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慧正資訊:沙特阿美(Saudi Aramco)新發行的120億美元債券在二級市場交易中走軟,盡管這家沙特國有石油生產商周二在國際資本市場的首日交易吸引了創紀錄的需求。
周二,沙特阿美債券發行訂單攀升至1000億美元,打破了新興市場借貸者此前的高點。基金經理對其的需求也接近發達市場債券交易的紀錄。
基金經理和交易員表示,這些債券最初價格上漲,但周三下午,所有5種到期債券的買入價都跌破了向投資者出售的價格。
盡管跌幅不大,但這突顯出,對這次具有里程碑意義的債券發行的旺盛需求,并不總是轉化為強勁的交易。基金經理們通常會下比他們實際需要的債券數量更多的訂單,以求在擁擠的債券銷售中獲得更好的配置。
總部位于波士頓的資產管理公司Loomis Sayles副董事長、資深投資者丹-法斯(Dan Fuss)周二將沙特阿美的債券描述為“定價過高”。他指出,由于該債券被納入主要債券指數,一些投資者將被迫購買該債券。
據投資者和交易員說,數家銀行已決定從其投資級信貸部門而非新興市場部門交易沙特阿美的債券。這是因為此次債券發行吸引了通常投資于高評級公司債券的美國大型基金管理公司的強勁需求。
上周,這家石油生產商宣布自己是全球盈利能力最強的公司。在上周向投資者進行的首次推介中,該公司有意識地將自己定位于與埃克森美孚(Exxon Mobil)和蘋果(Apple)等美國大公司競爭。
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