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基差波動頻繁，空單持有
策略摘要
行情回顧：
L1609跌0.81%至9190元/噸，成交75.8(+1.8)萬手；持倉37.0(-0.7)萬手。PP1609跌0.63%至8211元/噸，成交70.0(-7.5)萬手，持倉75.4(-1.3)萬手。(數據來源：文華財經)
市場要聞及監測重點變化：
1、現貨：LLDPE華北，7042中油掛牌9100元/噸；中石化定價9100元/噸；市場價9050~9100(-100)元/噸。PP華東，T30S主流出廠價7900~8300元/噸，主流市場價8050~8150(+0)元/噸。(數據來源：隆眾石化)
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國1130美元/噸，人民幣價9610元/噸；PP(均聚)CFR中國1020美元/噸，人民幣價8700元/噸。(數據來源：隆眾石化)
3、倉單：大商所LLDPE注冊倉單63(+0)手；PP注冊倉單4(+0)手。(數據來源：大連商品交易所)
投資邏輯：
期貨回調，LLDPE現貨走弱，PP現貨持穩，整體基差走弱。
前期現貨快速上漲、下游低開工，將降低下游企業對現貨的承接能力，期現對沖需求受價差影響明顯，如期現價差受壓制，則套利貨源將沖擊中游市場，帶動期現兩市滾動下跌，而高持倉將擴大跌幅；反之，如期貨升水重現，高持倉仍將延緩期現矛盾兌現。基差及持倉是我們關注的重要指標，近期9-1合約間移倉引發跨期價差波動增大，同時引起基差反復變化。
期現：L1609較華北低端升水140元/噸，PP1609對華東低端升水161元/噸。
投資建議：
PP1609空單止損下移至8300元/噸持有。
風險提示：
布倫特原油突破35~55美元/桶區間。
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