COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號 增值電信業務經營許可證:粵B2-20201000
春節過后，A股市場交投活躍，科技股人氣十足，新基建板塊也開始逐步發力。后市何去何從，哪些領域有投資機會？記者采訪了融通基金研究部總經理、融通中國風1號基金經理彭煒。
彭煒率先回顧春節后的市場行情，“春節后第一個交易日，市場以暴跌的方式表達了恐慌的情緒，隨后指數接連上漲，創業板指數等已經創出了春節前的新高。再復盤對比2003年非典的情況，市場已經告訴我們本次新冠肺炎疫情屬于事件性沖擊，資本市場的運行規律不受事件性沖擊的影響。”
彭煒判斷，資本市場的核心矛盾是穩增長政策下的經濟企穩與中美貿易摩擦下的結構性行情，整個市場圍繞著這兩條主線運行。彭煒解釋，回顧中央經濟工作會議，定調2020年確保經濟運行在合理區間。同時，2020年作為全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，同時考慮到“2020年國內生產總值比2010年翻一番”目標的完成，預計政策仍將以穩增長為優先；中美貿易摩擦去年進入了第一階段的緩和。我們現在逐步進入后中美貿易摩擦階段，處于偏緩和的階段，但中美貿易摩擦仍將反復。
彭煒分析，春節后與中美貿易摩擦相關的科技板塊表現強勢；穩增長因疫情，需要繼續觀察確認二季度復工后的情況。基于此，我們也會圍繞兩條主線來做組合配置，并從中找到因為疫情而被錯殺的品種。
彭煒表示，融通中國風1號的核心資產依然維持在以大科技+大消費的方向上，這是底倉型資產配置，希望以2-3年，甚至更長的時間維度來持有這些核心資產；進攻型資產則是從中觀產業角度出發，找到未來至少一年及以上，產業出現拐點的投資機會，為組合帶來正貢獻。
如何判斷拐點型的投資機會，彭煒以竣工鏈來舉例說明。從房地產竣工數據來看，2017年-2018年明顯下滑，2019年三季度開始出現逐步收斂的拐點。未來一年將迎來一波房地產竣工高峰期，彌補過去兩年多的缺口。近年來，房地產開發商的集中度在提升，開發商交付的精裝修房比例提升，消費者也更愿意購買精裝修房。而開發商的采購模式也出現了變化，這使得行業內部發生一些結構性變化，開發商的集中采購比例加大，能綁定大開發商的公司能獲得較高的市場份額。竣工鏈將迎來景氣向上的拐點，而提供精裝修且能綁定開發商開展TO B業務的公司，將明顯受益。
在資產配置中，彭煒一直強調并堅持相對均衡的行業配置以降低單一風險敞口暴露的沖擊。從2019年的四季報可以看到，融通中國風1號基金配置的核心板塊主要均衡分布在消費電子、半導體+5G產業鏈、醫藥、新能源汽車產業鏈、竣工鏈+投資品、非醫藥消費等。目前，彭煒仍舊看好這些行業。
慧樂居歡迎您關注中國家居產業，與我們一起共同討論產業話題。
投稿報料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
