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上周港口庫存略有增加，增至107.9萬噸，較節前小幅累積1萬噸，且仍位于季節性高點，假期間太倉日均發貨量繼續降低，降至400噸附近，且陽鴻發貨速度好于石化庫。從各地來看，地區間去庫顯差別，華東、華北等地廠家庫存略增，西北地區關中、南線企業去庫要優于北線。后續檢修企業有限（南線部分企業計劃中下旬附近檢修），關注榮信二期甲醇裝置動態；烯烴方面，久泰近期出現短期檢修情況，寶豐正常，關注具體影響。從盤面上來看，由于內地情緒轉差，市場存在空頭搶跑，期價重心再度回到2300元以下，短期較為悲觀情緒共振，mto利潤再度大幅回升。
昨日MEG盤面延續下挫，EG2001合約收于4686元/噸，跌1.86%；MEG內盤現貨價格4855元/噸，跌2.71%。供應方面，國內裝置負荷已經明顯提升，截至10月10日國內乙二醇整體開工負荷在74.50%，其中煤制乙二醇開工負荷在73.84%。需求方面，當下聚酯的利潤水平偏低，聚酯產銷數據也比較低迷。雖然目前來看庫存仍處于下降態勢，但短期內基差已經開始走弱，且上周末釋放的宏觀利好并未對乙二醇價格造成實際影響，從盤面來看乙二醇近期又開始被作為對沖套利的空頭配置。不過由于10月評估下來乙二醇還是會去庫10萬噸左右，短期內的下跌節奏可能還會有反復。但中長期來看乙二醇價格將再次走熊。因此操作上建議保持逢高空。
聚烯烴
昨日聚烯烴盤面偏強震蕩。現貨方面，華東PP拉絲8825元/噸，較前一交易日漲50元/噸；華東線性7575元/噸，較前一交易日漲125元/噸。昨日兩油庫存75萬噸，節后石化去庫節奏保持良好。由于巨正源、寶豐等新產能帶來的供應增量逐步兌現，加上四季度聚烯烴檢修損失量環比三季度大幅減少，供應壓力逐漸增大，遠期的貼水幅度較深，但已比較充分反映了市場預期。一旦出現如貿易局勢向好等利好消息，聚烯烴的彈性就會比較大，尤其是下游需求受宏觀影響較大的PP。不過近期基差并沒有明顯走強，市場上貨源也沒有出現偏緊跡象，下游維持良好剛需但也沒有達到火爆的程度。我們對短期聚烯烴仍然保持寬幅震蕩的判斷，可把握在基差大幅修復后的做空機會。中長期對聚烯烴仍然保持偏空思路。
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