一般貿易倉庫天然橡膠庫存呈現快速增長態勢。據金聯創數據統計，截至3月中，青島地區進口天然橡膠庫存約達72萬噸，較1月下旬大增26.13%，較去年同期增長13%。進口天然橡膠庫存激增，一方面受疫情影響，沖擊下游需求，另一方面因為2月船貨到港量集中。從進口規律性看，11、12、1月份為天然橡膠進口量偏高的月份，由于2020年春節假期在1月份，故進口船貨都規避1月到港，所以2月進口量集中，加之下游需求不暢，供需矛盾惡化導致庫存急速增長。
下游產業方面，多數輪胎企業原定1月底或2月初復工，但受疫情影響，復工時間不斷延后，2月中旬在國家有序復工政策推動下，部分輪胎企業開工生產，但受物流及工人到崗率不高限制，開工負荷僅2-3成，隨國內疫情好轉，市場也有明顯恢復，3月份多數企業開工恢復至5成附近，大廠生產負荷較高。雖然下游企業基本都復工復產，但生產多以交付前期訂單為主，新訂單情況欠佳。考慮到疫情全球擴散，使得主要出口消費國經濟增速放緩，需求減弱，對出口將形成二次沖擊，不排除企業生產負荷再度下調的可能。
結合天然橡膠產業現狀來看，目前企業面臨的壓力一方面來自資金，利潤虧損以及高庫存壓制，均加重企業資金負擔。另一方面是對未來需求的擔憂，汽車產銷遇阻，內需跟進緩慢，海外疫情擴散，同樣沖擊出口市場。
故針對以上問題，企業對于促進行業發展，希望得到以下支持：1、收儲。鑒于目前天然橡膠市場高位庫存，國家出面收儲為消化庫存最快的方式。2、刺激消費。如增加購車補貼、取消限購、推進汽車下鄉等政策推動汽車促銷；增加基建，促進重卡銷售等。3、貨幣寬松政策更實際有效的落實到實體企業，緩解企業資金壓力，以度過特殊困難時期。4、刺激出口，如提高輪胎等制品出口退稅等。
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