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慧正資訊：繼RPM、PPG和宣偉之后，又一家國(guó)際涂料巨頭——阿克蘇諾貝爾發(fā)布了2018年第四季度業(yè)績(jī)和全年財(cái)務(wù)報(bào)告。

根據(jù)阿克蘇諾貝爾在2月13日發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2018年阿克蘇諾貝爾實(shí)現(xiàn)收入92.56億歐元，與2017年度的96.12億歐元同比下降4%，雖然按固定匯率計(jì)算上漲1％，但正面價(jià)格/組合部分被較低的交易量所抵消。調(diào)整后的EBITDA為10.37億歐元，同比下降12%；調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入為7.98億元，與上年度的9.05億歐元相比下降12%；營(yíng)業(yè)收入為6.05億歐元，與上年度相比下降27%。

阿克蘇諾貝爾稱，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入同比下降12%，主要是因?yàn)椴焕泿拧⒃牧铣杀旧蠞q和產(chǎn)量下降的影響，尚未被定價(jià)舉措和節(jié)約成本的計(jì)劃完全抵消；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大降27%，主要包括已確定項(xiàng)目的1.93億歐元的不利影響，主要與轉(zhuǎn)型成本（1.3億歐元）和一次性非現(xiàn)金養(yǎng)老金成本（5700萬歐元）有關(guān)。報(bào)告顯示，扣除未分配成本，阿克蘇諾貝爾2018全年ROS（銷售回報(bào)率）為10.6%；ROS為8.6%，上一年度為9.4%；投資回報(bào)率12.6%，上一年度為13.9%。

阿克蘇諾貝爾2018年度和第四季度財(cái)務(wù)摘要

調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入

2018年第四季度，阿克蘇諾貝爾收入增長(zhǎng)1%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)4%，積極的價(jià)格/組合部分抵消了較低的銷量。由于定價(jià)舉措和節(jié)省成本的計(jì)劃，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入增加了300萬歐元，達(dá)到1.81億歐元；營(yíng)業(yè)收入為6800萬歐元（2017年同期為1.39億歐元），包括已確定項(xiàng)目的1.13億歐元的不利影響，主要與一次性非現(xiàn)金養(yǎng)老金成本（5700萬歐元）相關(guān)，基于2018年10月設(shè)定的英國(guó)法律先例保證最低養(yǎng)老金均等化規(guī)定和轉(zhuǎn)換成本（5600萬歐元）。總運(yùn)營(yíng)凈收入為58.49億歐元，包括已終止運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的58.14億歐元。

第四季度，裝飾涂料整體營(yíng)業(yè)收入減少3％，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)3％，收購貢獻(xiàn)1％。以固定貨幣計(jì)算，經(jīng)調(diào)整的營(yíng)業(yè)收入減少至5200萬歐元（2017年為5800萬歐元），價(jià)格上漲和成本節(jié)約彌補(bǔ)了原材料成本和銷量下滑的影響。裝飾涂料價(jià)格在第四季度實(shí)現(xiàn)繼續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，銷售價(jià)格整體上漲。阿克蘇諾貝爾表示，第四季度在中國(guó)市場(chǎng)的銷售較2017年同期強(qiáng)勁，主要是由于持續(xù)關(guān)注定價(jià)舉措。但與2018年中國(guó)市場(chǎng)異常強(qiáng)勁的季度銷售相比，裝飾涂料銷量下降了6%，第四季度裝飾涂料的ROS為5.8％（2017同期為6.3%），這不僅受到中國(guó)市場(chǎng)銷量下降的影響，同時(shí)受到定價(jià)舉措推動(dòng)的8%的積極價(jià)格/組合的支撐。

裝飾涂料銷售收入

2018全年度，裝飾涂料實(shí)現(xiàn)銷售收入36.99億歐元，與上年同期相比下降了5%，但按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)1%，價(jià)格/組合效應(yīng)彌補(bǔ)了銷量下降的影響。2018年，阿克蘇諾貝爾裝飾涂料業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)異常強(qiáng)勁，但銷量下降了3%，這是由于該公司價(jià)值高于銷量策略以及去年的異常強(qiáng)勁所推動(dòng)的。經(jīng)調(diào)整的營(yíng)業(yè)收入為3.46億歐元，2017年度則為3.51億歐元，原材料成本上升和不利匯率影響的影響，幾乎完全得到定價(jià)舉措和成本節(jié)約的補(bǔ)償；營(yíng)業(yè)收入為3.08億歐元，同比下降8%；ROS增加至9.4%；投資回報(bào)率為12.4%。 

阿克蘇諾貝爾稱，按固定匯率計(jì)算，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入減少了500萬歐元，更高的銷售價(jià)格和成本節(jié)約抵消了原材料成本上升的影響，但營(yíng)業(yè)收入受到與組織轉(zhuǎn)型相關(guān)的3800萬歐元確定項(xiàng)目的影響。

2018年度，阿克蘇諾貝爾裝飾涂料在歐洲、中東和非洲地區(qū)的銷售收入為20.93億歐元，由于銷量增長(zhǎng)和積極的價(jià)格/組合影響，全年收入持平（2017年為20.95億歐元），但按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)2％；在拉丁美洲實(shí)現(xiàn)銷售收入4.68億歐元，同比下降10%，不過按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)了10%，巴西雷亞爾和阿根廷比索造成了不利的貨幣影響；在亞洲的銷售收入下降7%至11.44億歐元，不按固定匯率計(jì)算則下降了11%，大多數(shù)亞洲貨幣導(dǎo)致不利的貨幣影響，中國(guó)的銷量較低，而印度、馬來西亞和越南的銷量繼續(xù)增長(zhǎng)。

據(jù)了解，2018年11月阿克蘇諾貝爾完成收購馬來西亞Colourland 涂料公司及少數(shù)股權(quán)，這大大提升了該公司在馬來西亞及整個(gè)東南亞的增長(zhǎng)雄心；12月，阿克蘇諾貝爾獲得中國(guó)阿克蘇諾貝爾太古涂料合資企業(yè)的全部所有權(quán)，從而助推實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略靈活性，使阿克蘇諾貝爾能夠更好地控制未來的增長(zhǎng)和方向。這兩筆交易突顯出，阿克蘇諾貝爾在繼續(xù)專注于進(jìn)一步加強(qiáng)在亞洲的地位。

阿克蘇諾貝爾2018年全年高性能涂料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額為55.87億歐元，同比下降3%，按固定匯率計(jì)算上漲1％，這主要是由于價(jià)格/組合為正，但較低的成交量對(duì)收入產(chǎn)生不利影響。調(diào)整后的EBITDA為7.67億歐元，同比下降6%；調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入為6.29億歐元（2017年為6.69億歐元），原因是定價(jià)舉措，持續(xù)改進(jìn)和成本節(jié)約補(bǔ)償措施，不足以抵消不利的貨幣因素影響，以及較高的原材料成本和較低的銷量影響。此外，營(yíng)業(yè)收入受到與該公司轉(zhuǎn)型有關(guān)的5200萬歐元確定項(xiàng)目的不利影響。ROS為11.3%，投資回報(bào)率20.5%。

高性能涂料銷售收入

其中，粉末涂料的銷售收入為12.18億歐元，與2017年度的11.73億歐元相比增長(zhǎng)4％，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)8％。這主要是銷量增長(zhǎng)和積極的價(jià)格/組合效應(yīng)影響。2017年，阿克蘇諾貝爾收購了泰國(guó)的粉末涂料業(yè)務(wù)V. Powdertech，這推動(dòng)增長(zhǎng)并鞏固了阿克蘇諾貝爾在東南亞的粉末涂料業(yè)務(wù)。

船舶和防護(hù)涂料的銷售收入為12.91億歐元，同比下降9％，按固定匯率計(jì)算下降5％，阿克蘇諾貝爾表示，這主要是銷量下降所致，它將繼續(xù)實(shí)施以結(jié)構(gòu)調(diào)整和適當(dāng)調(diào)整規(guī)模為重點(diǎn)的措施。汽車及特種涂料實(shí)現(xiàn)銷售額13.92億歐元，盡管有利的價(jià)格/組合以及2017年收購Disa Technology（Disatech）抵消了銷量下降的影響，但全年收入下降2％，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)了2％。工業(yè)涂料的銷售額為17.38億歐元，全年收入下降4％，但按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)1％。積極的價(jià)格/組合抵消較低的交易數(shù)量。

阿克蘇諾貝爾首席執(zhí)行官Thierry Vanlancker在報(bào)告中表示：“2018年是阿克蘇諾貝爾標(biāo)志性的一年，因?yàn)槲覀兺瓿闪颂胤N化學(xué)品業(yè)務(wù)的銷售，并開始將絕大部分收益歸還給我們的股東。盡管有強(qiáng)大的阻力，但我們?cè)诠餐瑢?shí)現(xiàn)勝利方面取得了良好進(jìn)展：15×20戰(zhàn)略繼續(xù)取得進(jìn)展，第四季度銷售回報(bào)率增長(zhǎng)9.0％，而2017年同期為8.4％；2018年下半年的銷售回報(bào)率為10.6％，也高于上年同期的9.2％。”

“我們現(xiàn)在是一家專注于油漆和涂料的公司，我們正在將我們所有的經(jīng)驗(yàn)、精力和熱情投入到被業(yè)界認(rèn)可的行業(yè)中。我們繼續(xù)投資于增長(zhǎng)，在2018年，我們進(jìn)行了多項(xiàng)補(bǔ)充收購，包括羅馬尼亞的Fabryo、西班牙的Xylazel、馬來西亞的Colourland Paints以及中國(guó)的阿克蘇諾貝爾太古涂料合資企業(yè)。這些交易將有助于加快我們的發(fā)展勢(shì)頭，我們將繼續(xù)將阿克蘇諾貝爾打造成一個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，”Thierry Vanlancker補(bǔ)充說道。

據(jù)了解，2018年，阿克蘇諾貝爾推出了“未來創(chuàng)業(yè)挑戰(zhàn)”(Paint the Future startup challenge)，它旨在將其全球規(guī)模、專業(yè)知識(shí)和專業(yè)技能，與油漆和涂料動(dòng)態(tài)世界中的初創(chuàng)企業(yè)和擴(kuò)大規(guī)模的巧妙解決方案結(jié)合起來，確保阿克蘇諾貝爾成為開放創(chuàng)新的參考。阿克蘇諾貝爾表示，這一切都是為了與新的顛覆性技術(shù)相結(jié)合，并在油漆和涂料的動(dòng)態(tài)世界中加速創(chuàng)新。

展望未來，阿克蘇諾貝爾表示正在實(shí)施“共贏：15×20”的戰(zhàn)略，并將繼續(xù)為專注于油漆和涂料的公司創(chuàng)建一個(gè)目標(biāo)明確的組織，為實(shí)現(xiàn)其2020年指導(dǎo)方針作出貢獻(xiàn)。在不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，每個(gè)地區(qū)和部門的需求趨勢(shì)各不相同。阿克蘇諾貝爾預(yù)計(jì)2019年上半年，原材料價(jià)格將繼續(xù)上漲，盡管漲幅低于2018年。目前，阿克蘇諾貝爾已經(jīng)制定了強(qiáng)有力的定價(jià)計(jì)劃和節(jié)約成本的計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的挑戰(zhàn)。

阿克蘇諾貝爾表示，“我們將繼續(xù)執(zhí)行轉(zhuǎn)型，到2020年實(shí)現(xiàn)下一個(gè)2億歐元的成本節(jié)約，在2019年和2020年產(chǎn)生一次性成本。我們的目標(biāo)是到2020年底，杠桿率為凈債務(wù)/ EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）的1.0-2.0倍，并承諾保持強(qiáng)勁的投資級(jí)信用評(píng)級(jí)。”