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【原油】 前期油價在突發供給中斷，汽油需求強勁，庫存持續下降的提振下保持強勢，但三季度隨著供給中斷產量的回歸，中美需求下滑和頁巖油復產風險的加劇，油價將面臨回落的風險。管理基金持有的WTI凈多頭寸數量已見頂開始回落。技術上升通道下沿支撐有效，關注前高附近壓力；策略方面，關注WTI 1612-1712反套和空原油多瀝青套利。
【塑料/PP/PVC】聚乙烯3季度供需好于2季度；本周燕山石化即將重啟，福建聯合中旬重啟，供應壓力略增；內外價差維持順掛，進口量或增加。需求方面，農膜7月逐漸進入旺季。
聚丙烯3季度供需整體好于2季度。燕山石化等近期重啟，7-8月仍有裝置投產，供應壓力增大，但8-9月份檢修產能較多，且目前粉粒價差較大；預計3季度消費較強。從技術上看，上漲勢頭暫時減緩。
PVC3季度供需較好，供應端整體較穩定，陽煤昔陽6月底投產，青島海晶投產計劃推遲；由于上半年房地產市場數據表現較好，因此3季度消費預期較好。盤面上漲帶動現貨，目前生產利潤逐漸增加。
整體來看，多頭仍有拉動可能，但已進入高估區域。
【甲醇】CFR中國225.50—227.50美元/噸，+1；江蘇1900—1900，-5；寧波1950-1960,-10；華南1900—1905，-10；山東1770-1860,+10；河北1730-1750,0；川渝1730-1830,0；陜西1560-1620,0；內蒙1600-1620,0；甲醇1609合約收盤價2024，+45,基差-124，九一價差-87.供給方面，凈供給增加169萬噸，后期預計產能仍小有增加；外圍方面，7月上旬到港量仍較大，后期沿海供給充裕；港口方面，可流通庫存及總庫存上升，其中總庫存創一年以來新高；需求方面，部分傳統下游裝置檢修，但烯烴在高利潤下負荷全開，總需求略增，但下游利潤情況惡化。甲醇基本面未發生顯著變化，市場情緒和資金輪動是市場主要驅動力量，華東、華南期現套保空間已全面打開，賣空套保單可結合市場情緒逢高介入。
【PTA】PTA預計6月份大概率處于微幅增庫存狀態，7月份聚酯開工有下滑可能，若PTA無大規模檢修，PTA開工亦處于增庫存階段。供給方面，短期部分檢修，66%（按4920產能基數，有效滿負荷73%），供給偏緊。需求方面，G20導致聚酯需求提前，導致目前開工相對較高，但隨著時間的臨近，聚酯開工大幅下滑是大概率事件。成本方面，產業鏈利潤壓縮明顯，特別是石腦油和PTA環節，繼續壓縮空間有限，謹防長時間虧損導致工廠限產挺價。整體看成本支撐短期呈中性偏積極。微觀供需面看PTA后期在供應商未大幅限產前提下走弱概率較大。不過需要關注限產對于供給減少的影響。PTA短期仍不宜追多，激進者可逢高沽空，不過注意止盈，PTA下有成本支撐，不宜大幅做空，亦可逢低做多滾動操作。中線可等待TA下跌后的低吸機會。
【瀝青】受原油成本推動，周內多家煉廠小幅調漲，華南均價上漲50；進口瀝青持平。成本端，英國退歐公投后WTI大落大起，仍于50美元附近徘徊。需求端，受雨季影響，終端需求釋放受限。供應端，前期檢修煉廠大多復產，阿爾法預計本周出產品。9-12價差-130，09合約上行。目前瀝青社會庫存充裕，檢修高峰后煉廠供應增加，而受雨季影響終端需求暫弱，加之原油季節性拉動后三季度有回落風險，現貨上漲動力不足，期貨受旺季上炒和整體商品氛圍影響而偏多，9-12價差拉大。原油遠月合約升水有限，成本推動有限，而12月為瀝青淡季，建議9-12正套擇機入場。
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