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慧正資訊：在《三體》小說中，「三體」游戲向社會傳播三體文化，游戲玩家們建立了各種模型來躲避亂紀元、預測恒紀元的到來。而成本面，石化產(chǎn)量，下游需求，猶如三體世界中的三個太陽以不可解的運動形式深深影響了PS，2019年的PS行情猶如三體世界中的亂紀元，沒有規(guī)律，無法預測。
三體其一之成本面
由上圖可見，張家港苯乙烯從年初8000元/噸回落到11月22日的7170元/噸，下跌830元/噸，跌幅10.375%;CFR中國苯乙烯同樣從970美元/噸回落到860美元/噸，下跌110美元/噸，跌幅11.34%，整個價格曲線上的峰谷非常明顯。而由成本面走勢變化帶來的最直觀體現(xiàn)就是PS生產(chǎn)企業(yè)利潤的劇烈波動，從2018年底的2200元/噸，到2019年9月初，PS利潤最低降至50元/噸，在近一年的時間里，PS利潤急漲急跌，到目前利潤重回千元以上的再漲，亂象可見一斑。
三體其二之石化產(chǎn)量
據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)2019年10月份PS產(chǎn)量為23.2萬噸，同比增加12.84%。1-10月PS累計產(chǎn)量為234.38萬噸，同比增加9.94%。雖然近期部分PS裝置有檢修操作，但石化方面得益于較高的利潤率整體開工率依然堅挺，雖然透苯有貨源緊張問題，為PS提供了價格支撐，不過隨著幾家企業(yè)轉產(chǎn)普通透苯及進口貨源的不斷到港，貨緊問題正在得到緩解，屆時社會存量或有累積。
三體其三之下游需求
下游制品企業(yè)部分出口訂單和雙十一/雙十二訂單仍處于生產(chǎn)旺季，但亦處于旺季收尾階段，臨近月底時部分下游開工負荷有所下降。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年10月我國塑料制品產(chǎn)量為656.5萬噸，同比增加2.2%;1-10月份我國塑料制品總產(chǎn)量為6595.7萬噸，同比增加4.6%。
亂紀元-中國塑料城PS價格走勢
三體效應帶來的另一個影響那就非市場行情莫屬了，中國塑料城PS行情普遍大幅下挫，截至11月22日揚子巴斯夫158K跌2700元/噸，跌幅22.5%，鎮(zhèn)江奇美PH-88跌1000元/噸，跌幅8.33%，廣東星輝SKG-118跌1750元/噸，跌幅15.02%，上海賽科HIPS-622跌2200元/噸，跌幅17.6%。雖然行情有短暫大幅回暖勢頭，迎來一個短暫的恒紀元，但市場終究無法擺脫三體影響，亂紀元仍在持續(xù)。
恒紀元-PS行情的后市預期
綜上，年前貨源緊張情況將為PS提供一定支撐，預計行情下行幅度有限，12月中旬前或橫盤整理為主，之后隨著貨源緊張現(xiàn)狀緩解消除，去庫存化、成本面下跌及下游需求轉弱等三體問題將拖累PS行情走低。三體問題雖然不可解，但仍可等待下一個恒紀元的到來。
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