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聚烯烴（L和PP）：
現貨LLDPE價格方面，前一交易日華北LLDPE低端價7140元/噸，華東LLDPE低端價7250元/噸，外盤市場LLDPE部分明年1月低端貨源成交820美元/噸，屬印度貨源，完稅后折合人民幣價格7096元/噸，相對國內LLDPE有進口利潤，F貨PP標品價格方面，前一交易日華北拉絲低端價7800元/噸，華東拉絲低端價7850元/噸，華南拉絲低端價8200元/噸。
庫存方面，前一交易日石化PE+PP早庫存63萬噸，上周后半段庫存去化較緩，不過當前庫存處于前5年中等水平。
基差方面，前一交易日L主力05合約基差-175，PP主力05合約基差+293。
L觀點：上周五消息中美雙方公布達成第一階段協議，美方承諾調減對中國部分商品加征稅稅率，一定程度利好包括L在內的塑料制品出口；久嫔峡矗贚主力價格相對抗跌，主要是因為整個產業鏈庫存不高，價格有支撐，往后看外商今年年底銷售壓力不及去年，挺價意愿較強，且2020年一季度外商乙烯和聚合裝置檢修較多，預計來自外盤的供應壓力將明顯減弱，不過國內浙江石化、恒力石化可能在年底投料試車并最快于1月向市場投放產品，一定程度令市場承壓。綜合看，考慮內外因素，我們認為當前到明年一季度L可能相對抗跌，且不排除有反彈的機會，7000附近可能是05合約強支撐位。
PP觀點：上周五消息中美雙方公布達成第一階段協議，美方承諾調減對中國部分商品加征稅稅率，一定程度利好包括PP在內的塑料制品出口。近期PP現貨價格下跌趨勢明顯，疊加上周末浙石化PP裝置造粒成功，PP受到來自供應端的利空因素不斷強化，而需求在趕圣誕節訂單和元旦節訂單后大概率環比走弱，現貨價格大概率仍會繼續走弱，01期貨價格可能走弱至7700-7900區間。再來看05合約，盤面05貼水現貨不到300，盤面05價格部分反映對未來新增產能的預期，但我們認為決定PP走勢的因素仍是自身基本面的變化，中長期來看，PP來自供應端的利空將不斷強化，05價格重心趨勢上大概率仍要走弱。
操作策略：考慮到明年新產能投放PP增速高于L，且一季度外商L裝置檢修較多，建議考慮做PP-L09價差的縮小，可長期持有；05合約看，PP仍有走弱空間，仍建議采取滾動逢高做空05合約的策略，視基本面和庫存情況酌情建倉做空，關注產能投放進展和庫存的變化情況。
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PTA：
成本方面，上周亞洲PX價格上漲6美元/噸至814美元/噸，因石腦油價格上漲14美元/噸，PX加工差壓縮至238美元/噸附近；因效益較差，近期PX裝置減產增加，短期PX供需偏緊，但價格仍受到浙石化PX投產壓制，短期PX價格跟隨原油和PTA波動為主603元/噸。
供需方面，上周漢邦檢修、揚子停車，PTA負荷下降至91.1%附近，預計本周負荷又將回升至95%附近；聚酯負荷87%附近，PTA供需將逐步寬松。近期聚酯工廠減產、檢修預報繼續增加。從預報的檢修裝置的集中度上來看，依舊預計12下開始，聚酯負荷下降會加快。終端負荷下降集中時間在12月中下旬。目前聚酯工廠庫存進入低位，現金流因原料成本較高進入集中虧損期，但節前提前出貨的意愿不變，預計絲價窄幅震蕩。終端在尾單支撐下短期開工尚可維持，高庫存維持和新單不增加的話，關注月底預報的停車是否兌現。
現貨方面，上周PTA期貨震蕩偏強，現貨價格小幅上移，市場成交基差總體表現偏弱，買氣偏弱下，價格仍難有實質性推動。PTA現貨主港成交在2001-5~+5附近，非主港貨源在2001-20~0附近。價格方面，原油震蕩整理，PX裝置投產消息落地，個別裝置檢修下價格推漲，成本支撐下PTA成交重心小幅上移。近期MEG價格偏強，聚酯工廠成本壓力增加以及春節因素，裝置檢修計劃較多，累庫預期下PTA加工差低位窄幅整理，周內圍繞500上下波動。
總體來看，供應上，后期裝置計劃檢修不多，下周漢邦重啟后PTA負荷將回升至高位，且月底中泰和恒力有投產預期，PTA供應增加預期確定；需求上，目前聚酯庫存壓力不大，短期負荷下降緩慢，但降負時間窗口臨近。短期受原油強勢及中美貿易利好提振，PTA走勢偏強，加工差有所修復。后期在新裝置投產及供需走弱預期下，PTA加工費仍有壓縮空間，預計短期PTA反彈幅度有限。關注TA盤面加工費在650~700附近企業套保行為。策略上，TA05滾動做空為主；TA1/5、TA3/7、TA5/9 價差趨勢整體仍以反套為主。短期TA1/5價差受漢邦檢修略有支撐，但整體還是逢高反套為主。
PTA期權上市首日策略，短期受原油強勢及中美貿易利好提振，PTA走勢偏強，但后期在新裝置投產（12月底中泰及恒力PTA裝置投產）及供需走弱預期下，PTA反彈幅度有限，中長期觀點偏空。預計TA05加工費運行區間在400~700附近，對應TA05價格波動區間在4600~5100附近，PTA上市首日可關注賣出寬跨式策略（賣出TA05C5100，賣出TA05P4600）。
MEG：
現貨方面，上周乙二醇價格重心大幅上行，市場成交活躍，近期貨源成交為主，部分貿易商參與合約補貨積極。上半周，乙二醇價格重心堅挺上行，低庫存影響下市場整體心態偏強為主，現貨主流基差圍繞130-160元/噸展開。下半周，乙二醇價格及基差大幅上漲，受現貨帶動期貨價格同步上行，現貨日內最高成交至5700元/噸附近。1月期貨交投清淡，商談均價在01+40元/噸附近。至周五下午市場價格略有回落。上周乙二醇外盤重心大幅上行，市場成交一般，整體買盤跟進有限。個別近期到貨以及單據在手貨源高位商談，遠月船貨買盤跟進力度一般。下半周受人民幣市場帶動明顯，近期到港貨源商談至610-615美元/噸附近，12月下及1月船貨商談成交至570-580美元/噸附近。上周乙二醇內外盤維持順掛為主，整體水平維持在100-400元/噸附近。周內乙二醇船貨成交最高在615美元/噸，最低成交在568美元/噸附近。
供需方面，截至12月12日，國內乙二醇整體開工負荷在73.07%（國內MEG產能1080.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負荷在78.49%（煤制總產能為451萬噸/年）；華東主港地區MEG港口庫存約41.2萬噸，環比上期下降3.7萬噸，本周港口下降主要因近日華東部分港口封航影響。據華瑞信息不完全統計，12月12日至12月18日，預計華東主港到貨量19.5萬噸附近。近期聚酯工廠減產、檢修預報繼續增加。從預報的檢修裝置的集中度上來看，依舊預計12下開始，聚酯負荷下降會加快。終端負荷下降集中時間在12月中下旬。目前聚酯工廠庫存進入低位，現金流因原料成本較高進入集中虧損期，但節前提前出貨的意愿不變，預計絲價窄幅震蕩。終端在尾單支撐下短期開工尚可維持，高庫存維持和新單不增加的話，關注月底預報的停車是否兌現。。
總體來看，近期受港口封航影響，乙二醇港口庫存繼續下降，短期現貨貨源偏緊，上周下半周部分貿易商回補空單，現貨價格大幅上漲。周五補空結束后，現貨價格大幅回落。短期現貨市場或有所降溫，EG遠月或重回裝置投產預期邏輯。但是目前下游聚酯開工仍在相對高位，在低庫存下MEG現貨維持偏緊狀態，短期EG價格仍受到支撐。策略上，投產預期下，中長期偏空觀點不變。在低庫下，EG01價格仍可能有反復，EG15反套謹慎操作；EG05合約受浙石化和恒力量產時間影響較大，但目前仍以偏空對待，操作上仍以滾動做空為主。EG59價差-100~0區間波動，逢高反套為主。
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