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9月28日，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》。
理財子公司將迎差異化監管，理財子公司或將在銷售起點、銷售渠道、委外機構、分級產品等方面的要求或將有所放松。
明確理財投資股票的路徑，公募理財可以通過公募基金間接投資股票，理財子公司發行的公募理財將可以直接投資股票。
修改機構投資者資金向上穿透要求，刪去機構投資者不得引入個人資金的要求，改為穿透識別投資者。
明確理財可以投資ABN，理財投資ABS的品種修改為“在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券”。
9月28日，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》（以下簡稱《理財新規正式稿》）。
此前，7月20日，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《理財新規征求意見稿》）。
理財子公司將迎差異化監管
理財子公司或將在銷售起點、銷售渠道、委外機構、分級產品等方面迎差異化監管。相較于資管新規和證監會配套細則，《理財新規正式稿》對于商業銀行通過內設部門開展理財業務的具體要求更為嚴格，包括：（1）銷售起點：“商業銀行發行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣”，而目前公募證券投資基金的銷售起點為1元；（2）銷售渠道：《理財新規正式稿》規定“商業銀行只能通過本行渠道（含營業網點和電子渠道）銷售理財產品，或者通過其他商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行、農村信用合作社等吸收公眾存款的銀行業金融機構代理銷售理財產品”，而資管新規和證監會配套細則中銷售渠道僅要求為金融機構；（3）理財投資合作機構：《理財新規正式稿》規定“理財投資合作機構應當是具有專業資質并受金融監督管理部門依法監管的金融機構或國務院銀行業監督管理機構認可的其他機構”，這將私募基金管理人排除在外，而資管新規規定“私募資產管理產品的受托機構可以為私募基金管理人”；（4）分級產品：《理財新規正式稿》規定“商業銀行不得發行分級理財產品”，而資管新規規定“公募產品和開放式私募產品不得進行份額分級”。本次答記者問中指出：“對于市場機構反映的進一步降低理財產品銷售起點，擴大銷售渠道，將依法合規、符合條件的私募投資基金納入理財投資合作機構范圍，不強制要求個人首次購買理財產品在銀行營業網點進行面簽，允許發行分級理財產品等方面的意見和建議，擬在理財子公司業務規則中予以采納。”這意味著，上述要求在理財子公司的業務規則中可能有所放松。
明確理財投資股票的路徑
明確公募理財可以通過公募基金間接投資股票。本次答記者問指出：“現行銀行理財業務監管制度允許私募理財產品直接投資股票，但規定公募理財產品只能投資貨幣型和債券型基金。《辦法》繼續允許私募理財產品直接投資股票；在理財業務仍由銀行內設部門開展的情況下，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。同時，與‘資管新規’保持一致，理財產品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產。”
理財子公司發行的公募理財將可以直接投資股票。答記者問還指出：“下一步，銀行通過子公司開展理財業務后，允許子公司發行的公募理財產品直接投資或者通過其他方式間接投資股票，相關要求在《商業銀行理財子公司管理辦法》中具體規定。”
此外，正式稿刪除了《理財新規征求意見稿》中的“公募理財產品投資境內上市交易的股票的相關規定，由國務院銀行業監督管理機構另行制定”。
修改機構投資者資金向上穿透要求
正式稿修改了理財資金向上穿透要求，不再要求機構投資者不得引入個人資金。正式稿刪除了《理財新規征求意見稿》中的“商業銀行應當對機構投資者的資金來源實行穿透原則，不得通過嵌套等方式直接或變相引入個人投資者資金”的要求，修改為“其他資產管理產品投資于商業銀行理財產品的，商業銀行應當按照穿透原則，有效識別資產管理產品的最終投資者”。由于個人投資者也包含“合格投資者”，修改之后，有助于和資管新規中“合格投資者”和“非合格投資者”的投資者適當性劃分標準保持一致，有助于其他金融機構合規開展理財產品的投資。
同時，應當指出的是，證監會配套細則中，明確規定投資者人數不向上合并計算，根據《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定（征求意見稿）》：“資產管理計劃接受其他資產管理產品參與的，不合并計算其他資產管理產品的投資者人數。資產管理計劃接受其他私募資產管理產品參與的，證券期貨經營機構應當有效識別資產管理計劃的實際投資者與最終資金來源。”
明確理財可以投資ABN
《理財新規征求意見稿》明確列舉的ABS資產品種僅包括了“在銀行間市場發行的信貸資產支持證券、在交易所市場發行的企業資產支持證券”，這未包括ABN；本次《理財新規正式稿》將ABS的投資品種修訂為“在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券”，將ABN納入理財投資范圍
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