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慧正資訊：沙特原油正在迅速擴大市場份額。全球原油數據監控平臺“hiCargo海運原油”3月17日數據顯示，上周（3月9~15日），沙特超大型油輪（VLCC）發貨量環比大增23.6%，美國VLCC發貨量則環比驟降65.3%，俄羅斯發貨量環比下降4%。
隨著歐佩克與俄羅斯圍繞減產協議的談判破裂，原油價格戰在全球打響，油價跌至歷史低位。另一方面，各大石油進口商趁機買油囤貨，直接拉升了原油海運價格。
據倫敦波羅的海交易所數據，上周，油輪收益率猛增700%，達到每天24.3萬美元。3月12日，中東至中國航線超大型油輪等價期租金（VLCC-TD3C TCE）報19.4萬美元/日，7日環比上漲533.7%，較去年同期增長482.4%。
從根本上講，當前海運價格飆升受到石油供應側的推動。繼沙特、俄羅斯調低油價并發出增產信號之后，伊拉克、尼日利亞和阿聯酋也表示計劃在未來幾個月內增加供應。這直接影響了運輸需求，導致油輪短缺，將租船費率推高至5個月來的最高水平。作為世界最大的原油出口國，沙特希望搶奪更多的市場份額，逼迫俄羅斯回到談判桌前。據彭博社報道，沙特已告知原油進口商，將以大幅折扣的價格向包括歐洲在內的地區增加交貨。沙特阿拉伯國家航運公司（Bahri）租用25~30艘巨型油輪，預計在3月底或4月初完成裝貨。這些油輪中絕大多數為VLCC，每艘可承載200萬桶原油。業內人士評價，Bahri預訂其他公司的油輪，實屬罕見。
分析認為，油價暴跌之后，形成了國際原油價格近低遠高的趨勢，原油貿易商和石油公司試圖通過儲存低價石油，在日后以更高的價格出售獲利，引發了一系列油輪詢價，造成原油溢價不斷擴大。全球最大的油輪運輸公司之一Frontline日前表示，各大石油公司和石油交易商都在詢問浮動儲油期權，維托集團（Vitol）和殼牌（Shell）希望能夠預訂存儲船。成品油船公司Torm A/S表示，最近陸續收到了多個不同燃料市場的浮式儲油請求。
Frontline首席執行官Robert Hvide Macleod同時表示，一些石油買家也會采取與浮式儲油相類似的手段，通過放慢航行速度使原油更晚到達目的地，以便標出更高的售價。他舉例道，油輪一般以13海里/小時的速度航行，但近期有人看到一艘新的超級油輪從亞洲航行到歐洲，航速比裝船時的速度慢了2海里/小時。
“新增裝船預計將持續到4月份，這意味著油輪市場將在今年第二季度繼續受益。”比利時油輪船東公司Euronav投資者關系經理Brian Gallagher稱，運價飆升是因為第一批較舊的船只被用作浮式儲油船，而第二批租船人急于確保噸位，以拖運更多的沙特石油，使得限制運價上漲的重要因素被消除。
對近期油輪市場的樂觀預期，帶動了原油運輸公司的股價紛紛上漲。Frontline的股票連續多個交易日上漲，收盤價從3月6日的7.04美元上漲到3月10日的9.65美元，增幅達37%。
但業內人士提醒，對油輪市場仍有理由保持謹慎。一方面，運費飆升增加了成本，降低了儲油的吸引力。從需求側看，受新冠病毒疫情影響，能源需求大幅縮減，將新增加的原油供應儲存于超級油輪變得愈來愈不劃算。從歷史經驗看，上一輪海運價格達到這一水平時，預訂船只的請求隨后被取消，高企的運費水準很快變得難以為繼。根據雷斯塔能源公司（Rystad Energy）的數據，沙特生產一桶原油需要付出的成本大致為9.9美元，其中資本成本4.5美元、運輸成本5.4美元；俄羅斯生產一桶原油需要付出的成本大致為17.3美元，其中資本成本8.9美元、運輸成本8.4美元。
另一方面，因行業自身的巨大風險性，船運行業被比作是“過山車”業務，租船合同由于商業和運營的原因失敗已是司空見慣。以Frontline為例，2008年受行業整體景氣帶動，該公司獲得數十億美元的股息；而在2012年美國水力壓裂技術繁榮的同時，油輪運價暴跌，又注入5億美元的股本。“現在推測這會持續多久還為時過早，但可以肯定的是，我們今天很忙！”Robert Hvide MacLeod如是說。
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