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慧正資訊：

瓦克集團(tuán)2019年第三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額共計(jì)12.7億歐元，與上年同比增長(zhǎng)2%，與上一季度持平

EBITDA因一項(xiàng)保險(xiǎn)賠償特殊收益而達(dá)2.73億歐元，比上年同期增加13%，比上一季度增長(zhǎng)30%

2019年第三季度的本期凈利潤(rùn)為0.86億歐元

凈現(xiàn)金流量為1.76億歐元

瓦克下調(diào)對(duì)全年的預(yù)測(cè)值：2019年集團(tuán)銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將保持上年水平，EBITDA預(yù)期將比上年減少約30%

瓦克化學(xué)股份有限公司2019年第三季度的銷(xiāo)售額與上年同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，受一項(xiàng)特殊收益的積極影響，EBITDA與上年相比也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。總部位于慕尼黑的瓦克化學(xué)集團(tuán)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額達(dá)12.679億歐元（2018年第三季度：12.427億歐元），同比增長(zhǎng)2%。實(shí)現(xiàn)這一增長(zhǎng)的關(guān)鍵原因在于銷(xiāo)售量及產(chǎn)品組合效應(yīng)良好以及因美元與上年同期相比更為強(qiáng)勁帶來(lái)的匯率變化。瓦克因此得以大大平衡尤其是太陽(yáng)能電池用多晶硅、標(biāo)準(zhǔn)有機(jī)硅產(chǎn)品以及一些其他化學(xué)產(chǎn)品的價(jià)格下降而造成的損失。瓦克在報(bào)告期的銷(xiāo)售額與上一季度（12.685億歐元）持平。

如之前報(bào)道，瓦克已向下調(diào)整對(duì)2019年全年的預(yù)測(cè)。瓦克現(xiàn)預(yù)計(jì)2019年集團(tuán)銷(xiāo)售額將保持上年水平（49.788億歐元），在不考慮保險(xiǎn)賠償?shù)那闆r下，EBITDA預(yù)計(jì)將比上年（9.30億歐元）減少約30%，全年凈利潤(rùn)略為正值。

“盡管外部環(huán)境日益嚴(yán)峻，瓦克在第三季度的銷(xiāo)售額與上年同期相比仍實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并達(dá)到了上一季度的水平。鑒于全球經(jīng)濟(jì)日益疲軟，瓦克取得的業(yè)績(jī)是相當(dāng)可觀的。但我們對(duì)利潤(rùn)的發(fā)展還是不甚滿意。盡管我們第三季度的利潤(rùn)因一項(xiàng)特殊收益而增長(zhǎng)顯著，但就運(yùn)營(yíng)情況而言，EBITDA與上年同期和上一季度相比，都有明顯下降。我們現(xiàn)正在擬定一個(gè)綜合方案，以改善集團(tuán)的盈利狀況，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，我們致力于進(jìn)一步提高瓦克的效率和實(shí)力，同時(shí)大幅降低成本，更好地迎接未來(lái)的挑戰(zhàn)。為此，我們將在今后幾周內(nèi)，對(duì)整個(gè)集團(tuán)進(jìn)行審核，以明確我們?cè)谀男┑胤娇梢跃?jiǎn)，哪些職能可以合并，哪些工作任務(wù)可以削減，哪些流程可以得到進(jìn)一步完善。我們必須而且也將成功應(yīng)對(duì)我們面臨的日益嚴(yán)峻的外部環(huán)境。”

——集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官施拓知博士

業(yè)務(wù)部門(mén)

瓦克有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門(mén)在2019年第三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額6.333億歐元，達(dá)到上年同期（6.349億歐元）水平。銷(xiāo)售量同比略有提升以及匯率變化對(duì)銷(xiāo)售額產(chǎn)生了積極影響。價(jià)格因素則對(duì)銷(xiāo)售額起到了抑制作用。在報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)部門(mén)的銷(xiāo)售額受價(jià)格因素的影響比上一季度（6.50億歐元）減少了3%。瓦克有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門(mén)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)的EBITDA達(dá)1.271億歐元，比上年同期（1.734億歐元）減少27%；除標(biāo)準(zhǔn)有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格與上年同比下降外，該業(yè)務(wù)部門(mén)采取的改善營(yíng)運(yùn)資金的措施也對(duì)EBITDA產(chǎn)生了不利影響。但與上一季度（1.198億歐元）相比，該業(yè)務(wù)部門(mén)的銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)了6%的增長(zhǎng)，2019年第三季度的EBITDA利潤(rùn)率為20.1%，上年同期為27.3%，上一季度為18.4%。

瓦克聚合物業(yè)務(wù)部門(mén)在報(bào)告期共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額3.348億歐元，比上年同期（3.388億歐元）減少1%。良好的匯率效應(yīng)也無(wú)法完全平衡聚合物產(chǎn)品銷(xiāo)售量和平均價(jià)格略有下降所造成的損失。銷(xiāo)售額與上一季度（3.533億歐元）相比，主要因銷(xiāo)售量增加而增長(zhǎng)了5%。該業(yè)務(wù)部門(mén)2019年第三季度實(shí)現(xiàn)EBITDA總計(jì)4870萬(wàn)歐元（上年同期：4690萬(wàn)歐元），同比增長(zhǎng)4%；成本結(jié)構(gòu)良好對(duì)EBITDA產(chǎn)生了尤為積極的影響。然而，與上一季度（5270萬(wàn)歐元）相比，該業(yè)務(wù)部門(mén)的EBITDA下降了8%；其主要原因是一家原材料供應(yīng)商生產(chǎn)線意外停產(chǎn)，導(dǎo)致博格豪森生產(chǎn)基地聚合物生產(chǎn)一時(shí)停工，生產(chǎn)線利用率因此降低，EBITDA也隨之下降。該業(yè)務(wù)部門(mén)報(bào)告期的EBITDA利潤(rùn)率為14.5%，上年同期為13.8%，上一季度為14.9%。

瓦克生物科技業(yè)務(wù)部門(mén)2019年第三季度共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額6070萬(wàn)歐元，比上年同期（5730萬(wàn)歐元）增加6%。報(bào)告期內(nèi)，生物醫(yī)藥產(chǎn)品的業(yè)務(wù)發(fā)展尤為良好。在此，銷(xiāo)售量顯著提高是推動(dòng)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的主要因素，匯率效應(yīng)也對(duì)銷(xiāo)售額產(chǎn)生了積極影響。該業(yè)務(wù)部門(mén)第三季度的銷(xiāo)售額與上一季度（6080萬(wàn)歐元）基本持平。瓦克生物科技業(yè)務(wù)部門(mén)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)的EBITDA為730萬(wàn)歐元，與上一季度（730萬(wàn)歐元）持平，比上年同期（600萬(wàn)歐元）增加22%。除了銷(xiāo)售量增加外，成本結(jié)構(gòu)的改善和生物制劑生產(chǎn)設(shè)備利用率的提高是該業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)績(jī)與上年同比顯著增長(zhǎng)的主要原因。EBITDA利潤(rùn)率提升至12.0%，上年同期為10.5%，2019年第二季度的EBITDA利潤(rùn)率同樣為12.0%。

瓦克多晶硅業(yè)務(wù)部門(mén)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售總額2.064億歐元，比上年同期（1.735億歐元）增加19%，比上一季度（1.699億歐元）提高22%。銷(xiāo)售量增加顯著是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因，該業(yè)務(wù)部門(mén)因此得以大大彌補(bǔ)太陽(yáng)能電池用多晶硅平均價(jià)格低于上年和上一季度而帶來(lái)的損失。瓦克多晶硅在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)的EBITDA為8510萬(wàn)歐元，與上年同期（430萬(wàn)歐元）相比增加了8080萬(wàn)歐元，比上一季度（570萬(wàn)歐元）增加了7940萬(wàn)。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著的主要原因是一項(xiàng)特殊收益。該業(yè)務(wù)部門(mén)在報(bào)告期將因2017年美國(guó)查爾斯頓生產(chǎn)基地發(fā)生事故而獲得的數(shù)額為1.125億歐元的保險(xiǎn)賠償?shù)怯浫胭~。但就運(yùn)營(yíng)情況而言，該業(yè)務(wù)部門(mén)第三季度的EBITDA為-2740萬(wàn)歐元，損失嚴(yán)重。除多晶硅平均價(jià)格下降外，存貨減值損失也抑制了EBITDA的發(fā)展。該業(yè)務(wù)部門(mén)2019年7月至9月的EBITDA利潤(rùn)率為41.2%，2018年第三季度為2.5%，2019年第二季度為3.4%。扣除保險(xiǎn)賠償后，該業(yè)務(wù)部門(mén)報(bào)告期的EBITDA利潤(rùn)率則為-13.3%。

前瞻

如之前報(bào)道，瓦克現(xiàn)預(yù)測(cè)2019財(cái)年重要財(cái)務(wù)指標(biāo)將低于此前預(yù)測(cè)值。多晶硅持續(xù)極低的價(jià)格是瓦克下調(diào)對(duì)全年的預(yù)測(cè)的主要原因。之前許多市場(chǎng)專(zhuān)家堅(jiān)定地認(rèn)為，太陽(yáng)能電池用多晶硅的價(jià)格會(huì)在今年下半年回升。瓦克在此前的預(yù)測(cè)中也采用了這一假設(shè)。但到目前為止，多晶硅的平均價(jià)格并未回升，相反，多晶硅的價(jià)格在今年第三季度繼續(xù)下滑。另外，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱也抑制了所有業(yè)務(wù)部門(mén)的發(fā)展。

瓦克現(xiàn)做出以下預(yù)測(cè)，與此前的預(yù)測(cè)一樣，瓦克在此并未將查爾斯頓生產(chǎn)基地的事故保險(xiǎn)賠償考慮在內(nèi)：

瓦克預(yù)計(jì)2019財(cái)年集團(tuán)銷(xiāo)售額可達(dá)到上年水平（此前的預(yù)測(cè)：中等幅度的個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)率）。EBITDA預(yù)計(jì)將比上年減少約30%（此前的預(yù)測(cè)：比上年減少10%至20%)。全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將略為正值（此前的預(yù)測(cè)：明顯低于上年水平）。凈現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)將明顯為正值，但將低于上年（此前的預(yù)測(cè)：明顯為正值且將明顯高于上年）。

瓦克對(duì)EBITDA利潤(rùn)率將明顯低于上年的預(yù)測(cè)保持不變。瓦克對(duì)投資額的預(yù)測(cè)（約4.00億歐元）也保持不變。凈金融負(fù)債預(yù)計(jì)將高于上年水平，第16號(hào)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS 16）的首次實(shí)施和凈現(xiàn)金流量減少對(duì)此都將產(chǎn)生不利影響。折舊額預(yù)計(jì)將約為5.50億歐元，已動(dòng)用資本回報(bào)率（ROCE）預(yù)計(jì)將明顯低于上年。

來(lái)源：中國(guó)絕熱節(jié)能材料協(xié)會(huì)