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四個月前,MSCI將A股納入其全球指數,而其競爭對手富時羅素也不甘落后。做為全球第二大指數編制公司,富時羅素將在北京時間9月27日凌晨正式宣布是否將中國A股納入其指數體系。
富時的首席執行官Mark Makepeace表示,如果決定將A股納入全球新興市場基準指數,納入比例可能高于0.8%。對于A股納入的權重,他表示由于外資在中國A股股票中持有市值最多只能為30%,且滬、深港通的交易也有限額,所以要判斷納入中國的比重應該是多少才不會沖擊市場,也不會因為納入的比重太高,導致外資無法持有。
此前,MSCI將A股納入新興市場指數時的初始權重為0.8%。
根據議程,當地時間9月11日,富時羅素的國家分級咨詢委員會便已開始第一輪商議,而9月10日和24日,地區產權委員會也會進行討論。26日,其政策咨詢委員會將最后確認并公布正式結果。
證券日報指出,國際指數看中A股,一方面看中了A股的市值,現在A股的市值是世界上前三大的市值。另一方面也反映了A股市場經過大幅下挫之后,估值上確實具備了比較大的吸引力。
A股“入富”將會帶來多少增量資金,也是市場關注的重點。
中泰證券銀行業首席戴志鋒預計,納入初期帶來增量資金在120-150億美元,被動資金12-15億美元。假設富時羅素給予A股的初始權重在0.8-1%,則初始增量資金為120-150億美元,人民幣在810-1000億元,假設被動資金占比10%,則12-15億美元將在啟動初期進入市場,90%主動資金將進行擇時配置。
法國巴黎銀行上月指出,A股逐步被納入全球股票和債券基準指數或刺激1.3萬億至1.45萬億美元的資金流入,并在未來幾年內重塑資產類別之間的交易關系。除了MSCI和富時羅素,摩根大通和彭博巴克萊指數也可能在明年做出調整。
證券日報援引專家表示,根據目前富時羅素國際指數約1.5萬億美元的規模,理論上有望給A股帶來5000億美元,即超過3萬億元人民幣增量資金。
該專家表示,隨著A股國際化程度的提高,將來外資在A股市場的占比也會逐步增大。據測算,現在外資在A股市場的總市值占比只有2%,占A股自由流通市值6%左右。在未來的5年到10年,外資占到A股市場的總市值有可能提到10%,這會給A股帶來大量的增量資金。
目前,市場上追蹤指數的被動基金越來越多,也使得MSCI明晟、富時這樣的國際指數編制公司日漸成為影響市場的關鍵因素。保守估計,目前有數萬億美元的基金以上述兩家公司所編制的指數為基準來交易,這兩家公司也是市場影響力最大的指數編制公司。
據富時羅素估計,跟蹤全球指數和全球新興市場指數的被動基金中,約有40%以富時指數為基準,剩余60%以MSCI指數為基準。
富時全球股票指數體系是富時羅素指數公司的旗艦指數體系。官網顯示,該指數體系涵蓋了46個不同國家的約7400只股票,占全球可投資市場總市值的98%。
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