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期現矛盾累積中，關注持倉變化
策略摘要：
本期觀點：
上周上游、港口庫存重新上升；需求方面，LLDPE下游農膜開工持穩，PP下游開工下滑；供應方面，新增開工延遲，但現有裝置檢修在7月初基本恢復；PP粒粉價差快速擴大，供需面開始轉弱。受人民幣貶值影響，PE倒掛程度重新擴大，乙烯價格走升或繼續提振外盤PE價格。LLDPE期現接近平水，PP1609對現貨升水暫時不足交割成本，但LP1609價差短期快速縮窄后面臨重新平衡。
回料、新增供應、進口壓力實現需要時間，低庫存現狀、貶值預期支撐下，期現貨矛盾仍需累積，短期來看，持倉變化較供需面或更有指向意義，高持倉依舊偏向利多。
操作建議：
L9-1正套持有。
風險點：
布倫特原油突破35~55美元/桶區間
宏觀預期大幅改善，提振遠月價格
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