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慧正資訊：3月17日下午，大眾汽車集團管理董事會主席赫伯特·迪斯(Herbert Diess)在2020年度線上媒體溝通會上，對2019年集團財務數據進行了詳細解讀，并針對目前行業較為關注的新冠疫情影響、柴油門事件進展以及未來投資方向等話題進行了相關闡述。“2019年是大眾汽車集團非常成功的一年，為全面變革奠定了重要基礎。不過，2020年將是非常艱難的一年，新冠肺炎疫情給我們的業務和財務帶來了未知的挑戰，其對經濟的持續性影響也令人擔憂。”迪斯說道。
核心要點提煉
1、 2019年大眾汽車集團逆勢增長；全年銷售收入達2526億元，同比增長7.1%；營業利潤增至170億歐元（2018財年為139億歐元），中國合資企業貢獻44億歐元。
2、“柴油門”事件影響持續，大眾集團2019年在此方面支出達23億歐元。為消除相關影響，同時滿足歐洲最新排放限值標準，大眾集團投入重金進行電氣化轉型。
3、軟件依然是大眾汽車未來投資重點，至2025年計劃投資70億歐元，并擴編人才隊伍至萬人。
4、受疫情影響，大眾位于西班牙、葡萄牙、斯洛伐克以及意大利的工廠已陸續停工，并宣布從下周起將有序停產歐洲其他工廠，停產時間或持續2-3周。
01 2019財年多品牌逆勢增長 中國市場是關鍵
財報數據顯示，大眾汽車集團2019年全年銷售收入達2,526 億歐元，較上年增長7.1%。營業利潤也增至170億歐元，2018財年為139億歐元。汽車業務的凈現金流顯著增長至108億歐元，2018財年為-3億歐元；凈流動資產增至213億歐元，2018財年為194億歐元。管理董事會和監事會提議，將普通股每股股息由去年的4.80歐元增至6.50歐元，優先股每股股息由去年的4.86歐元增至6.56歐元。
從大眾汽車集團旗下各大品牌數據來看，多數呈現增長態勢，當中尤以賓利和西雅特最為明顯。
數據顯示，2019年賓利實現了21億歐元的銷售收入，較去年同期上升35.1%；而在營業利潤上扭虧為盈，提升至6,500萬歐元（2018財年為-2.88億歐元）。
西雅特銷售收入則高達115億歐元，同比增長12.7%，營業利潤上更是大漲75.2%至4.45億歐元（2018財年為2.54億歐元）。“西雅特2019年的表現非常成功，未來歐洲市場可以提升銷量，而南美洲也將是非常重要的市場。”迪斯表示。不過，對于中國市場，西雅特有點姍姍來遲，原本打算2020年引入，然在當前市場變化較大的情況下，大眾指出將會暫緩相關計劃。
而另一豪華品牌保時捷亦取得不錯的表現，2019年銷售收入提升至261億歐元，同比增長10.1%。未計入特殊項目支出的營業利潤同比增長2.4%，達42億歐元。
其他三大乘用車品牌中，大眾汽車品牌銷售收入增長較為穩定，比上一財年漲4.5%。未計入特殊項目支出的營業利潤增至38億歐元（2019財年為32億歐元）。斯柯達增長了14.5%，達到198億歐元，部分得益于初步整合并承擔了集團在印度業務的發展。而唯一有所下滑的則是奧迪品牌，2019年的銷售收入為557億歐元，同比下滑5.91%。對于下降原因，大眾指出是受到集團多品牌銷售公司的資源結構調整影響。
商用車方面，數據顯示，大眾汽車商用車銷售收入為115億歐元，基本與上一年持平；斯堪尼亞因因銷量提升及諸多改進為其營業利潤帶來了積極影響，營業利潤增長24.8%，達到15億歐元。曼恩商用車盡管在印度展開的業務重組行動產生了不利影響，但營業利潤較2018年同期仍有所上漲，達4.02億歐元，2018財年為3.32億歐元。
另值得一提的是大眾金融服務，報告顯示，此業務板塊2019年實現了380億元的銷售收入，同比增長15.8%。營業利潤增長13.3%，達30億歐元，創下歷史新高。增長主要來源于業務壯大。
在大眾看來，集團 2019 財年營業利潤增長的驅動力之一源于客戶交付量的小幅增長，達 1,097 萬 輛（同比增長 1.3%）。當中，歐洲和南美市場的客戶交付量增長尤為顯著，北美和亞太區域市場則因整體市場下行趨勢而略有下滑。同時，集團在幾乎所有地區的市場份額均有所擴大。值得一提的是，盡管中國市場面臨挑戰，但大眾2019年在中國的整體銷量依然達到423.36萬輛，占集團總銷售額約四成。另大眾從中國合資企業獲得的營業利潤仍基本達到上一財年水平，為 44億歐元（上一財年為 46億歐元）。
02 “柴油門”支出減至23億歐元 加大電氣化轉型
公開資料顯示，大眾“柴油門”事件始于2015年，由美國監管部門率先發現大眾通過安裝作弊軟件，以圖在柴油車排放測試中過關。其后，大眾承認使違規軟件。該事件持續發酵至今，已經使大眾汽車付出了超過300億歐元代價。
而2019年，大眾汽車集團在柴油發動機排放事件造成的特殊項目支出有所減少，至23億歐元（2018年為32億歐元），當中包含辯護費、罰款等，較為典型的一個案例則是德國斯圖加特檢察院對保時捷處以5.35億歐元罰款。
而在今年2月28日，大眾汽車集團發布聲明稱，已與德國消費者組織聯合會（VZBV）正式達成和解協議，和解金額為8.3億歐元。大眾法律主管希爾特魯德·維爾納在聲明中表示，“和解協議是公平且行之有效的解決方案，大眾現在將竭盡所能，從3月底開始一次性向車主支付和解賠款。”而在此之前，有報道顯示，加拿大在2020年1月份，由多倫多一家法院批準了大眾與當地和解的方案，大眾共計需要賠償加拿大消費者1.965億加元（約10億元人民幣）。
可見，由“柴油門”事件導致的相關支出還將會持續。不過，經過此次慘痛教訓，大眾加強了審計機制，同時為消除相關影響，同時滿足歐洲最新排放限值標準，大眾集團投入重金進行電氣化轉型。據大眾海外官網相關內容顯示， 集團原本擬定的2025年生產100萬輛電動車的計劃將提前到2023年，與此同時，還將計劃2020到2024五年間投入330億歐元布局電動化。
值得一提的是，電氣化方面，除了持續退出新車外，大眾還將業務延伸至核心部件研發生產以及儲能業務等領域。如2019年大眾宣布計劃與歐洲動力電池初創公司Northvolt合作，將在下薩克森州的Salzgitter自建動力電池工廠。
03 斥資70億歐元 提升軟件開發能力
在此次發布會上，大眾汽車再次將軟件作為戰略重點提及，并表示到2025年將投資70億歐元推廣軟件平臺，研發新技術。而在開發人員上亦計劃擴編，預計屆時將達到1萬人。
2019年6月，大眾汽車成立了專門的汽車軟件部門 “Car.Software”，而該部門成立后的第一個任務就是開發“vw.os”的汽車軟件系統。根據此前規劃，預計到2025年大眾集團旗下所有新車型都將使用“vw.os”系統；同時大眾集團內部軟件技術開發比例也將從目前的不足10%上升到至少60%。
除軟件外，在自動駕駛方面，大眾汽車亦加大了行業融合和推進力度。2019年，大眾汽車集團宣布向福特Argo AI投資26億美元，將自動駕駛汽車技術共同引入美國和歐洲市場。
無論是軟件開發，還是智能化、電氣化推進，大眾在新技術的投入上一直處于加碼狀態。據了解，2020 年，大眾汽車業務的研發及資本支出占銷售收入的比率預計將在 6.0%至 6.5%之間。
04 疫情影響 將有序關停歐洲工廠
新冠疫情的不斷蔓延，使全球車市遭遇到新的沖擊和挑戰。而受疫情管控和供應鏈中斷影響，海外諸多車企陸續進入關廠停產狀態。
迪斯表示，大眾位于西班牙、葡萄牙、斯洛伐克以及意大利的工廠已逐步停工。在合理考慮物流和庫存量等情況后，集團將從下周起有序停產歐洲其他工廠，停產時間或持續2-3周。
此外，受新冠疫情影響，目前大眾ID系列車型已暫時停止生產，但迪斯提到，大眾集團先將聚焦車型研發，另暫時不會延緩ID3原定于今年夏季的投放計劃。
而在零部件及供應鏈方面，迪斯指出：“目前零部件供應暫時有所保障，不過物流部門和供應鏈部門正面臨著較大挑戰。疫情期間，我們要對整個運營流程考慮的非常清晰，包括物流、庫存量等盡可能降低風險。。不過，在被問及是否此后會對供應鏈進行整頓時，他表示否認，“我們已經與供應鏈伙伴建立了長期友好的合作關系，且疫情不會長期存在，因此不會輕易做出改變。”
此外，面對經銷商已經或即將面臨的疫情現實困境，大眾表示會延長經銷商的還款時間，據了解，很多經銷商是大眾金融服務公司的客戶。
至于疫情帶來的具體影響尤其是對業務上的沖擊，迪斯在此次發布會上沒有給出明確答復。“這個問題目前很難給出確切答案，要取決于疫情的持續時間和造成后果。目前大眾在中國市場已逐步恢復正軌，預計2020年銷量有可能下滑3%，而歐洲市場預測還為時過早。”迪斯表示，“如果歐洲控制疫情像中國一樣快，歐洲市場應該很快得到復蘇。因此，對2020年大家也不要過于悲觀。”
而按此前預測，2020 年，大眾汽車集團預計銷售收入將同比增長 4%，乘用車業務領域的銷售收入將略高于去年水平。排除柴油發動機排放事件和并購活動的影響，集團2020財年將繼續以實現至少100億歐元的凈現金流為目標。
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