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財報季來臨，A股業績“爆雷” 公司不斷。今日兩市低開，暴雷股更是開盤暴跌。
滬指開盤報2584.75點，跌0.37%。深成指開盤報7518.03點，跌0.44%。創業板開盤報1238.28點，跌0.43%。
板塊方面，燃料電池、交運、新零售領跌，貴金屬、釀酒、鋼鐵板塊漲幅居前。白馬股中國人壽低開4.3%，上日公告預計2018年度凈利潤同比減少50%-70%。銀河電子、大洋電機、達華智能、飛馬國際均一字跌停，人福醫藥、高升控股大跌，此前公告均顯示2018年業績“變臉”，計提商譽減值準備是重要原因。截至最新，跌停數已超30家。
據不完全統計，昨日A股“暴雷”名單如下：
據證券時報統計，截至1月29日晚已有37家公司2018年度業績預虧下限超10億元，而去年預告2017年凈利虧損下限超10億的公司只有19家。
該媒體還援引數據顯示，這37家公司中有28家截至去年三季度末存在商譽，合計總額約444.21億元。與此同時，凈利預虧下限超10億的公司中，有12家公司去年前三季度凈利仍然為正值，進入四季度才突然“炸雷”巨虧，業績變臉。
近兩日，多家上市公司集中爆雷，在業績預告中對業績預測進行了大幅修改，均預計錄得巨額虧損。甚至于，個別上市公司預計虧損幅度超過總市值的三分之二，引得市場一片嘩然。
華爾街見聞會員專享文章《商譽減值風暴席卷A股 熊市“大洗澡”能換來“業績底”嗎？》提及，無論是通過商譽減值還是存貨跌價計提等方式，“業績洗澡”并非空穴來風，而是在這些存在隱患的會計科目上，上市公司經過多年的經濟或行業下行周期，累計的資產負債表和損益表壓力沉重。
在景氣下行周期早期，上市公司還是能夠在損益表上反應不錯的利潤的，為了維持股價等因素，不會過度計提損失，因為如果只是短周期波動，這些波動是不足畏懼的。但如果長年積累的結果，上市公司損益表已經開始出現虧損，那么掩藏的損失就難以靠短期周期回升挽回，也就沒有必要緩釋了，畢竟如果在一年計提完，未來還是有可能將微薄的利潤做出來，以免出現連年虧損的情況，導致上市公司被帶上ST的帽子。
在過去幾年并購大浪潮中，積累的商譽風險市場其實已經預期的相當充分。除非到萬不得已，商譽減值計提是不會進行的，因為并購熱潮中產生的商譽大多數額巨大，一旦計提就很可能嚴重沖擊利潤。盡管每年按例走要做減值測試，最終落實的卻不多。如今，業績對賭三年大期集中到期，對賭失敗將造成商譽的減值。此外，也正是因為經歷了多年的景氣度下滑，一些上市公司并購的資產和自己的主營業務都表現不佳，既然做不出盈利，那就一并做大虧損。
對于后市，國泰君安證券策略分析師李少君表示，春季躁動空間有限，仍需跟蹤等待。市場認為，歷年春季躁動皆起因于數據空窗期，疊加春季開工旺季帶來的基本面原因。春季躁動的背后是交易躁動，基本面因素并非主因。回顧2010年-2018年歷年春季躁動行情，風險偏好提升是主驅動。當前整體宏觀環境與2012年具有相似性，而市場預期相對更弱。躁動仍會有，但空間及持續性相對有限。
天風證券表示，在商譽減值預期的影響下，年初至今，創業板指在A股中，乃至全球主要指數中表現最差。節前最后一周是有業績風險的創業板公司年報預告的密集披露期，也是創業板從至暗時刻到拂曉晨曦的過渡一周。節后是頭部成長的可為階段，市場將逐步修復和調整2019年一季度的業績預期，同時科創板也是重要催化劑。
方正證券指出，整體而言，在經歷了2018年估值大幅度下行之后，目前全部A股估值水平已處于歷史底部，但業績端仍面臨一定下行壓力，做多機會基本來自于風險偏好改善，觸發估值的提升，因此，2019年大概率是震蕩市。后續做多的機會可能來源于經濟階段性觸底和業績改善，大概率出現在今年四季度。
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