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PTA：
成本方面，昨日亞洲PX下跌9美元/噸至572美元/噸，PX加工差318美元/噸附近；福海創和弘潤重啟，浙石化滿負荷運行，國內PX開工率回升至高位，預期短期PX價格整體趨勢隨原油波動，但供應寬松下PX反彈空間受到抑制。目前PTA現貨加工費570元/噸，盤面TA05合約加工費在652元/噸附近。
供需方面，福海創、恒力、新鳳鳴、珠海BPPTA裝置檢修，PTA負荷下降至69%左右；聚酯負荷恢復至80%附近，3月PTA仍將累庫，但幅度較預期減少。昨日江浙滌絲重心多跌100，產銷整體偏弱，平均估算在3成附近。終端開工陸續回升，剛需有所增加，但后續新接訂單明顯不足，難以支撐滌絲庫存去化，后市預計絲價整體仍偏弱。
現貨方面，昨日PTA期貨震蕩走低，日內PTA成交氛圍一般，3月現貨主港主流基差在05貼水90-95附近成交，成交價格區間在3585-3660元/噸附近，其中3590-3600元/噸成交較為集中， 3月底貨源成交在05貼水85附近成交，主港貨源現貨基差參考2005-90。貿易商成交為主，個別聚酯工廠買盤。
總體來看，短期成本端支撐仍偏弱，油價短期仍有反復，雖然絕對價格不高，但在海外疫情升級及沙特增產情況下仍偏空；原料PX加工費偏高，短期負荷高位且需求減弱，價格仍受壓制。近期PTA裝置檢修增加，3月PTA累庫幅度預期下降；但近期PTA加工費修復至偏高水平，在高庫存壓力下，PTA加工費仍有一定壓縮預期。預計短期PTA繼續跟隨原油波動。策略上，不建議盲目抄底，TA05關注3600~3700附近支撐，價格反彈后依然以空配為主；在PTA供需明顯好轉前，TA5/9跨期仍以反套為主，59價差可看至-150偏下；后期關注產業鏈裝置檢修情況及油價走勢。
MEG：
現貨方面，昨日乙二醇價格重心回落明顯，市場商談尚可。隔夜外盤走弱明顯，乙二醇盤面低開下行，現貨低位回落至3730-3740元/噸附近，早間低位買氣尚可，部分存合約缺口的貿易商補貨積極。午后乙二醇價格重心小幅回升，市場商談一般。美金方面，MEG外盤重心回落明顯，市場買盤跟進偏淡，日內近期船貨450-455美元/噸展開商談，個別到港船貨450美元/噸下方成交。
供需方面，截至3月12日，國內乙二醇整體開工負荷在76.16%（國內MEG產能1373.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負荷在65.64%（煤制總產能為489萬噸/年）；隨著油制MEG利潤好轉，石腦油制MEG開工率維持高位。截至3月16日，華東主港地區MEG港口庫存約105萬噸，環比上期增加9.9萬噸。另外，3月16日至3月22日，預計華東港口到貨總量在20萬噸附近，下周港口仍有累庫預期。
聚酯負荷恢復至80%附近，昨日江浙滌絲重心多跌100，產銷整體偏弱，平均估算在3成附近。終端開工陸續回升，剛需有所增加，但后續新接訂單明顯不足，難以支撐滌絲庫存去化，后市預計絲價整體仍偏弱。
總體來看，盡管煤制MEG檢修較多，但國內MEG整體開工率維持高位，尤其浙石化和恒力新裝置穩定，加上近期MEG港口入庫順利，而下游聚酯開工率仍偏低，港口庫存仍在繼續上升中，3月MEG累庫預期仍較強。且近期隨著原料價格大跌，主流工藝石腦油制MEG估值大幅修復。因此，短期MEG仍隨油價波動，但在利潤修復加累庫預期下，MEG價格仍受到壓制。策略上，不建議盲目抄底，EG05關注3700~3800附近支撐；整體依然以反彈做空為主；在MEG供需面明顯好轉前，跨期仍以反套為主，EG59價差在-200~-150波動。后期仍關注港口庫存變化及油價走勢。
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