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一、原油及上游單體
名稱 |
9月30日收盤價 |
10月7日收盤價 |
變化 |
WTI原油 |
54.07 |
52.75 |
-2.4% |
布倫特原油 |
60.78 |
58.35 |
-4.0% |
CFR東北亞乙烯 |
850 |
810 |
-4.7% |
FOB韓國丙烯 |
915 |
910 |
-0.5% |
二、庫存
據買化塑研究院跟蹤的數據顯示，10月8日石化庫存數據為88.5萬噸，較9月30日60.5萬噸上升46.3%。
三、機構看市
（一）國投安信
節后歸來石化累庫，加之檢修損失量減少以及新裝置合格品投放市場，供應端壓力預期增大。但慮及節前部分華北地區下游工廠停止生產，節前下游備貨需求未顯現，節后下游工廠預期存在一定備貨需求。
（二）華聯期貨
PVC2001：需求受限，空單持有，跟蹤止損下移至6510。
（三）華泰期貨
聚烯烴：節內下游開工不及往年，節后需關注上游庫存累積和下游復工進展
觀點及策略：中長期來看，進入四季度后，供給端，內外盤檢修不多，且新增產能逐步釋放（三季度產能釋放更加充分穩定，四季度新增投產）；而需求端，PE農膜需求將從10月中上旬起進入高位并于11月中上見頂后逐步回落，PP終端制品汽車白電產銷等，進入階段性旺季。故四季度我們或將面臨一個供需雙強，供給更強的局面，且這個矛盾會隨著四季度的進程略微增大，疊加中上游可能有意降價緩解庫存壓力，故總的來說四季度思路偏空。不過目前仍有較多利多的不確定因素需要持續跟蹤：諸如四季度投產是否會延期至01之后或環保限產等問題的進展。而短期來看，節前下游開工不足預期，需密切關注節后復工情況，同時石化庫存會有所累積，疊加原油假期走跌，節后價格短期或承壓，但因假期各類信息相對閉塞，節后首日建議輕倉操作。套利方面，PE季節性相對PP較強，結合新增投產情況和當前LP價差絕對位置，LP價差或仍有上行空間。
策略：
單邊：中長期來看，先回升后回落，回落為主基調（震蕩偏弱）
套利：LP穩中有升
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
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