COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號 增值電信業務經營許可證:粵B2-20201000
春節過后的第三周，A股熱鬧非凡。
2月25日，A股強勢上漲，主要股指均收漲超5%，上證指數大漲5.6%，站穩2900點，并創2015年7月以來最大日漲幅；創業板指漲5.5%，上證50漲6.28%；滬深兩市巨量成交1.04萬億元，創2015年11月以來新高。
板塊方面，漲幅前五的行業分別為非銀行金融、通信、電子元器件、農林牧漁、計算機，而漲幅后五的行業分別為食品飲料、石油石化、家電、建筑、銀行。兩市近300只個股漲停，無個股跌停。投資者情緒十分高漲。
市場情緒急劇高漲，大家普遍關心后市如何演繹，又有哪些機遇值得關注？多家公募基金認為，A股大漲主要是由于周末利好消息偏多，當前A股投資價值已凸顯，建議關注以科技成長為主線的半導體、人工智能和5G板塊。同時，風險因素也不可忽視。
內外因素刺激A股上漲
在多家基金公司看來，25日A股的大漲主要是由于周末利好消息偏多，包括中國高層對于金融工作的部署、對資本市場定位的確認、證監會主席調研設立科創板準備工作以及中美貿易摩擦趨緩等，帶動金融板塊走強，極大提振了市場信心。
招商基金認為，大漲的主要原因主要有以下幾點：一、上周五政治局會議集體學習中強調金融是國家重要的核心競爭力并重提資本市場的戰略地位，提高了市場對于資本市場改革的預期； 二、市場短期連續大漲帶動市場人氣高漲，市場大幅放量也顯示出以兩融為代表的場外資金正在加速流入；三、流動性寬松預期以及經濟基本面改善預期短期難以證偽也是原因之一。
華安基金表示，昨天的上漲是對內外部環境變化的反應。一方面，社融放量預示中國經濟企穩或有盼頭，下月初的兩會召也將進一步勾勒出未來中國經濟發展、結構轉型的前景。另一方面，市場的上漲為各方資金化解“股票質押”風險，以“紓困基金”等方式支持民營企業發展提供了有利環境。
后市將如何演繹？
展望后市，博時基金維持相對積極態度，認為短期調整之后，A股里面的有基本面支撐的優質個股和板塊還會有進一步走出更大行情的機會。綜合來看，A股后續的指數空間受風險偏好的影響較大，結構相對偏金融與科技。
永贏基金表示，中長期來看，去年下半年以來多項逆周期政策的效果逐步顯現，寬貨幣向寬信用的傳導正在發生，3月初的兩會也將集中釋放政策利好，上述因素有望推動市場經濟預期和風險偏好繼續改善，結合仍處于歷史底部的估值水平來看，我們維持A股投資價值凸顯的判斷。
華寶基金表示，從當前宏微觀條件分析，市場仍具繼續向上趨勢，資金和風險偏好驅動仍在繼續。短期由于快速沖高也不排除有震蕩的可能性，但從交易來看，伴隨水漲船高可能會拉平其他板塊的水位線。同時，伴隨一季報的臨近，業績基本面要真刀真槍的驗證，市場會找到更為明晰的主線。
諾德基金認為，目前市場對監管政策放松、信用寬松逆周期調節以及貿易摩擦緩和的預期空前高漲，同時，新年后到三月初也是許多經濟數據發布和上市公司業績的空窗期，市場情緒相較于2018年的極度悲觀開始發生大幅度轉變，預計后續市場大概率根據政策兌現進度和階段經濟數據而實現震蕩上行。
“未來看我們判斷隨著指數的上漲和時間的推移，市場有望進入分化期，自下而上精選個股力爭獲得超額收益。”西部利得基金表示。
關注5G、人工智能
在各家基金公司都看好A股后市時，又該如何把握機遇？基金公司較為一致的聲音是，建議關注以科技成長為主線的半導體、人工智能和5G板塊。
招商基金建議繼續關注成長股反彈和主題性機會，同時關注受益于政策持續加碼的新基建板塊（包括5G、人工智能、物聯網等）。
大成基金基金經理冉凌浩表示，結構上，我們沿著信用緩慢擴張的方向，認為機會在于基建、地產、券商，小票與主題性機會（5G、新能源）將較為活躍。同時基于增量資金（海外資金的流入仍將超預期）的偏好，利率下行的趨勢，高股息板塊具備吸引力。
國壽安保基金認為，行業方面，首推受益于改革且彈性較高的科創板塊與非銀板塊，同時密切關注行情的擴散和輪動。主題方面，積極參與創投、芯片國產化、折疊屏、5G、新能源汽車、粵港澳大灣區等概念的投資機會。
在策略上，上投摩根表示，面對未來市場有幾種策略可能會更加有效。“一種是自下而上堅持精選個股，挖掘經濟長期增長中的優勢行業，并選擇盈利能力強、行業空間巨大的優質公司，分享長期增長紅利；另一種則是從行業周期出發，基于中周期的經濟發展判斷，進行行業間的合理配置，尋找政策驅動、行業內在驅動、估值變化等因素帶來的主動管理投資機會。”
風險同樣不可忽視
多家基金公司提醒，在留意機遇之時，風險同樣不可忽視。
博時基金認為，短期A股市場情緒較為亢奮，今天從成交額和漲幅來看已達到較高位置。需要關注風險因子對A股的短期影響，主要包括2月末MSCI或宣布A股納入權重調整公告，謹防此后外資流入節奏的變化，中美貿易談判和兩會也會對A股產生擾動。
匯豐晉信宏觀策略及首席分析師 閔良超認為，周一的大漲是多重利好疊加市場情緒因素的結果，但在估值修復的同時，投資者也應該注意盈利不達預期的風險。
“后期需要注意的是3月中上旬在MSCI擴容A股利好兌現，以及國內經濟基本面下行壓力再次呈現時，可能導致市場出現回調，因此我們認為后續應該防范追高風險。” 光大保德信基金認為。
慧樂居歡迎您關注中國家居產業，與我們一起共同討論產業話題。
投稿報料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
