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PTA：
成本方面，昨日亞洲PX下跌6美元/噸至743美元/噸，PX加工差持穩至251美元/噸附近；近期原油低位反彈，原料PX被動跟漲為主，在短期供應寬松及下游面臨減產壓力下反彈空間有限。目前PTA現貨加工差433元/噸，TA05盤面加工費551元/噸。
裝置方面，華東一套35萬噸PTA裝置2月5日停車，重啟時間待定；華東一套120萬噸PTA裝置近期降負至8-9成左右；華東一套70萬噸PTA裝置負荷降至9成；據悉西南一套90萬噸PTA裝置目前負荷9成偏上，計劃2月下旬停車；西南一套100萬噸PTA裝置初步預計2.20附近重啟，該裝置于去年12月底停車檢修；據悉東北一套250萬噸PTA裝置因核心設備需要檢修，2月9日起目前半負荷運行，恢復時間待定。華北一套34萬噸PTA裝置目前負荷7成左右，華東一套40萬噸PTA裝置目前負荷6成；據悉華南一套450萬噸PTA裝置上周末提負荷至8成左右。
供需方面，目前PTA負荷78.4%附近；本周有幾套裝置重啟，聚酯負荷略回升至60%偏上，但周末附近將有120萬噸裝置檢修。昨日江浙滌絲工廠陸續恢復正常銷售，局部工廠開始下跌，但市場交投依然清淡，綜合產銷在10%以內，大部分工廠維持0產銷，局部零星成交，產銷在5-30%。目前來看，長絲工廠庫存壓力明顯較大，下游復工速度相對較慢。短期預計滌絲仍將弱勢下行。
現貨方面，昨日PTA期貨震蕩下跌，日內PTA成交氣氛活躍，成交放量，主港貨源成交基差在05貼水140-165，倉單貨源在05貼水115附近成交。成交價格區間4300-4370附近，供應商出貨為主，貿易商和聚酯有采購。3月部分貨源在05貼水120附近成交。主港貨源現貨基差2005-150。
總體來看，雖然部分PTA工廠降負或停車，但開工率相對下游仍偏高，PTA仍在加速累庫。后期在庫存壓力下（上周累庫20萬噸以上，目前PTA社會庫存已接近250萬噸），不排除PTA加工費壓縮至300元/噸或偏下水平。昨日滌絲繼續清淡，聚酯在高庫存下短期負荷回升困難。近期PTA在油價支撐下較為堅挺，但在累庫壓力下反彈乏力，預計短期PTA窄幅震蕩為主，震蕩區間4200~4500。短期來看，在油價支撐下TA向下空間不大，但目前供需矛盾仍較突出，暫無反彈驅動。策略上，單邊可在震蕩區間4200~4500短線操；關注基差-160偏下時無風險期現套利機會；目前TA5/9跨期反套繼續持有至-150偏下。后期關注產業鏈裝置檢修情況。
MEG：
現貨方面，昨日乙二醇價格重心震蕩回落，市場交投尚可，整體商談圍繞近期貨源展開。上午MEG盤面表現堅挺，近期貨源成交圍繞4365-4395元/噸附近，買盤跟進尚可。下周乙二醇價格重心震蕩回落，整體商談較為僵持。美金方面，MEG外盤重心小幅回落，人民幣貶值下買盤跟進較為謹慎，商談圍繞524-528美元/噸展開，成交偏淡。
供需方面，截至2月13日，國內乙二醇總體負荷在77.96%附近，節后開工率維持偏高水平，傳統裝置中EO/EG產量回切明顯；煤制乙二醇負荷在74.03%，受交通運輸影響部分裝置原料緊張從而降負運行？傮w來看，受疫情影響各省市交通管制嚴格，乙二醇產品輸出明顯受限，各生產工廠產品庫存增量明顯，不排除后期因高庫存倒逼使得減停產加劇。截至2月17日，華東主港地區MEG港口庫存約64.6萬噸，環比上期下降7萬噸，主要因為天氣原因，近期華東大部分時間封航。據CCF不完全統計，2月17日至2月23日，華東港口預計到貨總量在21萬噸附近。
本周有幾套裝置有重啟計劃，聚酯負荷略回升至60%偏上，但周末附近將有120萬噸裝置檢修。昨日江浙滌絲工廠陸續恢復正常銷售，局部工廠開始下跌，但市場交投依然清淡，綜合產銷在10%以內，大部分工廠維持0產銷，局部零星成交，產銷在5-30%。目前來看，長絲工廠庫存壓力明顯較大，下游復工速度相對較慢。短期預計滌絲仍將弱勢下行。
總體來看，目前國內MEG開工率偏高，且浙石化和恒力新裝置進展順利（目前浙石化MEG7成負荷；恒力一線90萬噸8成負荷偏上，二線90萬噸已出合格品，已逐步實現量產）；而昨日滌絲成交繼續清淡，且聚酯在高庫存下短期負荷回升困難。短期MEG供應壓力不減，需求端依舊偏弱，2月MEG整體將大幅累庫，反彈缺乏有效驅動，預計短期MEG震蕩為主，EG05震蕩區間4200~4500。單邊可在震蕩區間4200~4500短線操做；在需求有明顯好轉前，EG跨期仍以反套為主。后期仍關注終端需求恢復及物流情況。
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