COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號 增值電信業務經營許可證:粵B2-20201000
PTA
成本方面，上周亞洲PX上漲4美元/噸至742美元/噸，PX加工差至251美元/噸附近；近期原油低位反彈，原料PX被動跟漲，仍受浙石化投產壓制。目前PTA現貨加工差403元/噸，TA05盤面加工費566元/噸。
裝置方面，華東一套35萬噸PTA裝置2月5日停車，重啟時間待定；華東一套120萬噸PTA裝置近期降負至8-9成左右；華東一套70萬噸PTA裝置負荷降至9成；據悉西南一套90萬噸PTA裝置目前負荷9成偏上，計劃2月下旬停車；西南一套100萬噸PTA裝置初步預計2.20附近重啟，該裝置于去年12月底停車檢修；據悉東北一套250萬噸PTA裝置因核心設備需要檢修，2月9日起目前半負荷運行，恢復時間待定。
供需方面，目前PTA負荷77.2%附近；聚酯負荷快速下降至59.5%左右。受疫情影響，上周江浙滌絲依舊產銷基本為0，工廠零星出現幾十噸的銷售。終端加彈、織機復工較為有限，交通依舊不暢，僅個別下游剛需補貨需要，滌絲需求依舊缺失。滌絲工廠庫存依舊整體上升較多。截至周五，江浙滌絲工廠POY、FDY、DTY庫存分別在22.4、22.2、33.5天。下游復工和物流恢復進度緩慢，絲價明顯承壓，短期預計滌絲弱勢下行。
現貨方面，上周PTA期貨震蕩偏強，現貨基差走弱，現貨價格區間波動。周初，聚酯工廠負荷延續下降，物流管控等因素影響，PTA累庫壓力進一步升級，部分裝置負荷下調，市場買盤氣氛清淡；周中，主流供應商報盤，基差降至140附近，套利空間擴大，貿易商買盤積極，遠月貨源成交放量。然而現貨市場清淡維持，基差進一步走弱，部分現貨貨源基差降至160-170附近，帶動成交價格下行。臨近周末，供應商買盤帶動，部分成交基差小幅回升至140附近，成交價格上漲。周內成交來看，成交氣氛逐漸好轉，遠月貨源成交放量，供應商出貨為主，貿易商買盤，個別工作日日均量在5~6萬噸，現貨成交清淡。
總體來看，雖然部分PTA工廠降負或停車，但開工率相對下游仍偏高，PTA仍在加速累庫。后期在庫存壓力下（上周累庫20萬噸以上，目前PTA社會庫存已突破200萬噸），不排除PTA加工費壓縮至300元/噸或偏下水平，屆時倒逼PTA裝置加大檢修力度。預計短期PTA低位震蕩為主。短期來看，4200附近是PTA階段性底部，短期向下空間不大，但目前供需矛盾仍較突出，暫無反彈驅動。策略上，關注基差變化，TA05沖高時出現無風險期現套利機會（基差-160偏下）；目前TA5/9跨期反套繼續持有至-200~-150附近。后期關注產業鏈裝置檢修情況。
MEG
現貨方面，上周乙二醇價格重心低位調整為主，市場商談一般。周內現貨商談圍繞4300-4400元/噸展開，現貨基差多維持在-（70-90）元/噸附近，周中低位市場買盤跟進尚可，個別聚酯工廠低位參與詢盤。至周五，乙二醇維持在4320-4340元/噸附近，市場成交趨于清淡。周內遠月期貨小幅升水，整體幅度在45-55元/噸附近。美金方面，MEG外盤重心低位小幅回落，市場商談一般，下半周成交有所放量。周內近期到港船貨商談多圍繞517-523美元/噸展開，遠月船貨升水5-6美元/噸附近，場內融資商參與詢盤為主。上周乙二醇內外盤維持倒掛為主，整體水平維持在80-100元/噸附近。周內乙二醇船貨成交最高在528美元/噸，最低成交在517美元/噸附近。
供需方面，截至2月6日，國內乙二醇總體負荷在80.24%附近，節后開工率維持偏高水平，傳統裝置中EO/EG產量回切明顯；煤制乙二醇負荷在75.46%，受交通運輸影響部分裝置原料緊張從而降負運行。總體來看，受疫情影響各省市交通管制嚴格，乙二醇產品輸出明顯受限，各生產工廠產品庫存增量明顯，不排除后期因高庫存倒逼使得減停產加劇。截至2月10日，華東主港地區MEG港口庫存約71.6萬噸，環比上期增加4.6萬噸。據華瑞信息不完全統計，2月10日至2月16日，預計華東主港到貨量18.1萬噸附近。
下游聚酯負荷快速下降至59.5%左右。受疫情影響，上周江浙滌絲依舊產銷基本為0，工廠零星出現幾十噸的銷售。終端加彈、織機復工較為有限，交通依舊不暢，僅個別下游剛需補貨需要，滌絲需求依舊缺失。滌絲工廠庫存依舊整體上升較多。截至周五，江浙滌絲工廠POY、FDY、DTY庫存分別在22.4、22.2、33.5天。下游復工和物流恢復進度緩慢，絲價明顯承壓，短期預計滌絲弱勢下行。
總體來看，目前國內MEG開工率偏高，且浙石化和恒力新裝置進展順利（目前浙石化MEG7成負荷；恒力一線90萬噸8成負荷偏上，二線90萬噸試車，目前已出料，后續將逐步實現量產）；而下游聚酯因終端復工緩慢，庫存快速且大幅積累，聚酯負荷下降至60%以下。2月MEG整體將大幅累庫，預計短期MEG弱勢震蕩為主。策略上，EG05可能仍有一定下行空間，短期關注4200附近支撐；在需求有明顯好轉前，EG跨期仍以反套為主。后期仍關注終端需求恢復及物流情況。
甲醇現貨市場弱勢下跌，江蘇下跌15元/噸至2005元/噸。內蒙下跌至1400元/噸。企業供應長約，整體成交清淡。
外盤CFR中國報價225美元/噸，下跌2美元/噸，進口利潤90元/噸左右。CFR東南亞報價下降至257美元/噸。
【供應】
截至2月13日，國內甲醇整體裝置開工負荷為61.66%，環比下滑7.82%；西北地區的開工負荷為71.40%，環比下降7.45%。本周期內，西北地區部分裝置延續降負或者停車，西北地區甲醇開工負荷下降；加之安徽、山東、河南等地區部分甲醇裝置停車，導致全國甲醇開工負荷持續下降。
外盤裝置：外盤多套裝置恢復，伊朗ZPC165萬噸,marjan165萬噸重啟，卡唯230萬噸本周重啟，FPC100萬噸預計本周重啟，busher165萬噸推遲投產。馬來西亞75萬噸小裝置一季度計劃停車，文萊85萬噸一季度計劃停車，沙特485萬噸裝置2月初計劃檢修50-60天。
【需求】
國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷81.93%，較上周（2月1日）下降3.8個百分點。春節后，因物流受限影響企業成品銷售，個別企業原料供應也略受影響，所以近期國內煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工負荷陸續下降。二甲醚因為湖北、河南、山西和陜西部分裝置降負運行，導致開工負荷下降。醋酸因部分裝置降負，導致開工負荷下降。
【庫存】
整體來看沿海地區（江蘇、浙江和華南地區）甲醇庫存繼續增長至102.9萬噸，環比上周四（2月6日）整體沿海庫存在94.29萬噸）上漲8.61萬噸，漲幅在9.13%，整體沿海地區甲醇可流通貨源預估在36.7萬噸。據卓創資訊不完全統計，從明日（2月14日）至3月1日中國甲醇進口船貨到港量在37.89萬-38萬噸附近。
【操作建議】
由于疫情發展繼續上下游企業開工均推遲，庫存壓力較大，甲醇開工率下滑，下游開工亦下滑明顯，庫存增加，甲醇供需雙弱，外盤裝置恢復，進口恢復預計要等到3月份，甲醇建議偏空操作，關注2050壓力和1900支撐。
因防疫防控，國內多數行業開工受到影響，化塑下游企業也受到沖擊，此種局面下，今年化塑市場如何演繹？企業如何降低風險？請關注化塑產業鏈決策系統。
【化塑產業鏈決策系統】是買化塑研究院基于真實交易數據的分析，整合行業內多數據源，進行統一數據口徑、業務規則清洗等自動化的數據處理與驗證，并且在此基礎上引入各類宏觀數據源信息形成的大數據分析系統，跟蹤化塑行業上下游動態、原料流向、市場活躍程度、產業盈利狀況等，并采用先進的科學分析模型和方法，結合有關理論，從行業整體高度來架構，全面、精準的分析產業鏈，覆蓋原油、塑料、化工、涂料等行業，監測60多種產品，幫助客戶把握商機，掌握產業未來發展趨勢，為企業智能決策提供依據，降低投資風險，助力中國大宗能化商品定價權！
更多詳情信息，可掃碼關注化塑產業鏈決策系統或點擊（https://www.hzeyun.com/data.html）前往。
慧樂居歡迎您關注中國家居產業，與我們一起共同討論產業話題。
投稿報料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
