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慧正資訊：當?shù)貢r間10月24日下午，伊士曼公布2019年第三季度財務業(yè)績。業(yè)績報告指出，該公司銷售額達到23.25億美元，與2018年同期相比略有下降；息稅前利潤與2018年同期相比減少1.5億美元至3.67億美元；調整后息稅前利潤為3.69億美元；攤薄后每股收益為1.93美元；經營活動產生的現(xiàn)金凈額4.16億美元，經營活動產生3.06億美元的自由現(xiàn)金流。
伊士曼董事長兼首席執(zhí)行官Mark Costa表示:“第三季度全球經濟形勢惡化，與貿易問題相關的不確定性加劇，影響了運輸和耐用消費品等非必需消費品市場，而我們的創(chuàng)新和市場開發(fā)努力在一定程度上抵消了這些影響。我們將繼續(xù)通過創(chuàng)新和市場開發(fā)計劃，特別是在先進材料領域增加新的業(yè)務收入，取得強勁進展。此外，我們仍專注于積極管理成本，我們還實現(xiàn)了強勁的自由現(xiàn)金流，這是我們在當前艱難環(huán)境下的首要任務。”
2019年第三季度與2018年第三季度的細分領域業(yè)績
添加劑和功能性產品——銷售額下降的原因是售價降低，銷量降低和產品結構不佳以及外幣匯率發(fā)生不利變化。較低的銷售價格主要受較低原材料價格（包括護理化學品成本轉嫁合同的價格）的影響，也歸因于競爭壓力的增加，尤其是在一些終端市場出售的粘合劑樹脂、輪胎添加劑和甲酸產品市場。銷售量下降和產品組合不利，主要是由于全球貿易相關壓力，特別是運輸和其他非必需消費品市場的持續(xù)壓力，導致終端市場需求減弱。
報告和調整的息稅前利潤下降，主要是受產品組合不利、銷量下降、計劃的工廠維護成本增加以及外幣匯率的不利變動的影響，而較低的原材料成本抵消了較低的銷售價格。
先進材料——由于銷售價格略低和外幣匯率的不利變動，銷售收入下降。銷量和產品組合保持不變，因為伊士曼的創(chuàng)新成功抵消了因全球貿易中斷和全球汽車銷量減少而導致的需求疲軟。尤其是Tritanu0099共聚酯，Saflexu0099隔音層和油漆保護膜等優(yōu)質產品實現(xiàn)了強勁的銷售增長。
報告和調整的息稅前利潤增加，主要是由于原材料成本降低，更有利的產品結構以及持續(xù)的成本管理，部分抵消了增加的計劃工廠維護成本和外幣匯率的不利變化。
化學中間體——銷售收入下降是因為該部門的售價降低和銷量下降，尤其是中間體和功能胺產品。較低的售價歸因于原材料價格下跌和競爭活動增加。中間體銷量下降歸因于競爭活動的增加，而功能性胺的銷量下降歸因于2019年初北美潮濕天氣導致的農業(yè)終端市場需求減弱。
2019年第三季度調整后的EBIT包括約1500萬美元的負面影響，這是由于當?shù)仉娏χ袛啵绊懥艘潦柯驴怂_斯州朗維尤（Longview）的生產基地。調整后的息稅前收益下降，原因是計劃中的工廠維護成本增加，銷量下降和售價下降，但部分被原材料成本下降所抵消。近期精煉級丙烯投資和持續(xù)的成本管理所帶來的收益，部分抵消了增加的站點成本。
纖維——銷售收入下降主要是由于客戶購買方式，導致伊士曼在中國的醋酸纖維絲束合資企業(yè)的醋酸纖維薄片銷量下降，但被收購的INACSA纖維素紗業(yè)務的銷售收入和紡織創(chuàng)新產品的銷售收入增加所部分抵消。
2018年第三季度報告的EBIT包括因煤氣化事故而產生的超出成本的保險。2019年第三季度調整后的息稅前利潤減少，由于2018年第三季度煤炭氣化事件導致的庫存恢復和產品結構不佳。
2019年第三季度，伊士曼從經營活動中產生了4.16億美元的現(xiàn)金，自由現(xiàn)金流為3.06億美元，并向股東返還了1.6億美元，其中包括8500萬美元的股息和7500萬美元的股票回購。 該公司預計2019年的自由現(xiàn)金流（經營活動產生的現(xiàn)金減去凈資本支出）將接近11億美元。可用現(xiàn)金的優(yōu)先用途包括支付季度股息、償還債務、資助有針對性的增長計劃和回購股票。
在談到2019年全年的前景時，Costa表示:“在今年的前9個月，我們一直專注于在艱難的商業(yè)環(huán)境中我們可以控制的事情。我們通過創(chuàng)新增加了新的業(yè)務收入，尤其是在先進材料領域，并繼續(xù)積極管理成本。但受全球貿易不確定性等宏觀因素影響，企業(yè)經營狀況進一步惡化。因此，我們預計第四季度銷量和產能利用率將下降。綜上所述，假設當前的經濟狀況持續(xù)下去，我們預計2019年調整后每股收益將在7美元到7.2美元之間，自由現(xiàn)金流將接近11億美元。”
伊士曼指出，2019年全年預期收益不包括2019年剩余三個月的任何非核心、異常或非經常性項目，并假設2019年前9個月的調整后稅率將是2019年全年的實際稅率。伊士曼的2019年業(yè)績預期不包括非核心項目或任何異常或非經常項目，因此無法不費吹灰之力就將2019年全年的預期收益與報告的GAAP收益進行核對。
伊士曼（Eastman）是一家全球先進的材料和特種添加劑公司。憑借專業(yè)的業(yè)務組合，伊士曼與客戶合作為市場提供創(chuàng)新的產品和解決方案，同時保持對安全和可持續(xù)性的承諾。其以市場為導向的方法利用了世界級的技術平臺和在交通、建筑和消費品等有吸引力的終端市場的領先地位。作為一家全球多元化的公司，伊士曼服務于全球100多個國家的客戶，2018年收入約為100億美元，在全球擁有約14,500名員工。
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