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DOP/DBP:行業獲利情況解讀—虧損、微利常態化

2019年07月26日09:08 來源:中宇資訊

在需求弱勢基礎上,國內DOP、DBP行業下行走勢為主,雖然經歷階段反彈,但反彈周期短暫,目前市場普遍進入回調階段。鑒于增塑劑漲勢多是受成本傳導,故行業獲利受阻,基本虧損或是維持微利狀態,針對DOP、DBP行業利潤情況,做出以下分析。

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如上圖所示,為國內DOP價格及利潤統計圖,DOP行業基本處于虧損局面。淡季基礎上,終端需求未有改善,需求面難有利好,故市場反彈多是受成本拉拽,受丙烯帶領,辛醇強勢反彈,為DOP行業注入利好,成本居高之際,DOP廠家趁勢推漲,但在交投難有跟進下,漲勢節奏遠不及原料,故漲勢基礎上,虧損空間反而有所放大,目前DOP市場進入回調階段,同樣受原料辛醇下調打壓明顯,疊加出貨阻力居高,跌勢節奏亦是遠快于原料辛醇,故虧損局面仍是難有緩解。

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如上圖所示,為國內DBP價格及利潤走勢圖,DBP行業基本處于微利狀態,但現階段,部分虧損局面呈現。淡季基礎上,下游對DBP需求依舊持弱,面臨新單少有,市場低價不斷增加,雖然其原料萘系苯酐呈現陰跌,但另一原料丁醇變動有限,未有新低價,原料面整體讓利空間有限,故成本壓力愈發增加,少有的出現在成本線以下動蕩現象。

七月已經進入尾聲,鄰苯類增塑劑產業依舊處于傳統淡季。終端需求未有改善,不論是目前淡季疊加看跌不買跌情緒所致,亦或是環保、安全監察力度加強影響,對鄰苯類增塑劑需求仍將萎縮,走貨阻力居高之際,DOP、DBP仍存讓利走低空間。原料辛醇廠家存價差,在7100-7300元/噸不等,丁醇基本在6000-6100元/噸區間,其原料丙烯近期小幅反彈,導致丁辛醇行業成本壓力增加,基本在成本線附近動蕩,故下行空間有限。鄰法苯酐及萘法苯酐亦是處于陰跌走勢,但同樣成本壓力明顯,且近期苯酐行業存較為集中檢修情況,雖然持弱,但跌勢空間亦是有所抑制。故對DOP、DBP而言,走貨不暢局面下,仍不乏讓利走低,但成本變動恐將有限,故行業成本壓力將有維持,獲利仍是受阻。

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