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3月26日，美元指數(100.8262, -0.1014, -0.10%)持續走弱，人民幣(7.0939, -0.0182, -0.26%)中間價報7.0692，上調50點，上一交易日中間價報7.0742，在岸人民幣上一交易日收報7.1009。
美元指數持續走弱
負利率降臨美國 美債收益率再降至零以下
美聯儲將基準利率下調至接近于零的一周半后，投資者在市場普遍動蕩之際紛紛涌向安全的固定收益產品，導致1個月和3個月期美國國債收益率周三（3月25日）雙雙跌破零。
美國現在也加入了歐洲和日本的行列，這些國家也有負收益率的債務。在德國，這一趨勢更為普遍，除了30年期債券的持有利率低于零外，所有國債收益率都低于零。丹麥、法國和瑞典等其他歐洲國家也屬于這一類別。
負收益率在很大程度上是需求過旺，因為債券的價格和收益率走向相反。投資者為這些債券支付的溢價高于票面價值，到期時獲得的收益可能低于初始投資。存款利率也可以為負。雖然美聯儲官員否認了其可能最終將政策利率降至零以下的說法，然而短期國債負利率在一定程度上暗示未來的政策利率有負利率的風險。
美國經濟或步入衰退期
疫情對美國經濟的影響也開始顯現。IHS馬基特數據顯示，美國3月制造業PMI初值為49.2，位于127個月以來低點，此次跌入萎縮區間也是2019年7月以來首次。此外，美國3月服務業PMI初值為39.1，2月這一數值為49.4。
威廉姆森評論稱，PMI數據顯示美國已經步入衰退期，且衰退程度還將進一步加深。從行業來看，美服務業受疫情影響尤其嚴重，餐館、酒吧和酒店等面向消費者的行業損失最大，旅游業也受到重創。制造業需求有所下滑，這與客戶需求疲軟、出口減少或供應短缺相關。
美就業市場也令投資者擔憂。根據美國勞工部數據，截至3月14日一周，美國首次申領失業救濟人數環比大幅攀升7萬人至28.1萬人，增幅達到兩年半以來最大。
世界大型企業聯合會研究顯示，疫情影響之下，約有2300萬美國人面臨失業風險。在零售、航空公司、旅行社、飯店、酒店和娛樂場所工作的員工受影響最為直接，這些行業雇用了大約1200萬人。世界大型企業聯合會北美首席經濟學家嘉德·萊瓦農表示，如果危機持續兩三個月，那么2300萬高風險失業人群中的25%至50%將失業。
專家：我國降準、降息都有空間
中國人民銀行行長易綱在日前召開的二十國集團（G20）財長與央行行長視頻會議上表示，在當前形勢下，G20各國需加強協調，同步采取宏觀經濟政策組合，有效應對疫情沖擊。
分析人士表示，我國貨幣政策空間充足，手段豐富，降準、降息都有空間，降低存款基準利率預期較濃，新舉措出臺只是時間問題。
華泰證券固定收益首席分析師張繼強認為，中美貨幣政策節奏似乎出現分化。我國貨幣政策支持重心逐漸轉向實體紓困與生產復工，與其他政策配合更靈活有效。
分析人士認為，海外經濟體貨幣政策重心是避免金融市場流動性風險，而我國疫情已基本得到控制，金融市場相對穩定，貨幣政策無須“大水漫灌”。
民生銀行首席研究員溫彬指出，全球受疫情影響，出口需求快速下降，國際收支經常賬戶順差會有所收窄。人民幣資產避險作用開始顯現，隨著疫情得到有效防控，經濟開始恢復性增長，資本項目流入料將擴大。總的來看，國際收支相對來說比較平衡，不會對國內流動性帶來太大影響。
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