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運(yùn)輸：沿海運(yùn)價(jià)將在底部平穩(wěn)運(yùn)行。受到臺(tái)風(fēng)影響，船舶周轉(zhuǎn)率有所降低，使得運(yùn)價(jià)略有恢復(fù)。值得注意的是，當(dāng)下的沿海運(yùn)價(jià)已經(jīng)靠近部分船東的成本線(xiàn)，運(yùn)價(jià)繼續(xù)大幅殺跌的空間已經(jīng)不大。與此同時(shí)，下游電廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)地穩(wěn)步去庫(kù)，這將對(duì)沿海運(yùn)價(jià)構(gòu)成強(qiáng)有力的壓制，其旺季反彈的空間也有限，沿海運(yùn)價(jià)將在底部平穩(wěn)運(yùn)行。受庫(kù)存積壓的影響，港口對(duì)產(chǎn)地的采購(gòu)也顯著放慢，導(dǎo)致汽運(yùn)價(jià)格也出現(xiàn)下跌，未來(lái)仍有下跌的空間。
動(dòng)力煤：電廠(chǎng)主動(dòng)去庫(kù)已經(jīng)開(kāi)啟，煤價(jià)繼續(xù)承壓下行。
本周沿海6大電廠(chǎng)日耗周平均值為80.61萬(wàn)噸/天，相對(duì)去年同期高0.90萬(wàn)噸/天，相對(duì)預(yù)期中的85-90萬(wàn)噸/天的水平仍有一定的距離，需求旺盛但同比增量有限，日耗仍未越過(guò)去庫(kù)線(xiàn)。由于夏季高峰已經(jīng)開(kāi)始3周，電廠(chǎng)庫(kù)存仍在高位，從采購(gòu)節(jié)奏分析，電廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始穩(wěn)步主動(dòng)去庫(kù)，對(duì)環(huán)渤海的采購(gòu)將持續(xù)處于低位。截至目前，煤價(jià)從高點(diǎn)下跌幅度為74元/噸，跌幅為10.6%，貿(mào)易商出于資金成本和倉(cāng)儲(chǔ)成本壓力已經(jīng)開(kāi)始拋貨，導(dǎo)致前兩周的煤價(jià)加速下行。展望后市，煤價(jià)仍將繼續(xù)承壓向下，底部?jī)r(jià)格將出現(xiàn)在電廠(chǎng)主動(dòng)去庫(kù)結(jié)束后，也就是6大電廠(chǎng)庫(kù)存接近1100萬(wàn)噸時(shí)。
雙焦：價(jià)格見(jiàn)底，焦炭利潤(rùn)增厚進(jìn)程開(kāi)啟。
本周邯鄲部分鋼廠(chǎng)繼續(xù)要求焦炭展開(kāi)第五輪降價(jià)，與此同時(shí)，山西部分焦化廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始尋求漲價(jià)。雙方博弈的核心在于環(huán)保限產(chǎn)，鋼廠(chǎng)一方認(rèn)為鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存不低，加上唐山限產(chǎn)對(duì)焦炭需求的邊際減弱，價(jià)格仍有降低空間；焦化廠(chǎng)一方認(rèn)為焦炭動(dòng)銷(xiāo)很好，廠(chǎng)庫(kù)累積速度偏慢，疊加主產(chǎn)地限產(chǎn)的強(qiáng)預(yù)期，漲價(jià)的條件已經(jīng)成熟。按照慣例，這種價(jià)格博弈一般會(huì)維持2周的時(shí)間，貿(mào)易商在其中扮演催化劑的角色。此次港口貿(mào)易商已經(jīng)開(kāi)始對(duì)焦炭進(jìn)行備庫(kù)，這將使得鋼廠(chǎng)降庫(kù)壓價(jià)的效力大幅減弱，焦炭?jī)r(jià)格近期可能會(huì)開(kāi)啟第一輪提漲。
行業(yè)新聞：國(guó)常會(huì)定調(diào)，財(cái)政政策將更加積極。7月23日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)，在財(cái)政政策方向上做出以下部署：1. 聚焦減稅降費(fèi)，財(cái)政政策要更加積極；2. 穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度；3. 加快國(guó)家融資擔(dān)保基金出資；4.堅(jiān)決出清“僵尸企業(yè)”，減少無(wú)效資金占用。
而在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面，會(huì)議做出以下部署：1. 深化投資領(lǐng)域“放管服”改革，調(diào)動(dòng)民間投資積極性。推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，完善外商再投資鼓勵(lì)政策，加快已簽約外資項(xiàng)目落地；2. 有效保障在建項(xiàng)目資金需求。對(duì)必要的在建項(xiàng)目要避免資金斷供、工程爛尾；3. 對(duì)接發(fā)展和民生需要，推進(jìn)建設(shè)和儲(chǔ)備一批重大項(xiàng)目。加強(qiáng)基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)公關(guān)。會(huì)議通過(guò)了石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案，要求安全環(huán)保優(yōu)先，并支持民營(yíng)和外資企業(yè)獨(dú)資或控股投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
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