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一、原油
沙特阿拉伯能源部長表示該國設(shè)法在9月底通過動用庫存將石油供應(yīng)恢復(fù)到上周末石油設(shè)施被襲擊之前的水平，歐美原油期貨急跌6%左右。周二(9月17日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2019年10月期貨結(jié)算價每桶59.34美元，比前一交易日下跌3.56美元，跌幅5.7%；倫敦洲際交易所布倫特原油2019年11月期貨結(jié)算價每桶64.55美元，比前一交易日下跌4.47美元，跌幅6.5%。
二、石化庫存
9月18日，石化聚烯烴庫存為58萬噸，較昨天庫存64萬噸下降9.4%，該庫存也是2月份以來的最低數(shù)據(jù)。
三、機構(gòu)看市
（一）華聯(lián)期貨
塑料2001：沙特供應(yīng)恢復(fù)，塑料多頭謹慎持有，止損提高至7500。
（二）國投安信期貨
沙特官方表示Abqaiq工廠將在9月底前恢復(fù)至遭襲前的產(chǎn)量水平，且9月沙特原油出口量不會減少，使得供應(yīng)風(fēng)險憂慮緩解，國際油價暴跌。事件推動的反彈在風(fēng)險一定程度解除后市場回落。短期高位劇烈震蕩后將逐步回歸基本面。
（三）中信期貨
LLDPE：沙特原油恢復(fù)順利，風(fēng)險溢價回落
邏輯：日盤漲停，風(fēng)險溢價持續(xù)走高，不過隨著媒體報道沙特能夠在幾天內(nèi)恢復(fù)70%，并在2-3周內(nèi)全部恢復(fù)，夜盤跟隨原油快速回落，現(xiàn)貨方面白天成交繼續(xù)不錯，庫存延續(xù)歷史同期最低。目前來看，原油恢復(fù)生產(chǎn)的障礙有限，但PE生產(chǎn)的完全恢復(fù)仍有待確認，原因就是沙特PE的主要原料是乙烷，而本次襲擊主要受損的就是輕烴處理能力。不過市場情緒是主導(dǎo)價格波動的主要因素，無論真實情況如何，中下游拿貨需求透支是大概率事件，因此接下來幾天價格可能是持續(xù)回落整理的節(jié)奏，除非沙特供應(yīng)商確認PE供應(yīng)減少會維持更長的時間。
操作策略：觀望
風(fēng)險因素：上行風(fēng)險：沙特?zé)o法迅速恢復(fù)、新裝置投產(chǎn)推遲、旺季需求集中釋放，中美談判出現(xiàn)進展。下行風(fēng)險：沙特迅速恢復(fù)、進口壓力回升、環(huán)保檢查再現(xiàn)、新裝置投產(chǎn)提前兌現(xiàn)
PP：沙特原油恢復(fù)順利，風(fēng)險溢價回落
邏輯：日盤繼續(xù)沖高，不過隨著媒體報道沙特能夠在幾天內(nèi)恢復(fù)70%，并在2-3周內(nèi)全部恢復(fù)，夜盤期價大幅回落，現(xiàn)貨方面白天成交仍尚可。目前來看，原油恢復(fù)生產(chǎn)的障礙有限，但PP生產(chǎn)的完全恢復(fù)仍有待確認，輕烴是沙特丙烯的主要原料構(gòu)成，也是本次襲擊的主要受損部分。不過短線的話，我們認為期價仍有回落的需求，一方面原因短期中下游采購有明顯透支，另一方面則是判斷沙特PP供應(yīng)受損的幅度相對有限。
操作策略：觀望。
風(fēng)險因素：上行風(fēng)險：沙特?zé)o法迅速恢復(fù)、新裝置投產(chǎn)推遲、旺季需求集中釋放，中美談判出現(xiàn)進展。下行風(fēng)險：沙特迅速恢復(fù)、貿(mào)易戰(zhàn)沖擊體現(xiàn)、新裝置投產(chǎn)提前兌現(xiàn)
PVC：原油漲跌帶動PVC波動，短期維持觀望
邏輯：昨日PVC期間隨著原油走勢起起落落。現(xiàn)貨價格由于日盤走高繼續(xù)上漲至6770元/噸。夜間新聞傳沙特2周內(nèi)恢復(fù)供應(yīng)，又帶來PVC更隨原油下跌。PVC自身供需變化不大，裝置檢修如預(yù)期降低。下游消費旺季目前數(shù)據(jù)印證均在正常展開。未來預(yù)期角度上說，供應(yīng)增長，需求下滑的大趨勢有讓PVC存在長期價格壓力。因此，短期、長期趨勢矛盾較大，整體偏向觀望。前期建議的6550-6600拋空建議，短期暫停，待原油事件過去后再考慮。操作端，近期維持觀望為主。
操作：觀望。
風(fēng)險因素：利多因素：宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，市場風(fēng)偏提高；房地產(chǎn)出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。利空因素：宏觀預(yù)期走弱，原油大幅下跌，需求旺季不及預(yù)期。
（四）華泰期貨
PE與PP：沙特遇襲帶動聚烯烴價格大漲，不過漲幅持續(xù)性尚存疑惑
PE：今日，盤面高開上行，石化部分跟漲，不過兩日連續(xù)漲幅后，下游跟進逐步轉(zhuǎn)弱，下游對高價貨源較為排斥。供給方面，3季度檢修部分復(fù)產(chǎn)，開工逐步回升；外盤方面，外盤貨源近期相對穩(wěn)定， PE美金報價大幅下滑，而且隨著人民幣的貶值，有望進一步下滑，但目前進口窗口不大。需求端，農(nóng)膜需求開始逐步反彈，當(dāng)前需求端對價格支撐逐步顯現(xiàn)，且邊際存好轉(zhuǎn)預(yù)期。綜合來看，沙特作為中國PE主要進口來源國，沙特遇襲一事帶動油價和聚烯烴大漲，近期上中游庫存壓力明顯好轉(zhuǎn)，目前壓力已處于正常區(qū)間范圍，下游需求穩(wěn)步復(fù)蘇中，進口窗口雖然打開但并不明顯，且當(dāng)前港口進口低價貨源下滑，疊加前期檢修目前尚未完全復(fù)產(chǎn)，近期的確存上行動力，不過連續(xù)漲價后，下游采購興趣顯著減弱，同時寶豐產(chǎn)能即將釋放、疊加復(fù)產(chǎn)預(yù)期限制，上行空間很小。套利方面，L-P價差進一步下行空間不大，考慮季節(jié)性和新增產(chǎn)能問題，后期有回升空間，但短期依舊震蕩為主。
策略：單邊：中性，逢高做空；套利：LP短穩(wěn)中升
主要風(fēng)險點：原油的大幅擺動；中美貿(mào)易摩擦，補庫力度，非標價格變動
PP：今日，盤面高開上行，石化部分跟漲，不過兩日連續(xù)漲幅后，下游跟進逐步轉(zhuǎn)弱，下游對高價貨源較為排斥。需求方面，PP需求端季節(jié)性弱于PE，隨著步入三季度，汽車白電產(chǎn)銷進一步走弱進入淡季，不過四季度后存好轉(zhuǎn)預(yù)期。成本端和替代方面，原油、丙烯穩(wěn)中有回升，支撐好轉(zhuǎn)。綜合而言，沙特作為中國PP主要進口來源國，沙特遇襲一事帶動油價和聚烯烴大漲，不過因PP進口依存度低，LP顯著回升。近期，巨正源、寶豐、中安新增產(chǎn)能釋放壓力較大，12日寶豐二期MTO裝置投料試開車，目前已成功產(chǎn)出合格C4、C5、C6，聚烯烴裝置預(yù)計近期可以投料運行，且前期不比PE的超跌嫌疑，疊加近期生產(chǎn)比例恢復(fù)較多，故雖然當(dāng)前基差較高，有向上修復(fù)基差可能，但是整體空間不大。套利方面，L-P價差進一步下行空間不大，考慮季節(jié)性和新增產(chǎn)能問題，后期有回升空間，但短期依舊震蕩為主。
策略：單邊：中性；套利：LP短穩(wěn)中升
主要風(fēng)險點：原油的大幅擺動；中美貿(mào)易摩擦，補庫力度，非標價格變動
（五）國泰君安期貨
LLDPE：短期走強
日內(nèi)現(xiàn)貨市場氣氛繼續(xù)升溫，石化報價上調(diào)200左右，各地區(qū)現(xiàn)貨市場價格大幅調(diào)高平均在300左右，部分封盤惜售。煤化工方面，神華拍賣維持目前掛單量，華北地區(qū)大幅溢價成交，價格升至7780-7790。商品方面，板塊出現(xiàn)分化走勢，化工品繼續(xù)領(lǐng)漲工業(yè)品市場，沙特由于塑料進口第一大國沙特遭到空襲，導(dǎo)致交易者的情緒升溫，塑料期貨盤中漲停。基本面方面，近期現(xiàn)貨市場氣氛好轉(zhuǎn)，下游開工率回升，行業(yè)庫存下降，整體氣氛好轉(zhuǎn)，短期價格或進一步回升。
操作上，多單繼續(xù)持有。
PP：短期下跌 周線級別偏強
短期高位震蕩后會有回落，后市難有大幅下跌，周線級別偏強。上方壓力8500.下方支撐8000。
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