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慧正資訊：亞洲聚丙烯(PP)產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張，可能擠壓中東地區(qū)PP供應(yīng)商在亞洲地區(qū)的市場份額。
未來擴(kuò)能集中在亞洲
未來3年，全球新增PP產(chǎn)能的80%將發(fā)生在亞洲地區(qū)。該地區(qū)新增PP產(chǎn)能將超過800萬噸/年，其中逾2/3發(fā)生在中國。
而且，未來3年，中東地區(qū)PP產(chǎn)能擴(kuò)張較為有限，只有兩套新建PP裝置將投產(chǎn)。其中一套是Orpic公司位于阿曼的新建30萬噸/年P(guān)P裝置，預(yù)計在2020年一季度建成投產(chǎn);另一套是博祿公司位于阿聯(lián)酋的一套新建45萬噸/年P(guān)P裝置，預(yù)計在2022年建成投產(chǎn)。
亞洲是中東PP主要出口地
安迅思供應(yīng)和需求數(shù)據(jù)顯示，中東地區(qū)是全球最大的PP凈出口地區(qū)。該地區(qū)逾40%的PP出口產(chǎn)品流向亞洲市場。當(dāng)前，中國每年進(jìn)口約500萬噸PP產(chǎn)品。自2017年以來，中東出口產(chǎn)品占據(jù)中國PP進(jìn)口總量的約1/5。
2018年，中國PP進(jìn)口主要來自于東北亞、亞太地區(qū)和中東地區(qū)，其中來自于東北亞的占40.6%，來自于亞太地區(qū)的占32.6%，來自于中東的占21.1%。2019年前9個月，來自東北亞的PP占38.8%，來自于亞太地區(qū)的占34.4%，來自于中東的占21%。
未來，中東地區(qū)生產(chǎn)的PP或更多地流向北美和歐洲市場，因?yàn)檫@些市場的需求預(yù)計有所增加，同時當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能幾乎沒有擴(kuò)張。
中東PP仍有較強(qiáng)競爭力
盡管未來幾年產(chǎn)能擴(kuò)張將帶來全球PP貿(mào)易流的變化，但中東地區(qū)在亞洲PP市場的份額將得到支撐。在市場低迷之際，中東地區(qū)的生產(chǎn)商有更大的下調(diào)報價空間，與其他地區(qū)的同行相比，中東地區(qū)擁有成本優(yōu)勢。
與亞洲生產(chǎn)商相比，無論采用何種生產(chǎn)工藝，使用液化石油氣(LPG)作為原料的中東生產(chǎn)商，仍享有強(qiáng)大的成本優(yōu)勢。中東地區(qū)LPG供應(yīng)充裕，而中國則依賴原油和丙烷等原材料的進(jìn)口。
中國買家也認(rèn)為中東PP貨物的質(zhì)量更好，因?yàn)榕c當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的材料相比，中東地區(qū)生產(chǎn)的PP產(chǎn)品的揮發(fā)性有機(jī)化合物含量更低。在中國PP生產(chǎn)商中，使用丙烷脫氫(PDH)裝置生產(chǎn)的丙烯作為PP生產(chǎn)原料的企業(yè)，其利潤率比直接購買丙烯和甲醇作為生產(chǎn)原料的PP企業(yè)利潤率要高很多。然而，中國PDH裝置的丙烷原料主要是從中東進(jìn)口。這意味著，盡管最近PP價格下跌，中東生產(chǎn)商的利潤率仍遠(yuǎn)高于亞洲生產(chǎn)商。
此外，與國內(nèi)生產(chǎn)的現(xiàn)貨相比，出于進(jìn)行對沖和套利的目的，進(jìn)口遠(yuǎn)期貨物在中國期貨和現(xiàn)貨市場的交易中很受歡迎，因?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)的現(xiàn)貨需要支付倉儲費(fèi)。消息人士稱，從中東運(yùn)來的貨物通常需要一到兩個月的時間才能抵達(dá)中國，這使得它們成為了大連商品交易所(DCE)期貨合約的完美后盾。
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