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慧正資訊：日前，中國汽車流通協會發布了11月汽車經銷商庫存預警指數。數據顯示，11月經銷商庫存預警指數為62.5%，環比上升0.1個百分點，同比下降12.6%，庫存預警指數仍位于警戒線之上。
數據圖表來源：中國汽車流通協會
經銷商庫存預警指數持續走高，高端品牌終端成交量較強
11月份，雖然經銷商庫存預警指數依舊位于警戒線之上，但好消息是，這一指數相對去年同期下降了12.6%。中國汽車流通協會在報告中分析認為，臨近年底，傳統銷量旺季到來，雙11活動帶動了客流，同時各地方大型秋季車展的舉辦，以及廣州車展的收官，也帶動了部分成交量。
數據圖表來源：中國汽車流通協會
分指數情況看，11月庫存指數為75.6%，環比上升13.4%；同時，市場需求小幅下降，但平均日銷售指數、從業人員指數和經營狀況指數環比均有微增。
數據圖表來源：中國汽車流通協會
分區域來看，11月，除東區經銷商庫存預警指數低于60%外，其余各地預警指數均高于全國總指數，其中，南方地區經銷商庫存預警指數高達69.7%。這一區域經銷商庫存預警指數情況，與經濟走勢和消費者購買力分布基本保持一致。
數據圖表來源：中國汽車流通協會
分品牌來看，11月，進口和豪華品牌庫存預警指數低于60%，環比10月有所下降；而主流合資品牌和自主品牌的經銷商庫存預警指數均為65.1%，依舊庫存高企。
業內分析認為，今年車市低迷，呈現在產品和品牌上的主要表現是，入門級車型以及自主品牌低端走勢下滑，合資品牌走勢分化，豪華車市場總體較強。而從11月份各品牌的經銷商庫存預警指數來看，進口和豪華品牌指數的下行，也印證了這一趨勢。
如果結合各地區指數來看，以江蘇、浙江、上海、天津、山東、安徽等省份和城市為主的東部地區，庫存預警指數相對較低，而這一地區經濟水平相對較高，消費者購買力旺盛，且大部分購車用戶均處于換購和增購階段，這也帶動了這部分地區高端豪華品牌的消費需求。
事實上，今年以來，在車市大環境持續低迷的情況下，過去11個月，經銷商庫存預警指數基本持續位于警戒線之上。值得一提的是，6月份，由于國內部分地區國五車型切換國六，再加上新能源補貼政策處于新舊交替的過渡期，所以，在政策影響下，廠家收縮了批發量，同時經銷商給終端消費者大幅讓利優惠，以求清庫存，致使這一時期的經銷商庫存預警指數維持在50%，與榮枯線持平。
今年年末車市“翹尾”效應不如往年
從經銷商庫存預警指數，我們也可以判斷區域經濟走勢和汽車終端銷量。
數據圖表來源：乘聯會
乘聯會統計的數據顯示，今年前10個月，我國狹義乘用車零售量同比下降8%；月初，乘聯會曾預測11月全國乘用車零售同比在-4%左右，稍好于10月份的零售表現。而乘聯會統計的11月前三周的終端零售量顯示，乘用車11月前三周的總體零售量為日均4.1萬臺，同比下滑15%。據此，業內認為，11月終端銷量與10月份相比，恐很難好轉。
而蓋世汽車研究院分析師認為，在車市下滑已經成為常態的情況下，今年接近年底的11月和12月，車市月度走勢相比前幾個月可能會出現少許“翹尾”現象，但與去年同期相比，仍呈下滑態勢。
“國五清庫存導致購車需求提前透支，當前，消費者購車需求弱，消費信心差，是導致終端消費難以提升的主要因素?！鄙w世汽車研究院資深分析師盧晏認為。今年前10個月，狹義乘用車產銷跌幅在10%-12%，而臨近年底，車企會增加產量，進而相應增加批發量。所以，在11月和12月產銷的追擊下，今年全年車市的走勢有望將跌幅收縮至10%以內?！邦A計為9%-9.5%”，盧晏指出。
然而，臨近年末，雖然車企在生產量和批發量上會有所提升，但終端市場依然缺乏強有力的帶動因素，所以，經銷商庫存預警指數或難以回歸警戒線以下。當然，今年年末車市的“翹尾”效應，也同樣不及往年。
對于明年的車市走勢，乘聯會曾分析認為，“2020年是國際車企新能源車的發力期，特斯拉的鯰魚效應會帶動新能源汽車的增長。”從這方面來說，新能源市場可能會出現回升。而蓋世汽車研究院分析認為，從當前的車市狀態來看，至少明年上半年，車市難以恢復正增長。
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