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隨著大慶臨近，我國煤炭行業逐步轉弱，市場交易活性下降，買賣雙方觀望情緒走強。心態方面，近期主要運煤通道檢修持續，產地煤炭外運繼續受限，加上火工品停發和煤管票減量，產地煤炭供給傾向收緊，支撐賣方挺價心態，而多地重污染天氣預警，環保檢查從嚴，企業開工率明顯下降，再加上氣溫下降，用電需求明顯減弱，煤炭消費需求表現疲軟，買方采購不積極。本周期，在煤炭市場疲軟、買賣雙方難達共識的情況下，煤價多以平穩運行為主。
動力煤價格以穩為主
9月25日，秦皇島煤炭網發布最新數據顯示，環渤海動力煤價格指數報收于578元/噸，與上期持平。現貨方面，發熱量5500大卡動力煤現貨價格586元/噸，與上期持平;發熱量5000大卡動力煤現貨價格518元/噸，環比上行1元/噸。
本周期，環渤海港口動力煤規格品成交價格區間以平穩運行為主，個別地區煤價小幅漲降。其中，秦皇島港4500大卡動力煤價格為450-460元/噸，5000大卡動力煤價格為505-515元/噸，5500大卡動力煤價格為570-580元/噸，5800大卡發熱量動力煤價格為600-610元/噸，均與上期持平。
秦皇島煤炭網研究發展部分析認為，內貿煤炭市場供需兩端繼續呈現割裂態勢，雙方夾擊下沿海煤炭市場進入弱穩格局，價格維持相對穩定：
一、產地供給短期受限，地銷向好分流港口貨源。隨著70年大慶的日益臨近，產地火工品管控日趨嚴格，主產區供給短期受到一定制約，與此同時，部分地區地銷形勢向好，且價格優于到港發運價格，促使產地部分區域價格出現小幅探漲，對港口價格形成支撐。
二、火電廠開工率低，淡季補庫動能不足。東南沿海居民用電進入淡季，疊加工業開工相對不足，盡管水電出現消退跡象，但清潔能源發電依然保持較高增速，火電廠開工率偏低，六大電力集團沿海電廠日耗已回落至60萬噸左右，在電廠存煤及下游港口庫存充足的背景下，下游消費終端北上采購意愿冷淡對港口價格形成下行壓力。
三、煤運主通道檢修影響微弱，運輸市場窄幅震蕩運行。盡管大秦線檢修提前至9月中旬，但在檢修期間貨源分流至蒙冀線，鐵路運輸趨緊情況并未出現，加之供需兩弱格局下，運輸作業多以中長協拉運為主，秦皇島煤炭網監測數據顯示，9月24日沿海煤炭運價回歸至9月中旬水平，航運窄幅波動一定程度上反映了港口市場震蕩格局。
四、遠期多空對壘，市場觀望情緒升溫。一方面，大慶后主產地供給恢復性增加、淡季需求不足制約補庫進程等增加市場看空預期，另一方面，進口煤補充效應不確定性增強及產地冬儲分流港口貨源供給也助長了市場看多預期，多空對壘促使市場觀望情緒升溫。
綜合來看，七十周年大慶前后，我國煤炭市場將繼續保持現有市場格局，短期難有較大改觀。預計在中旬左右，煤炭市場將逐步回暖，壓減的煤炭產量將集中釋放，電煤冬儲拉運陸續啟動，市場交易活躍有較大提高。但考慮到長時“高庫存”狀態扭轉了終端采購模式，北方港口“蓄水池”作用明顯減弱，沿海煤市短期內難有提振，煤價上下突破的可能性不大。
國際國內運價雙雙下行
本周期(2019年9月19日至2019年9月25日)，波羅的海干散貨綜合運價指數(BDI)延續下行走勢。9月25日，BDI報收2053點，較上周同期下降213點，跌幅9.40%。分子指數來看：波羅的海海岬型船舶運價指數加速下行，較上周同期下降565點至3829點，跌幅12.86%。海岬型船舶日均獲利減少4095美元，報29046美元。波羅的海巴拿馬型船舶運價指數繼續下行，跌幅有所放大，較上周同期下降189點至1900點，跌幅9.05%。巴拿馬型船舶日均獲利減少1512美元，報15205美元。較小型船舶中，超靈便型船舶運價指數微降，較上周同期下降10點至1282點，跌幅0.77%。超靈便型船舶日均獲利減少114美元，報14504美元。
內貿航運方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2019年9月18日至2019年9月24日)，國內海上煤炭運價指數向下運行。2019年9月24日運價指數收于829.13點，與9月18日相比，下行14.15點，跌幅為1.67%。具體到部分主要船型和航線，2019年9月24日與2019年9月18日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價下行1.4元/噸至40.8元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價下行0.1元/噸至29.3元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報32.2元/噸，環比下行0.3元/噸。
從秦皇島煤炭網了解到，臨近月底和70周年大慶，下游用戶集中兌現，由于多著急訂船，詢船給價略有偏高，但要求船期較緊，出現難尋船的狀況，再加上油價的持續走強，支撐國內海上煤炭運價小幅上行。隨著即期需求釋放，市場貨盤、詢盤將明顯收縮，在整體交易疲軟態勢下，運價繼續上行的阻力較大。
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