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本周，國際油價大跌震動全球市場。在石油輸出國組織（OPEC）及其產油盟國擴大減產談判失敗后，該組織中的兩大巨頭沙特與俄羅斯隨即打響原油“價格戰”，由此引發國際油價暴跌，WTI原油盤中更是跌破30美元。日前，阿聯酋宣布跟隨沙特增產，將提高4月份原油產量至400萬桶/日以上，并加快提高產能至500萬桶/日的計劃，這將為國際油價帶來進一步的沖擊。
紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2020年4月期貨結算價每桶31.50美元，比前一交易日下跌1.48美元，跌幅4.5%，交易區間30.02-33.63美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2020年5月期貨結算價每桶33.22美元，比前一交易日下跌2.57美元，跌幅7.2%，交易區間32.5-36.46美元。
事實上，此次減產協議談判飛出“黑天鵝”并非偶然，這與昔日原油霸主OPEC的日漸式微有很大關系。眼下OPEC已是內憂外患，外部美國原油產量的上漲正在改寫現行的石油貿易秩序，而內部減產協議下各國不同的利益訴求也在加深產油聯盟的裂痕。隨著OPEC對于市場價格掌控力的削弱，如今的國際原油市場已經顯現出了OPEC、俄羅斯和美國三方博弈的新格局。
OPEC面臨的首要問題是其產油聯盟內部的分裂。自2017年1月減產以來，OPEC與俄羅斯為首的非OPEC國家形成產油聯盟“OPEC+”，并達成了減產協議。在OPEC本身超過3000萬桶/日產量的基礎上，加上俄羅斯、墨西哥、阿塞拜疆等主要產油國，OPEC+聯盟的原油產量突破4000萬桶/日，約占世界原油供應的40%左右。多國的聚合效應使得OPEC+牢牢掌握住了國際原油市場話語權，但也帶來了“同床異夢”的內部問題。
事實上，OPEC+產油聯盟內部對于減產一直存在著兩種聲音。在2017年開始的這輪減產中，OPEC組織中的財政預算充足的國家如沙特、阿聯酋、科威特等是減產協議忠實的擁躉者，而包括伊朗、伊拉克和利比亞等人口眾多且預算緊張的成員國則對于大幅的持續減產抱有疑慮。產油聯盟中的非OPEC國家領袖俄羅斯在后期也對減產態度曖昧。兩方的分歧在于沙特想以限產抬高價格，但俄羅斯等國卻希望擴大銷量來賺取更大利潤。但由于沙特原油產量占OPEC總體原油產量的三分之一左右，并隨著美國開始對伊朗生產商的制裁持續上升，使其在OPEC中始終處于領導地位。加之此前國際油價大幅下行確實為各國帶來了經濟壓力，因此減產協議得以持續。
不過，矛盾始終存在，這從各產油國的實際減產執行率中可見一斑。去年5月，沙特減產執行率達到了歷史性的295%，而伊拉克的減產率卻為負的65%。此外，在減產的3年時間里，除了油氣設施故障帶來的非自愿減產，俄羅斯的減產量起起伏伏始終沒能達到承諾水平。而去年全年，俄羅斯生產原油5.6億噸，平均日產原油1125萬桶，更是創下歷史新高。雖然表面上看，OPEC+成果國達成了一致的協議，但是從實際執行層面來看，內部存在巨大的分歧。此前卡塔爾“退群”，表明其不贊成沙特對該組織的支配地位，也突顯出其內部矛盾的激化。
OPEC面臨的另一挑戰是美國原油產量的崛起。美國出口的頁巖油已經成為了OPEC+最大的市場競爭對手。受頁巖氣勘探開發成功經驗的啟發，美國把頁巖氣開發的新技術和經驗引入到曾被認為沒有商業開采價值的頁巖油資源，這使得美國原油產量出現了爆發式增長。美國能源信息署此前發布的美國石油生產短期展望報告顯示，到2020年底，美國原油產量將增加至1320萬桶/日，其產量明顯超過沙特阿拉伯和俄羅斯的原油產量。
美國原油產量的持續上升，削弱了OPEC+減產協議對于油價的助推效果。雖然OPEC+目前占據國際原油市場供應的份額仍較大，其聯合減產對國際原油市場仍在產生一定的影響，但隨著美國頁巖油的崛起，OPEC+減產的影響力正在逐漸減弱，甚至可以說，OPEC+減產現在已經演變成OPEC+市場份額下降、而美國頁巖油搶占市場的一個過程。目前，減產計劃下美國頁巖油產量的快速增長，已使得俄羅斯全球第二大原油出口商的地位受到威脅，這也進一步激化了OPEC+成員間的內部矛盾。
目前來看，在集團長期的內耗和各個成員國的分歧中，OPEC+的影響力正在逐漸減弱。成員國也因為地區權力斗爭和對戰略以及目標價格意見分歧而貌合神離。沙特和俄羅斯間的戰役已經打響，而隨著原油產量和出口的增加，在國際原油市場，美國的存在感也將進一步提高。值得注意的是，當前的超低油價并不可持續，在經過一番博弈之后，俄羅斯和沙特大概率將“停火”達成新的協議。不同的是，國際原油市場已經從原來一家獨大，走向“三國殺”的新格局。
信息來源：和訊網
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