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本周市場看點
1、期貨止跌連漲 利好現貨市場
2、石化出廠價格上調 市場漲勢明顯
后市預測
目前市場供應放緩，石化庫存壓力有所下降，但隨著下周貨源供應量增加，在處于傳統淡季，終端需求短期內跟進不足的情況下，未來聚丙烯市場供求矛盾將再次凸顯。預計下周聚丙烯市場上漲動力有限，市場行情整理為主，價格在100-150元/噸震蕩。聚丙烯期貨、石化銷售政策及下游需求變化是影響市場走勢的關鍵因素。
一、聚丙烯市場分析
1 .1 國內聚丙烯主要生產原料分析
1.1.1 亞洲丙烯行情分析
本周外盤丙烯市場價格大幅上調。截至5月17日，FOB 韓國收于808.5-810.5 美元/噸，較上周上漲14美元/噸；CFR 中國收于858.5-860.5美元/噸，環比上周上漲50美元/噸，漲幅達6.18%。國內華東地區流通量減少，且需求旺盛。預計下周外盤丙烯市場或繼續小幅上漲。
1.1.2 原油期貨分析
本周國際油價整體上行走勢，沙特和俄羅斯公開表示支持延長減產期限至明年一季度，令市場的樂觀情緒驟然升溫。雖然本周API報告一度令當日油價走勢承壓，但EIA庫存全面下滑，原油產量甚至意外減少，供需關系轉好預期進一步提振市場情緒。
1.2 國內聚丙烯市場分析
本周國內聚丙烯市場行情止跌反彈。周內聚丙烯裝置檢修增多，石化庫存持續降低，聚丙烯期貨連續收漲以及多數石化廠家上調出廠價格等利好因素，推動現貨市場大幅跟漲，貿易商備貨積極性提升，下游工廠按需采購，市場交投氛圍回暖。
1.3 國內聚丙烯期貨分析
聚丙烯期貨市場（單位：元/噸） | |||
時間 | 合約代碼 | 開盤價 | 收盤價 |
2017年5月12日 | PP1709 | 7460 | 7520 |
2017年5月18日 | 7730 | 7837 | |
漲跌 | 270 | 317 | |
漲跌幅 | 3.62% | 4.22% | |
本周PP主力合約1709止跌大幅反彈，成為近期PP現貨市場最大利好。具體來看：周初PP期貨高開小幅回落，開盤在7577元/噸，盤中受5日均線位置支撐反彈，午間走強，收出帶下影線的長實體陽柱，報收7714元/噸，日漲幅達2.81%。截至周四收盤收于7837元/噸，上漲317元/噸，周漲幅4.22%。近期供需面略有轉好提振期貨價格走高，預計短期或偏強震蕩，建議依托五日線做多。
1.4 國內聚丙烯庫存分析
本周國內PP主要生產企業及部分中間商庫存均有所下降。齊魯石化裝置停車檢修，計劃檢修45天左右，前期停車檢修裝置未有復工。本周受期貨上漲影響，場內氣氛較之前有所改善，低價貨源成交向好，終端接貨積極性有所提升。據統計，本周國內主要石化庫存較上一周期減少8.8%左右，中間商庫存較上一周期減少6.8%左右。下周，揚子石化二聚（20萬噸/年）計劃停車檢修，大連有機雙線（27萬噸/年）將陸續開車，且下游需求短期內未有明顯改善，預計社會庫存依然會小幅下降，但幅度不大。
二、聚丙烯生產企業動態
| 本周國內聚丙烯裝置停車檢修情況 | |||||
| 企業名稱 | 裝置 | 產能 | 停車原因 | 停車時間 | 開車時間 |
| 蘭州石化 | 老線 | 5 | 停車檢修 | 2017年3月1日 | 待定 |
| 遼通化工 | 老裝置 | 6 | 停車檢修 | 2017年3月15日 | 待定 |
| 華北石化 | 全線 | 10 | 停車檢修 | 2017年3月19日 | 5月19日 |
| 大連有機 | 老裝置/新裝置 | 27 | 停車檢修 | 3月21日/3月30日 | 45-50天左右 |
| 常州富德 | 全線 | 30 | 停車檢修 | 2017年3月30日 | 5月20日 |
| 茂名石化 | 三線 | 20 | 停車檢修 | 2017年4月5日 | 5月20日左右 |
| 中天合創 | 環管裝置 | 35 | 停車檢修 | 2017年4月7日 | 待定 |
| 湖南長盛 | 全線 | 10 | 停車檢修 | 2017年4月8日 | 45天左右 |
| 中煤榆林 | PP裝置 | 30 | 停車檢修 | 2017年4月20日 | 1個月 |
| 神華新疆 | 全線 | 45 | 停車檢修 | 2017年4月25日 | 1個月左右 |
| 海偉石化 | 全線 | 30 | 停車檢修 | 2017年4月25日 | 待定 |
| 揚子石化 | 一聚A線 | 7 | 停車檢修 | 2017年5月12日 | 40天左右 |
| 揚子石化 | 一聚B線 | 7 | 停車檢修 | 2017年5月14日 | 40天左右 |
| 延長中煤榆林 | 二線 | 30 | 停車檢修 | 2017年5月15日 | 待定 |
| 齊魯石化 | 全新 | 7 | 停車檢修 | 2017年5月16日 | 47天 |
| 福建聯合 | 二線 | 33 | 臨時停車 | 2017年5月16日 | 5月20日 |
| 中原石化 | 二線 | 10 | 停車檢修 | 2017年5月17日 | 待定 |
| 神華寧煤 | 一線 | 25 | 原料短期 | 2017年5月18日 | 待定 |
| 神華寧煤 | 二線 | 25 | 原料短期 | 2017年5月18日 | 待定 |
| 揚子石化 | 二聚 | 20 | 停車檢修 | 2017年5月21日 | 待定 |
本周我國聚丙烯裝置檢修損失量約在8.52萬噸，環比上周的7.76萬噸增加9.79%。周內新增7家裝置停車檢修，裝置檢修損失量較上周增長。
三、聚丙烯下游分析
聚丙烯下游工廠開工率情況 | |||
原料 | 制品 | 5月12日 | 5月18日 |
聚丙烯 | 塑編 | 66% | 66% |
聚丙烯 | BOPP | 65% | 65% |
聚丙烯 | 注塑 | 57% | 57% |
本周聚丙烯下游企業開工率穩定。盡管聚丙烯原料價格小幅反彈，使得終端成品價格走高，制品利潤有所增加，但由于企業新增訂單沒有明顯變化，廠家多維持正常開工，部分中小型企業成品庫存較高，面臨降低生產負荷的可能，原料庫存延續剛需采購。
四、國內聚丙烯市場預測
4.1利好
國際油價有望繼續反彈但幅度有限。
4.2利空
下周開工裝置增多，供應壓力將增加；
目前仍是PP傳統淡季，剛需不足，短期內難有實質改善。
4.3后市預測
目前市場供應放緩，石化庫存壓力有所下降，但隨著下周貨源供應量增加，在處于傳統淡季，終端需求短期內跟進不足的情況下，未來聚丙烯市場供求矛盾將再次凸顯。預計下周聚丙烯市場上漲動力有限，市場行情整理為主，價格在100-150元/噸震蕩。聚丙烯期貨、石化銷售政策及下游需求變化是影響市場走勢的關鍵因素。
五、近期全球市場熱點話題
【CHINAPLAS】5月16日，第三十一屆中國國際塑料橡膠工業展覽會在廣州·琶洲開幕。作為塑化電商行業的領軍企業、橡塑展官方合作平臺——買化塑，秉承“尋源、降本、增效”的理念亮相11.3L73展位，為廣大行業朋友奉上最新鮮的現場報道。
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【鈦白粉】鈦精礦市場將持續處于需求疲軟狀態，價格持續高位回落，而鈦白粉的需求在下降、下游備貨充足、大企業變相降價出貨等因素，將扼殺鈦白粉繼續上漲的態勢，鈦白粉或將有30%跌幅，跌至15000元/噸。
【涂料】研究機構MarketandMarkets發布了全球裝飾涂料市場報告，預計將從2016年的870.6億美元增長到2021年的1147.2億美元，從2016年到2021年的復合年均增長率為5.7%。
【石油】5月18日，國際能源署（IEA）《2017石油市場報告》在京發布，對未來5年國際石油市場進行分析與預測。IEA預計，石油需求的強勁增勢將保持至2022年。但由于近年來上游投資空前減少，若上游新項目不能盡快落實，2020年后，全球石油市場或供不應求，油價或有所回升。
【煤炭】18日，最新一期汾渭能源CCI動力煤指數顯示，CCI5500下跌3元收于574元，CCI5000指數下跌2元險收500元大關。目前5500大卡動力煤現貨價格已低于環渤海動力煤指數40元/噸左右。據悉除了繼續去產能外，煤炭行業供給側改革工作重點逐漸轉向了行業兼并重組和去杠桿，許多變化正在悄然醞釀中。
【能源】國土資源部中國地質調查局昨天宣布，我國正在南海北部神狐海域進行的可燃冰試采獲得成功，這也標志著我國成為全球第一個實現了在海域可燃冰試開采中獲得連續穩定產氣的國家。
【企業】全球領先的特種化學品制造商科萊恩強調其對亞洲地區的承諾，斥資數百萬瑞士法郎投資該地區的添加劑業務，旨在確保中國的本地制造業擁有針對塑料、涂料和油墨行業的高端定制解決方案。此項投資將進一步加強科萊恩在中國的業務地位。
【宏觀】中國人民銀行數據顯示，19日人民幣兌美元中間價報6.8786，較昨日下調174點，降幅0.25%，結束此前六連升趨勢，并創近三個月來最大降幅。
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