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一、庫存
9月5日，石化聚烯烴庫存為65萬噸，較昨天下滑4萬噸，下降幅度5.8%。
2019年石化庫存數據統計圖
二、原油
中國經濟數據表現良好且地緣政治緊張形勢有所緩和，同時投資者預測上周美國原油庫存有所下降均對能源市場帶來提振，周三原油期貨追隨其他全球風險資產大幅收漲，WTI原油10月期貨上漲2.32美元，報收于每桶56.26美元，漲幅為4.3%，創下了自7月10日以來的最大單日漲幅；ICE原油11月期貨上漲2.44美元，報收于每桶60.70美元，漲幅為4.2%。
三、期貨
PE：9月4日收盤7255，漲幅1.19%。
PP：9月4日收盤8074，漲幅1.2%。
PVC：9月4日收盤6470，漲幅0.54%。
四、機構看點
（一）華聯期貨
【PVC】：周三夜盤高位回落，本周PVC社會庫存量環比下降3.55%，同比高58.14%。供需面上游開工率維持高位，需求端受環保及宏觀面影響旺季需求并未顯現，社會庫存雖繼續下降但同比仍偏高。據統計8月份國內PVC產量在159.09萬噸，環比下降1.41%，同比下降3.01%；1-8月份全國PVC產量累計1265.45萬噸，同比僅增加1.10%。雖今年供需面新增壓力不大，但存量供應庫存未去化之前，盤面是否開始V型反轉不確定性較大，如國慶節前安全檢查升級，影響到上游開工率及原料電石生產，則有較大利好觸發。繼續關注6500一線壓力，支撐暫關注6300附近，操作上可關注反彈壓力位短線試空。（黃桂仁，投資咨詢從業證書號：Z0014527）
（二）國投安信期貨
聚丙烯主力合約站上8000關口，打開上行反彈空間，塑料反彈相對疲弱，但階段性見底伴隨持仏劇增，需關注。兩個品種之間價差繼續拉大，多聚丙烯空塑料策略仍有操作空間。但熊市格局下，反彈空間有限，漲多少丌是焦點，重點在于逢高空的位置。
（三）國泰君安期貨
LLDPE：短線反彈
日內現貨市場氣氛進一步改善，石化報價暫時企穩，各地區市場上價格嘗試小幅提升，成交略有好轉。煤化工方面，神華拍賣掛單量依然偏少，華北地區7160-7190全部溢價成交。商品方面，市場整體走勢四連陽，工業品氣氛進一步回升，塑料價格尾盤減倉上行。基本面方面，近期價格快速調整之后，上游去庫尚可，壓力有所減輕，預計價格暫時維持震蕩格局。
操作上，7100上方考慮建立多單，低點止損。
PP：短線反彈 趨勢仍偏弱
短線反彈，周線級別可能是震蕩市。上方壓力8150、8200.下方支撐7800、7500。
（四）華泰期貨
PE與PP：近月交割前不宜重倉抄底，大幅反彈尚且為時過早
【PE】：9月4日，盤面震蕩為主，尾盤小升，下游詢盤情況較昨日有所回落，庫存去化略有放緩。供給方面，3季度檢修進行中，開工壓力有所緩解；外盤方面，外盤貨源近期相對穩定，PE美金報價大幅下滑，而且隨著人民幣的貶值，有望進一步下滑，目前內盤貼水外盤有所擴大。需求端，農膜需求開始逐步反彈，當前需求端對價格支撐雖然不足，但邊際存好轉預期。綜合來看，當前PE承壓主要問題在于需求啟動較緩，但標品供應充足，且倉單壓力較大，短期產業鏈對后市看空情緒嚴重，需求完全觸發前，09對01仍有所壓制，但最近價格絕對低位，下游趁機部分補庫帶動現貨好轉，關注此波備貨持續性，但總的來說，09交割前大幅上漲壓力較大。套利方面，L-P價差進一步下行空間不大，考慮季節性和新增產能問題，后期有回升空間，但短期依舊震蕩為主。
策略：單邊：中性；套利：LP穩中有跌
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
【PP】：9月4日，盤面穩中有升，下游詢盤情況較昨日有所回落，庫存去化略有放緩。需求方面，PP需求端季節性弱于PE，隨著步入三季度，汽車白電產銷進一步走弱進入淡季。成本端和替代方面，原油大體企穩，丙烯粉料止跌，支撐環比好轉。綜合而言，近期中游庫存去化更多可理解為對后市價格的擔心而主動去庫運行，基本面來看，短期未見明顯反轉，近日期價上漲，現貨跟漲明顯乏力，01基差得以修復，預計明日盤整為主，中安聯合、巨正源等新增產能釋放下，大幅反彈尚且為時過早。
策略：單邊：中性；套利：LP穩中有跌
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
【PVC】場內成交平淡，關注出口窗口的慢變量調節
平衡表變化與觀點：中期展望平衡表，普通程度的限產預估下，8-10月以走平至小幅累庫為主，供需邊際轉弱。
策略建議及分析：（1）單邊：觀望（2）跨品種：觀望，V下方出口支撐，估值偏低不提跨品種空頭配置（3）跨期：V1-5反套，預期9-10月平衡表從快速去庫轉為走平，供需邊際轉弱；前期非交割品期現解套沖擊近端基本完結，后期關注預售天數的變化。
風險：70大慶安檢升級導致的減產率超預期
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